內容

• 什麼是艾略特波浪？

• 艾略特波浪的基本形態

  • 衝擊波

  • 修正波

• 艾略特波浪有用嗎？

• 結論性想法

什麼是艾略特波浪？

艾略特波浪是指投資者和交易者在技術分析中可以遵循的理論（或原則）。這一原則基於這樣的理念：無論時間框架如何，金融市場通常都會遵循某些模式。

從本質上講，艾略特波浪理論指出，市場走勢遵循人羣心理週期的自然順序。模式根據當前市場趨勢而出現，在看跌和看漲方向之間交替。

艾略特波浪理論是由美國會計師兼作家拉爾夫·尼爾森·艾略特 (Ralph Nelson Elliott) 在 20 世紀 30 年代發明的。但由於 Robert R. Prector 和 A. J. Frost 的努力，該理論直到 20 世紀 70 年代才獲得廣泛流行。

最初，艾略特波浪理論被稱爲波浪原理，是對人類行爲的描述。艾略特的創新基於他對市場數據的廣泛研究，重點是股票市場。他的系統研究包括至少 75 年收集的信息。

作爲一種技術分析工具，艾略特波浪理論目前用於嘗試識別市場週期和趨勢，並且可以應用於廣泛的金融市場。但艾略特波浪不是一個指標或交易機制。相反，它是一種有助於預測市場行爲的理論。普雷克特在他的書中指出： 

[...]波浪原理主要不是一種預測工具，而是對市場行爲的詳細描述。

-布雷克特，R.R.艾略特波浪原理（第 19 頁）。

艾略特波浪的基本形態

基本的艾略特波浪形態通常可以通過八波浪形態來識別，其中包括五個驅動波浪（隨主要趨勢移動）和三個調整波浪（沿相反方向移動）。

因此，熊市中完整的艾略特波浪週期如下所示：

請注意，在第一個示例中，有五個脈衝波：三個在上行波（1、3 和 5），兩個在下行波（A 和 C）。簡而言之，任何與主要趨勢相匹配的走勢都可以被視爲推動浪。這意味着波浪 2、波浪 4 和波浪 B 是三個調整波浪。

但艾略特認爲，金融市場創造的模式本質上是分散的。因此，如果我們縮小到更長的時間範圍，從 1 到 5 的走勢也可以被視爲單個脈衝波 (i)，而 A-B-C 走勢可以代表單個修正波 (ii)。

如果我們放大到更小的時間範圍，一個脈衝波（例如 3）可以分爲 5 個更小的波，如下一節所示。

相比之下，牛市中的艾略特波浪週期如下所示：

衝擊波

根據普雷克特的定義，脈衝波總是與更大的市場趨勢朝同一方向移動。

正如我們在上面看到的，艾略特描述了兩種類型的波浪發展：推動浪和調整浪。前面的示例包括五個推動波和三個修正波。但如果我們放大一個脈衝波，我們會發現它由五個較小的波組成。艾略特將其稱爲五浪形態，並建立了三個規則來描述其形成：

• 波浪 2 的反彈幅度不能超過其之前波浪 1 走勢的 100%。

• 第 4 浪的反彈幅度不能超過其之前第 3 浪運動的 100%。

• 在第 1、3 和 5 波中，第 3 波不可能是最短的，而且往往是最長的。第 3 波也總是移動到第 1 波的末尾。

修正波

與脈衝波不同，修正波通常由三個波組成。它們通常由兩個較小的脈衝波之間形成的較小的修正波形成。這三個波通常稱爲A、B、C。

與推動浪相比，調整浪通常較小，因爲它們與較大的市場趨勢相反。在某些情況下，這種反趨勢衝突還會產生更難以識別的調整波，因爲它們的長度和複雜性可能相差很大。

根據普雷克特的說法，關於修正波要始終記住的最重要規則是它們永遠不會由五個波組成。

艾略特波浪有用嗎？

關於艾略特波浪的效率一直存在爭論。有人說，艾略特波浪原理的成功率在很大程度上取決於交易者準確地將市場走勢劃分爲趨勢和調整的能力。 

在實踐中，可以通過多種方式繪製波浪，而不必違反艾略特規則。這意味着正確繪製波浪絕非易事。這不僅因爲它需要練習，還因爲它涉及很大程度的主觀性。

因此，批評者認爲艾略特波浪理論不是一個可靠的理論，因爲它具有高度主觀性，並且依賴於一組不明確的規則。儘管如此，仍有成千上萬成功的投資者和交易者能夠應用艾略特的原則並從中獲利。

有趣的是，越來越多的交易者將艾略特波浪理論與技術指標相結合，以提高成功率並降低風險。最常見的例子是斐波那契回撤和斐波那契擴展指標。

結論性想法

根據 Prector 的說法，艾略特從未真正預測過爲什麼市場傾向於呈現 5 至 3 浪結構。他只是分析了市場數據，就得出了這個結論。艾略特原理只是人性和羣體心理造成的不可避免的市場週期的結果。

但是，如前所述，艾略特波浪不是技術分析的指標，而是一種理論。因此，沒有正確的使用方法，而且它本質上是主觀的。使用艾略特波浪理論準確預測市場走勢需要實踐和技能，因爲交易者需要知道如何繪製波浪數。這意味着使用它們可能存在風險——尤其是對於初學者而言。