簡要內容
Uniswap 是一組在以太坊區塊鏈上運行的計算機程序，允許代幣交換的去中心化。它在“獨角獸”的幫助下工作（如其徽標所示）。
交易者可以在 Uniswap 上交換以太坊代幣，而無需將資金交給任何人。與此同時，任何人都可以將其加密貨幣借給稱爲流動性池的特殊儲備。作爲向這些資金池提供資金的交換，他們賺取佣金。
這些“神奇的獨角獸”如何將一種代幣轉換爲另一種代幣？使用 Uniswap 需要什麼？讓我們來看看吧。
介紹
多年來，中心化交易所一直是加密貨幣市場的支柱。它們提供快速的結算時間、高交易量以及不斷增加的流動性。然而，有一個以無需信任協議的形式構建的平行世界。去中心化交易所（DEX）不需要中介機構或託管人來促進交易。
由於區塊鏈技術的固有侷限性，很難創建與中心化交易平臺競爭的去中心化交易平臺。大多數 DEX 在性能和用戶友好性方面都可以得到改進。
許多開發者一直在思考創建去中心化交易所的新方法。 Uniswap 就是先驅之一。 Uniswap 的工作原理可能比傳統的 DEX 更復雜一些。然而，我們很快就會看到這種模式提供了許多有吸引力的優勢。
由於這一創新，Uniswap 已成爲去中心化金融（DeFi）領域最成功的項目之一。
讓我們看看 Uniswap 是什麼，它是如何工作的，以及如何簡單地使用以太坊錢包來交換代幣。
什麼是 Uniswap？
Uniswap 是一個基於以太坊的去中心化交易協議。更準確地說，它是一種自動化的流動性協議。執行交易不需要訂單簿或任何集中方。 Uniswap 允許用戶無需中介即可進行交易，具有高度去中心化和抗審查能力。
Uniswap 是開源軟件。您可以在 Uniswap GitHub 上親自查看。
好的，但是沒有訂單簿如何進行交易呢？ Uniswap 採用的模型是流動性提供者創建流動性池。該系統提供了去中心化的定價機制，可以顯着平滑訂單簿的深度。我們將更詳細地瞭解它是如何工作的。目前，請注意，用戶可以輕鬆地在 ERC-20 代幣之間進行交換，而無需訂單簿。
由於 Uniswap 協議是去中心化的，因此沒有上市過程。本質上，只要交易者可以使用流動性池，任何 ERC-20 代幣都可以發行。因此，Uniswap 也不收取任何上幣費用。從某種意義上說，Uniswap 協議充當了一種公共物品。
Uniswap 協議由 Hayden Adams 於 2018 年創建。但其實施背後的技術是由以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 首先描述的。
Uniswap 是如何運作的？
Uniswap 拋棄了傳統的數字交易架構，因爲它沒有訂單簿。它與稱爲“恆定乘積做市商”的開發項目配合使用，該開發是“自動做市商”(AMM) 模型的變體。
自動做市商是包含交易者可以進行交易的流動性儲備（或流動性池）的智能合約。這些儲備金由流動性提供者提供資金。流動性提供者可以是向池中貢獻等值的兩種代幣的任何人。反過來，交易者向資金池支付費用，然後根據其在資金池中的份額在流動性提供者之間分配。我們將更詳細地瞭解它是如何工作的。
流動性提供者通過存入等值的兩種代幣來創建市場。它可以是 ETH 和一個 ERC-20 代幣或兩個 ERC-20 代幣。這些池通常由 DAI、USDC 或 USDT 等穩定幣組成，但這不是強制性要求。作爲回報，流動性提供者收到“流動性代幣”，代表他們在整個流動性池中的份額。這些流動性代幣可以兌換它們在池中所代表的份額。
那麼我們來看看ETH/USDT流動性池。我們將池中的 ETH 部分稱爲 x，將 USDT 部分稱爲 y。 Uniswap 將這兩個值相乘來計算池中的總流動性。我們稱其爲k。 Uniswap 背後的基本思想是 k 必須保持恆定，這意味着池中的總流動性是恆定的。因此，池中總流動性的公式爲：
x * y = k那麼當有人想要達成協議時會發生什麼呢？
假設 Alice 使用 ETH/USDT 流動性池以 300 USDT 的價格購買 1 ETH。因此，它增加了礦池中 USDT 的份額，並減少了礦池中 ETH 的份額。這實際上意味着 ETH 的價格正在上漲。爲什麼？交易完成後，池中的 ETH 減少，我們知道總流動性 (k) 應該保持不變。這個機制決定了價格。最終，該 ETH 的價格取決於給定交易對 x 和 y 之間關係的改變程度。
應該注意的是，該模型不是線性縮放的。事實上，階數越大，x 和 y 之間的平衡變化就越大。這意味着與較小的訂單相比，較大的訂單變得更加昂貴，導致滑點量越來越大。這也意味着流動性池越大，越容易處理大額訂單。爲什麼？在這種情況下，x 和 y 之間的偏移較小。
Uniswap v3
Uniswap 背後的技術經歷了多次迭代。如果您使用過 Uniswap，那麼您很可能使用過 Uniswap v2。但發展中總有新的進步。讓我們來看看 Uniswap v3 最重要的更新。
資本效率
Uniswap v3 最重要的變化之一是資本效率。您會看到，大多數 AMM 的資本效率非常低——也就是說，在任何給定時間，其中的大部分資金都沒有被使用。這是由於前面討論的 x*y=k 模型固有的特徵造成的。簡單來說，池子裏的流動性越多，系統在更大的價格範圍內能夠支持的訂單量就越大。
然而，這些池中的流動性提供者 (LP) 實質上爲從 0 到無窮大的價格曲線（範圍）提供流動性。所有這些資本都是爲池中資產之一爲 5x-s、10x-s、100x-s 的場景保留的。
如果發生這種情況，這些閒置資產將確保價格曲線的該部分仍然存在流動性。這意味着池中只有一小部分流動性是大部分交易發生的地方。
例如，Uniswap 目前鎖定的流動性約爲 50 億美元，而每日交易量僅爲 10 億美元左右。你可能會認爲這不是一種特別優雅的解決問題的方式，Uniswap 團隊似乎也同意這一點。 Uniswap v3 解決了這個問題。
流動性提供者現在可以設定他們想要提供流動性的個人價格範圍。這應該會導致大部分交易活動發生的價格範圍內的流動性更加集中。
從某種意義上說，Uniswap v3 是創建鏈上以太坊訂單簿的基本方式，做市商可以決定在其設定的價格範圍內提供流動性。值得注意的是，這一變化有利於專業做市商而不是散戶參與者。 AMM的優勢在於，每個人都可以提供流動性，讓自己的資金髮揮作用。
然而，隨着複雜性的增加，“懶惰”的有限合夥人賺取的交易佣金將比能夠不斷優化策略的專業玩家少得多。與此同時，不難想象像yearn.finance這樣的聚合商會爲零售有限合夥人提供一種在這種環境下保持一定競爭力的方法。
Uniswap LP 代幣作爲 NFT
我們現在瞭解到，每個 Uniswap LP 頭寸都是獨一無二的，因爲每個投資者都可以設定自己的價格範圍。這意味着 Uniswap LP 頭寸不再可以互換。因此，每個 LP 頭寸現在都由不可替代代幣（NFT）表示。
將 Uniswap LP 立場作爲替代代幣的好處之一是它可以在 DeFi 的其他部分使用。 Uniswap v2 LP 代幣可以用 Aave 或 MakerDAO 作爲抵押品存入。 v3 不再是這種情況，因爲每個位置都是唯一的。然而，這種佈局能力的差距可以通過新型衍生產品來解決。
Uniswap 在第 2 層
以太坊交易費用在過去一年中急劇增加。這使得使用 Uniswap 對於許多小用戶來說在經濟上無利可圖。
Uniswap v3 還將部署在名爲 Optimistic Stacking 的第 2 層擴展解決方案中。這是在維護以太坊網絡安全的同時擴展智能合約的好方法。這種部署應該會導致交易吞吐量顯着增加並降低用戶費用。
什麼是非永久性損失？
正如我們所說，流動性提供者爲可以交換代幣的交易者提供流動性而收取費用。流動性提供者還應該瞭解什麼？所以。還有另一種效應稱爲非永久性損傷。
假設 Alice 將 1 ETH 和 100 USDT 存入 Uniswap 池中。由於代幣對必須具有等值，這意味着 ETH 的價格爲 100 USDT。 與此同時，池中只有 10 ETH 和 1,000 USDT - 其餘部分由其他流動性提供者（例如 Alice）提供資金。這意味着愛麗絲擁有礦池份額的 10%。在這種情況下，我們的總流動性 (k) 是 10,000。
如果ETH價格上漲到400 USDT會發生什麼？請記住，池子的總流動性必須保持不變。如果現在 ETH 的價格是 400 USDT，則意味着池中 ETH 與 USDT 的比例發生了變化。事實上，該池目前有 5 ETH 和 2,000 USDT。爲什麼？套利交易者將 USDT 添加到池中，並從池中移除 ETH，直到比率反映準確的價格。這就是爲什麼瞭解 k 是一個常數很重要。
因此，Alice 決定提取她的資金，並根據她的份額獲得資金池的 10%。結果，她收到了 0.5 ETH 和 200 USDT，總共 400 USDT。看來她賺得不錯。但是等等，如果她不將資金放入資金池中會發生什麼？她將擁有 1 ETH 和 100 USDT，總共 500 USDT。
事實上，Alice 持有這些資產比存入 Uniswap 池會更好。在這種情況下，非永久性損失本質上是向正在升值的池中添加代幣的機會成本。這僅僅意味着，通過將資金存入 Uniswap 以期獲得佣金，Alice 可能會錯過其他機會。
請注意，無論從存款之日起價格的變化方向如何，此效應都會起作用。這是什麼意思？如果 ETH 的價格與存款期限相比下降，損失也會增加。如果您想了解此問題的更詳細解釋，請查看 Pintail 的這篇文章。
但爲什麼損失不一致呢？如果池中代幣的價格恢復到添加到池中時的價格，則影響會減輕。此外，由於流動性提供者收取費用，損失可以隨着時間的推移而被抵消。然而，流動性提供者在向資金池添加資金之前應該意識到這一點。
Uniswap 如何賺錢？
任何。 Uniswap 是一個由 Paradigm（加密貨幣對衝基金）支持的去中心化協議。所有費用都歸流動性提供者所有，並且沒有任何創始人能夠分享通過協議發生的交易。
目前，支付給流動性提供商的交易費用爲每筆交易的 0.3%。默認情況下，它們被添加到流動性池中，但流動性提供者可以隨時贖回它們。費用根據每個流動性提供者在池中的份額進行分配。
部分佣金可以用於未來 Uniswap 的發展。 Uniswap 團隊已經部署了該協議的改進版本，稱爲 Uniswap v2。
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如何使用 Uniswap
Uniswap 是一個開源協議，這意味着任何人都可以爲其創建自己的前端應用程序。然而，最常用的是 https://app.uniswap.org 或 https://uniswap.exchange。
進入 Uniswap 界面。
附上你的錢包。您可以使用 MetaMask、Trust Wallet 或任何其他受支持的以太坊錢包。
選擇您想要兌換的代幣。
選擇您想要兌換的代幣。
單擊“交換”。
在彈出窗口中預覽交易。
確認您錢包中的交易請求。
等待交易在以太坊區塊鏈上得到確認。您可以在 https://etherscan.io/ 上關注其狀態。
Uniswap (UNI) 代幣
UNI是Uniswap協議的原生代幣，它賦予其持有者管理權。這僅僅意味着 UNI 所有者可以對協議的更改進行投票。早些時候我們討論了該協議如何作爲一種公共產品運作。 UNI 代幣強化了這一想法。
UNI 代幣在創建時鑄造了 10 億個。其中 60% 將由現有 Uniswap 社區成員共享，40% 將在四年內提供給團隊成員、投資者和顧問。
社區分配的一部分是通過流動性挖礦進行的。這意味着 UNI 將分配給爲以下 Uniswap 池提供流動性的人：
ETH/USDT
ETH/USDC
ETH/DAI
ETH/WBTC
但 Uniswap 社區的成員有哪些？與 Uniswap 合約交互的任何以太坊地址。讓我們看看如何獲得UNI代幣。
如何獲取 Uniswap (UNI) 代幣
如果您使用 Uniswap，每個地址可以獲得 400 個 UNI 代幣。要領取您的代幣，您必須：
訪問 https://app.uniswap.org/。
將您之前使用的錢包與 Uniswap 連接。
點擊“獲取您的 UNI 代幣”。
在您的錢包中確認交易（您可以在 Ethscan Gas Tracker 中查看當前的 Gas 價格）。
恭喜您，您現在已成爲 UNI 持有者！
想要交易您的 UNI 代幣嗎？您可以在幣安上執行此操作。
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如何在幣安上購買 UNI
要購買 UNI，您需要使用幣安交易界面兌換法定貨幣或加密貨幣。您不能使用借記卡/信用卡直接購買 UNI。以下是可能的貨幣對，您可以選擇 BNB、BTC、BUSD、USDT 或 EUR。
如果您想用加密貨幣購買UNI，您可以將硬幣轉移到您的現貨錢包或購買它們。由於其價格穩定性，BUSD 是推薦的選項之一。您可以進入【購買加密貨幣】頁面，使用卡購買BUSD。輸入您要購買的金額，然後單擊[繼續]以輸入您的卡詳細信息。
收到加密貨幣後，前往交易所並選擇您想要交易的UNI貨幣對。您可以通過點擊左上角的當前市場貨幣對來更改貨幣對。
在搜索欄中輸入您選擇的配對。對於我們的示例，我們將採用 UNI/BUSD。
您現在可以創建購買 UNI 的訂單。最快的方法是設置市價訂單，該訂單將指定當前現貨價格。如果您想以特定價格或更好的價格買入，您還可以設置限價單或止損限價單。
創建市價單，請進入交易界面右側，點擊【現貨】。確保您在[買入]選項卡上選擇[市場]作爲訂單類型，並輸入您想要兌換的BUSD金額。最後點擊【購買UNI】即可下單。
如何在幣安上出售 UNI
出售您的 UNI 與購買類似。首先，確保您的 UNI 在您的幣安現貨錢包中。如果您還沒有充值代幣，請前往【法幣與現貨】頁面，搜索UNI。單擊[存款]以獲取有關如何轉移 UNI 的詳細說明。您還可以閱讀我們的如何在幣安上存款指南以獲取更多信息。
成功存入UNI後，打開兌換界面，選擇您想要交易的UNI貨幣對。我們來看看UNI/BTC。
使用搜索欄找到合適的配對。在我們的例子中，按 [UNI/BTC]。
要以當前市場價格出售您的 UNI，請轉到屏幕右側。點擊【現貨】，然後在【賣出】選項卡中選擇【市價】作爲訂單類型。輸入您要出售的UNI數量，然後點擊【出售UNI】。
最後的想法
Uniswap 是一個基於以太坊的創新交換協議。這使得任何擁有以太坊錢包的人都可以在沒有任何中央方參與的情況下交換代幣。
雖然這項技術有其侷限性，但它可能會對去信任代幣交易的未來產生一些有趣的影響。當以太坊 2.0 可擴展性解決方案上線時，Uniswap 也可能能夠從中受益。