介紹
期貨合約交易是推測金融資產價格的便捷方式。在加密貨幣交易方面，幣安期貨是市場上最大的期貨經紀商之一。幣安提供了強大的交易引擎，允許交易者和對衝者對許多不同的加密貨幣進行投機。此外，幣安還提供高槓杆交易和各種抵押品選項。
幣安合約交易平臺上上市的大多數期貨產品都是永續期貨合約，即沒有到期日的合約。然而，使用期貨合約推測金融資產價格的方法有很多。其中之一是季度期貨交易。
在本文中，我們將瞭解季度期貨的運作方式以及使用此功能在幣安交易時需要了解的信息。
如果您想了解有關期貨和遠期合約的更多信息，請參閱我們的文章。
什麼是季度期貨合約？
期貨合約是在未來日期以預定價格買賣資產的合約。這是到期日——這是合約結算和資產交付的時間。
幣安季度期貨以現金結算。這意味着什麼？是指標的資產以現金交割的方式結算。就幣安季度期貨而言，該資產就是 BTC。
幣安季度期貨合約於每個季度的最後一個週五到期。例如，BTCUSD 0925合約將於2020年第三季度的最後一個星期五——2020年9月25日到期。我們也將其稱爲交割日，因爲這是標的資產（BTC）交割的時間。
在股票等傳統金融市場中，衍生產品吸引的交易量遠高於現貨市場。我們在加密貨幣市場也看到了這一點。與現貨市場相比，期貨市場的交易量更大，流動性更深。因此，如果交易者認爲某種資產表現良好，期貨交易可能是推測未來價格走勢的好方法。
季度期貨合約如何運作？
幣安季度期貨使用的保證金以BTC爲單位，合約以BTC結算，交易費用也以BTC支付。
與其他幣安產品一樣，季度期貨合約遵循多層收費系統。然而，幣安還有另一個優勢。有些級別還爲製造商提供負利率（或費用折扣）。換句話說，向市場提供流動性的交易者在某種程度上是獲得了報酬的。
如果您在到期後仍有未平倉頭寸，則必須支付交割費。請注意，您將無法在到期前 10 分鐘開立季度期貨頭寸。結算費用遵循費用表，並將作爲交割日結算的所有頭寸的接受者費用收取。
季度期貨產品的價格變動單位爲 0.10 美元。也就是說，合約的價格變化以 0.10 美元爲增量。另一方面，幣安永續合約產品的報價單位爲 0.01 美元。密切關注維持保證金要求，並確保採取適當的風險管理。
同樣重要的是要記住，使用的槓桿越高，您可以開立的最大頭寸規模就越小。您想知道頭寸大小的簡單公式嗎？查看我們的文章如何計算交易中的頭寸規模。
季度與季度期貨永續合約——有什麼區別？
現在我們知道了主要區別——季度期貨到期，而永久期貨則不然。它們之間還有哪些其他區別？
有些期貨合約到期後會自動“展期”到下一個合約。這意味着噹噹前合約到期時，未平倉頭寸本質上將轉移到下一個合約。事實上，永續期貨合約就是這樣運作的，但不是按季度運作。然而，幣安季度期貨的情況並非如此。當到期日到來時，季度合約按照最後一小時的均價到期，並以 BTC 結算。
與永續合約不同，季度期貨的價格指數基於 BTC/USD 市場，而不是 BTC/USDT 市場。這使得交易者可以對衝 USDT 失去與美元掛鉤的風險。
該指數價格由以下交易所的 BTC/USD 市場價格的移動平均值組成：Bitstamp、Coinbase Pro、Kraken、Bittrex 和 Binance。所有這些市場在該指數中的權重相同。該指數用於計算參考價格（標記價格），用於結算。不知道標記價格是什麼？請查看我們的期貨指南中有關此內容的章節。
另一個重要的區別是費用的支付。如果您交易永續合約，您需要每8小時支付一次資金費。這筆付款是在市場參與者之間進行的，以保持永續期貨市場價格接近現貨價格。你可以把它想象成類似於利率的東西，但它是交易者之間的支付。
當融資爲正時，多頭頭寸支付空頭頭寸，當融資爲負時，空頭支付多頭頭寸。然而，季度期貨沒有與之相關的資金費用。這使它們成爲長期投資的理想選擇，因爲資金費率不會隨着時間的推移逐漸減少頭寸。但與此同時，如果您正在尋找短期交易，永續期貨可能更適合您。這完全取決於您的風險狀況和交易風格。
如果您想了解更多關於永續合約的信息，請查看我們的文章什麼是永續合約？
在幣安交易季度期貨的好處
幣安季度期貨合約的優勢之一是您可以使用 BTC 作爲保證金，並且以 BTC 結算。這意味着您還必須投入 BTC 的初始保證金。
爲什麼這是一個優勢？比特幣的使用允許大型交易者（稱爲鯨魚）甚至零售交易者對衝他們持有的比特幣。作爲？例如，他們可以開立空頭頭寸。如果比特幣價格下跌，他們可以用比特幣利潤來抵消美元損失。換句話說，比特幣的美元價值可能會下跌，但他們可以通過空頭頭寸獲利獲得更多比特幣。
此外，這些合約是增加您的比特幣持有量的好方法。由於它們以 BTC 結算，從長遠來看，利潤可以增加它們的 BTC 價值。
幣安季度期貨還可以爲大型交易者提供有利的套利機會。讓我們瞭解一下它是如何工作的。
這裏我們需要理解兩個概念：正價差和現貨溢價。期貨溢價是指期貨合約的交易價格高於標的資產的現貨價格。現貨溢價是指期貨合約交易價格低於現貨市場價值。
在這兩種情況下，大型交易者（鯨魚或大型對衝基金）都可以從現貨價格和期貨價格之間的差異中獲利，無論這種差異有多小。他們通過同時購買期貨合約和出售現貨來做到這一點，反之亦然。然而，這通常需要使用複雜的對衝和風險管理策略，不建議初學者交易者使用。
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最後的考慮因素
幣安的季度期貨合約允許交易者使用比特幣推測金融資產的價格。季度期貨合約以 BTC 結算，非常適合波段交易，因爲沒有與之相關的資金費用。
期貨交易是在加密貨幣市場進行投機的好方法。如果您想閱讀有關該主題的完整指南，請查看幣安合約交易權威指南一文。