鏈上數據顯示，比特幣淨未實現盈虧（NUPL）近期在長期阻力區遭遇阻力。

比特幣 NUPL 近幾天有所下降

正如一位分析師在 CryptoQuant 的一篇文章中所解釋的那樣，#BTC NUPL 指標未能突破重大阻力位。“NUPL”是一個指標，它告訴我們投資者目前持有的未實現利潤或損失的程度。

這裏所說的“未實現”的意思是，持有者已經累積了利潤/損失（由於價格高於/低於他們購買的價格），但他們尚未真正出售他們的 BTC 來將其固定下來。

當這些持有未實現利潤/損失的投資者最終出售時，他們之前持有的利潤/損失被稱爲“已實現”。

當 NUPL 值大於零時，這意味着普通投資者目前持有的代幣正在獲利。另一方面，指標低於此閾值則表明整個市場目前處於虧損狀態。

該指標本身的零值自然代表了盈虧平衡水平，因爲此時市場上未實現利潤的總額等於未實現損失。

現在，這裏有一張圖表，顯示了過去幾年比特幣 NUPL 的趨勢以及其 365 天移動平均線 (MA)：

在上圖中，量化分析師標記了比特幣 NUPL 似乎一直遵循的“長期阻力”區域。該區域位於 0.31 和 0.38 之間，是加密貨幣的重要重新測試，因爲此處失敗通常意味着下跌的開始。

然而，當從上方來臨時，該區域也曾被#bullish 重新測試過，如圖中綠色複選標記的點所示。這種成功重新測試的一個突出例子是在 2021 年 7 月，當時 BTC 觸及局部底部，隨後開始了 2021 年牛市的下半場。

看跌阻力的例子似乎是最近才形成的，因爲指標最近進入該區域，但被拒絕下跌。資產價格也隨之下跌。目前尚不確定，但這種拒絕可能已經開始了代幣的長期下跌。

“鑑於 NUPL 指數也形成了看跌頭肩形態 (H&S)，這可能意味着比特幣可能跌至 24,000-20,000 美元區間，”該量化分析師指出。“隨着 H&S 的成功實施，NUPL 指數的局部上升趨勢也將被打破。”

比特幣 NUPL 在過去也表現出與其年度 MA 的有趣互動；該指標有時也會在這個水平找到阻力或支撐。

“維持比特幣看漲勢頭的最後防線是 365 天移動均線，它是可靠的長期支撐，”該量化分析師表示。“要使上述情景被宣佈無效，必須持續克服長期阻力！”