簡要內容
比特幣期貨合約是類似於傳統期貨合約的衍生產品。兩方同意在特定日期以特定價格購買或出售固定數量的比特幣。交易者將它們用於投機目的，但您也可以將它們用於對衝。對衝在需要支付運營成本的礦工中尤其受歡迎。
期貨是實現投資組合多元化、利用槓桿進行交易併爲您的未來收入提供一定穩定性的好方法。如果你想學習更高級的期貨策略，請關注套利。如果操作正確，現金套利和跨交易所套利可以提供一些風險較低的交易機會。
介紹
比特幣期貨合約是簡單存儲硬幣和代幣的另類投資機會。作爲一種更復雜的產品，它們需要對安全和負責任的交易有更深入的瞭解。儘管使用起來比較困難，但期貨提供了通過對衝鎖定價格並通過賣空從市場下跌中獲利的方法。
您想將所學到的知識應用到實踐中嗎？
什麼是比特幣期貨？
比特幣期貨是類似於傳統期貨合約的衍生金融工具。簡單來說，您可以同意在某個日期以某個價格（遠期價格）買入或賣出固定數量的 BTC。如果您在比特幣期貨合約上開立多頭頭寸（同意買入），且到期日標記價格高於遠期價格，您將獲利。標記價格是根據資產的現貨價格和其他變量計算得出的估計公允價值。我們將在本文後面更詳細地討論這一點。
如果到期時執行價格低於遠期價格，您將從空頭頭寸中虧損並獲利。當交易者因預期價格會下跌而出售其借入或擁有的資產時，就會出現空頭頭寸。然後，交易者買回資產以賺取利潤。您可以通過交換標的資產或更普遍地通過貨幣結算來簽訂實物合約。
人們爲什麼使用比特幣期貨？
比特幣期貨的主要用途之一是爲買家和賣家提供確定未來價格的機會。這個過程稱爲對衝。傳統上，期貨被用作大宗商品市場的對衝工具，生產商需要穩定的財務業績來支付其成本。
交易者還利用期貨進行投機。多頭和空頭頭寸允許您對市場狀況進行押注。在熊市中，你仍然可以通過開空倉來賺錢。還有一些套利機會和複雜的交易策略。
比特幣期貨交易的優勢
對衝
雖然對衝在實物商品市場中似乎更有用，但它也可以用於加密貨幣。比特幣礦工和農民一樣，也有運營成本，並且依賴於爲他們的產品獲得公平的價格。對衝過程涉及使用期貨和現貨市場。讓我們看看它是如何工作的。
期貨合約
比特幣礦工可以在期貨合約上持有空頭頭寸，以保護他的比特幣資產。期貨合約到期後，礦工需要與協議對方進行結算。
如果比特幣在期貨市場的價格（標記價格）高於合約的遠期價格，礦工就需要向對方支付差價。如果標記價格低於合約遠期價格，則多頭持倉的另一方將向礦工支付差價。
現貨市場
在期貨合約到期的那天，礦工在現貨市場上出售他的比特幣。此次出售將爲其提供一個接近期貨市場標記價格的市場價格。
然而，現貨市場的交易實際上抵消了期貨市場的任何收益或損失。這兩項金額共同爲礦工提供了所需的對衝價格。讓我們將這兩個步驟結合起來用數字來說明。
期貨合約和現貨合約的結合
一名礦工簽訂三個月價值 35,000 美元的 BTC 合約。如果到期日的執行價格爲 40,000 美元，他將損失 5,000 美元的合約多頭頭寸結算金額。同時，礦工在現貨市場上賣出1個BTC，現貨價格也是4萬美元。礦工收到 40,000 美元，彌補了 5,000 美元的損失，剩下 35,000 美元，即對衝價格。
槓桿和保證金
對投資者來說，一個有吸引力的功能是保證金交易。保證金允許您借入資金並開立比您通常能夠承受的更大的頭寸。隨着小幅價格變動的放大，更大的頭寸會帶來更大的利潤。另一方面，如果市場走勢不利於您的頭寸，您的初始資金可能會很快被清算。
交易所將槓桿率顯示爲乘數或百分比。例如，10 倍將您的資本乘以 10。因此，5,000 美元加上 10 倍槓桿，您的交易金額爲 50,000 美元。當您使用槓桿進行交易時，您的初始資本可以彌補您的損失（也稱爲保證金）。讓我們看一個例子：
您以每份 30,000 美元的價格購買兩份季度比特幣期貨合約。您的交易所允許您以 20 倍的槓桿進行交易，這意味着您只需提供 3,000 美元。這 3,000 美元作爲您的保證金，交易所將從中承擔您的損失。如果您損失超過 3,000 美元，您的頭寸將被清算。您可以通過將 100 除以槓桿比率來計算保證金百分比。 10% 爲 10 倍，5% 爲 20 倍，1% 爲 100 倍。該百分比顯示與清算之前的合約價格相比，價格可以下跌多少。
投資組合多元化
通過比特幣期貨，您可以實現投資組合多元化並使用新的交易策略。建議爲不同的代幣和產品建立一個均衡的投資組合。期貨之所以有吸引力，是因爲它們爲您提供的各種交易策略，而不僅僅是持有。還有一些風險較低、利潤較低的套利策略可以降低您投資組合的整體風險。我們稍後將討論這些策略。
您準備好開始交易了嗎？
幣安上的比特幣期貨
並非所有期貨合約都是一樣的。不同的交易所對其期貨產品有不同的機制、到期日、價格和佣金。目前，幣安提供多種選擇，主要在有效性和資金方面有所不同。
到期日
到目前爲止，我們只提到了具有特定到期日的期貨。幣安期貨交易所有季度期貨，但您可以在其他交易所找到每月和半年的到期日（到期日）。您可以通過合同名稱快速查看合同何時到期。
幣安交易所的季度比特幣期貨合約具有以下日曆週期：三月、六月、九月和十二月。 BTCUSD 季度 0925 合約將於 UTC 時間 2021 年 9 月 25 日 08:00:00 到期。
另一種流行的選擇是無到期日的永續期貨交易。損益的處理方式與季度期貨不同，其中包括融資費用。
資金佣金
當您在幣安購買季度比特幣期貨時，您需要維持保證金以彌補任何可能的損失。但是，您只有在清算或合同到期時才需要支付該損失。對於永續期貨合約，您還必須每八小時支付或收取一筆資金費用。
資金費用是點對點向交易者支付的費用。這些利率可以防止比特幣永續期貨合約的遠期價格與執行價格之間出現差異。標記價格與BTC現貨價格類似，但旨在防止市場劇烈波動時可能發生的不公平清算。
例如，現貨市場的單筆交易可以暫時將價格提高數千美元。這種波動可能會導致期貨平倉，但不會準確反映實際市場價格。您可以看到下面以紅色突出顯示的資金費率及其到期時間。
正的資金費率意味着永續合約的價格高於加價價格。當期貨市場看漲且資金費率爲正時，多頭頭寸交易者支付佣金來爲空頭頭寸提供資金。負資金費率意味着開放式合約的價格低於加價價格。在這種情況下，空頭頭寸向多頭頭寸支付佣金。
要了解有關資金費率的更多信息（這可能是一個相當複雜的主題），請閱讀幣安期貨資金費率簡介一文。
COIN-M 期貨和 USDⓈ-M 期貨
幣安提供兩種期貨交易選擇：以加密貨幣爲保證金的COIN-M期貨和以BUSD/USDT爲保證金的USDⓈ-M期貨。兩種類型的合同均無限期有效，但它們之間存在細微差別。
COIN-M 期貨必須使用合約的標的資產作爲您的期貨保證金賬戶的抵押品。然而，USDⓈ-M 期貨允許交叉對衝。此功能允許您使用現貨錢包中的加密資產作爲抵押品以 0% 的利率借入 USDT 和 BUSD。
COIN-M 期貨通常更受尋求對衝比特幣頭寸的礦工歡迎。由於結算是用加密貨幣完成的，因此無需將比特幣轉移爲穩定幣，從而爲對衝過程增加了額外的步驟。
如何開始交易比特幣期貨合約？
如果您想開始在幣安上交易比特幣期貨，您所需要做的就是創建一個賬戶並獲得一些資金。以下是獲得第一份比特幣期貨合約的分步指南：
1. 創建幣安賬戶並啓用2FA（雙因素身份驗證）。如果您已經有賬戶，請確保啓用 2FA，以便您可以將資金存入您的期貨賬戶。
2. 購買一些BUSD、Tether（USDT）或支持的加密貨幣進行期貨交易。最簡單的方法是使用借記卡或信用卡購買。
3.進入比特幣期貨界面，選擇您要購買的合約類型。選擇 COIN-M 或 USDⓈ-M 期貨，以及永續或到期期貨。
4. 選擇適合您的槓桿大小。您可以在交易界面的【交叉】按鈕右側進行操作。請記住，槓桿越高，您就越有可能因價格小幅波動而被清算。
5. 選擇您要使用的金額和訂單類型，然後點擊【買入/做多】或【賣出/做空】來建倉您的比特幣期貨倉位。
如需更詳細的說明，請參閱幣安合約交易完整指南。
比特幣期貨套利策略
我們已經介紹了多頭和空頭交易的基礎知識，但這並不是您能做的全部。與外匯市場類似，期貨合約有着悠久的套利策略歷史。交易者在傳統市場中使用這些方法，它們也適用於加密貨幣。
交易所間仲裁
當不同的加密貨幣交易所的期貨合約價格不同時，就會出現套利機會。通過在一個交易所購買較便宜的合約並在另一個交易所出售較貴的合約，您可以從差價中獲利。
例如，假設幣安上的 BTCUSD Quarterly 0925 比其他交易所便宜 20 美元。通過在幣安上購買合約並在另一個交易所以更高的價格出售，您可以套利差價。然而，由於自動交易機器人的存在，價格變化非常快。您需要快速行動，因爲在進行交易時任何差異都可能消失。此外，在計算利潤時，請考慮您可能需要支付的任何費用。
現購自運套利
就期貨而言，現貨套利並不是什麼新鮮事，而且是一種中性的市場地位。中性市場頭寸意味着同時購買和出售同等數量的資產。在這種情況下，交易者會在相同數量的相同期貨合約上建立多頭和空頭頭寸，無論其價格如何。與傳統商品期貨相比，加密貨幣期貨爲現金套利套利提供了明顯更高的利潤率。
與舊市場和更廣泛的套利機會相比，交易效率要低得多。要成功使用此策略，您需要找到 BTC 現貨價格低於期貨價格的點。
在此階段，同時在期貨合約上開立空頭頭寸，並在現貨市場上購買等量的比特幣來補倉。當合約到期時，您可以用您購買的比特幣結算空頭頭寸並獲得套利差價。
那麼爲什麼這個機會存在呢？如果人們現在沒有錢購買比特幣，他們願意支付更高的期貨價格，但他們認爲未來價格會上漲。假設您認爲三個月後 BTC 將價值 50,000 美元，但目前爲 35,000 美元。
現在你沒有錢，但三個月後你就會有錢。在這種情況下，您可以以 37,000 美元的小額溢價開設多頭頭寸，並在三個月內交割。現購自運套利本質上是爲您持有 BTC 並收取一定費用。
交易不必太複雜
最後的想法
比特幣期貨交易採用傳統金融中經過驗證的衍生品，並將其帶入加密貨幣世界。加密貨幣期貨市場目前非常受歡迎，可以很容易地找到具有高交易量和流動性的交易平臺。然而，比特幣期貨市場的交易涉及較高的財務風險，因此在開始之前請確保您瞭解期貨交易的運作方式。