快速摘要：
USDD 上週脫鉤，且無復甦跡象
創始人孫宇晨稱 Curve 礦池運行正常；有證據表明情況並非如此
孫宇晨猜測 Alameda 是 USDD 脫鉤的幕後黑手
Tron 網絡的 USDD 穩定幣於 2022 年 11 月 9 日脫鉤，並在多家加密貨幣交易所跌破 97 美分。它失去了與美元 1:1 的匯率，在撰寫本文時，其交易價爲 0.978161 美元，沒有復甦的跡象。投資者現在質疑“超額抵押穩定幣”的健康狀況，以及它能否渡過這場風暴。
值得注意的是，USDD 佔去中心化金融協議 Curve 的 81.25%。因此，穩定幣的流動性池高度不平衡。這表明投資者在脫鉤事件後試圖撤出所持資產。
加密貨幣分析師“resdegen”提出了一個問題：Tron 是否必須出售其持有的 14,000 BTC，因爲其近 9.9 億 USDC 被困在 JustLend 中。他們說，在計算存款和負債後，該網絡只能提取 6.6 億美元。對此，Tron 網絡創始人孫宇晨迴應稱，流動性池正在以健康的速度運轉。他還推測，這種不平衡是由於 Alameda 出售其持有的 USDD 造成的。
USDD 抵押品受到嚴格審查
鏈上加密貨幣偵探“lookonchain”也獨立研究了USDD事件。它聲稱穩定幣並不安全，因爲其儲備減少了5.48億美元的USDC。它還解釋了Tron是如何欺騙用戶的。
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因此，國庫中可用的總資產爲 1.39 億美元 USDC 和 14,040.6 億美元 BTC（2.25 億美元）。
總資產3.64億美元。
但 $USDD 的總供應量爲 7.25 億美元。
Collat. 比例只有 50%！pic.twitter.com/vMX52amIPe
— Lookonchain (@lookonchain) 2022 年 11 月 14 日
Twitter 上披露，即使在脫鉤後，USDD 的儲備金仍有 9.9 億美元。孫宇晨利用儲備金中的 5.5 億美元發送到 3 個地址。之後，只剩下 4.42 億美元，這意味着價值 5.48 億美元的 USDC 消失得無影無蹤。它還透露，USDD 的支持資產僅爲其價值的 50%，而之前聲稱該穩定幣的支持資產比率爲 130%。
甚至今天，USDD 團隊還在推特上表示，算法穩定幣的價格穩定性是通過 TronDAO 儲備“基於市場情況”採取的貨幣政策來維持的。
“USDD 享有至少 130% 的保證抵押率#USDD的抵押率現在已超過 200%，”它補充道。它還提供了 TronDAO 當前儲備資產的截圖，其市值“接近 14.7 億美元”。
在#USDD，透明度是關鍵。
我們的抵押率超過 200%，總市值接近 14.7 億美元，是流通中的 7.25 億美元價值的兩倍。✅
您可以隨時在 https://t.co/j4gKIstpqJ 和 https://t.co/v9DTFXM7IW 💪🏼 上查看我們的抵押資產 pic.twitter.com/8xDIlI4Sr8
— USDD (@usddio) 2022 年 11 月 14 日
Tron 前景黯淡
儘管如此，USDD 和 Tron 的原生代幣 TRX 在交易市場上都面臨下滑趨勢。TRX 在過去一週下跌了 20.8%，今天早些時候下跌了 5% 以上。這引發了人們的擔憂，即 Tron 生態系統可能會遭遇今年早些時候 Terra 網絡遭遇的命運，當時其治理代幣 Luna 和算法穩定幣 UST 被市場淘汰。
與此同時，FTX 的倒閉正在給加密貨幣行業帶來巨大動盪，而且這種局面可能還會持續下去。如果 Tron 不得不在用戶投機時出售其持有的比特幣，這可能會進一步拖累該資產的價值。此外，Lookonchain 的調查結果也引發了人們對創始人向用戶隱瞞信息的懷疑。因此，投資者擔心 TRON 網絡將走下坡路，導致該行業再次陷入崩潰。