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核心思想

  • 樂觀、貪婪、恐懼和恐慌等情感根植於神經過程，塑造了市場趨勢，並與市場的上升和下降趨勢直接相關。

  • 心理恐懼，例如錯失機會恐懼症（FOMO）、損失恐懼和認知失調，常常驅使交易者和投資者做出非理性的決策。

  • 社交媒體平臺可以增強情感波動，而鏡像神經元則助長了集體行爲、羊羣本能和投機交易。

引言

沃倫·巴菲特曾說過：“市場是將資金從急躁者轉移到耐心者的工具。”這句簡單的話突顯了心理學和情感在市場行爲中的推動力；市場心理學這一概念是行爲經濟學中一個重要的概念，探索了個體的集體情感如何形成金融市場。但是，構成市場心理學本身的神經生物學又是怎樣的呢？

神經科學告訴我們，人腦並不像我們希望相信的那樣理性，尤其是在涉及金錢時。情感、認知偏見和心理過程往往以我們可能沒有意識到的方式指導我們的財務決策。

例如，杏仁核是負責處理恐懼情感和激發逃避或應對反應的大腦部分，並可能在市場低迷時期促使我們做出魯莽的決策。另一方面，腹側前額葉皮層，負責評估獎勵，可以在牛市中滋養過度自信。

雖然這些大腦機制對生存至關重要，但在交易和投資時，它們往往會使我們根據直覺而非邏輯行事。

心理學如何推動市場週期

上升趨勢

在牛市中，樂觀情緒廣泛傳播，價格上漲引發一種興奮感，神經生物學告訴我們，這激活了大腦中的獎勵系統，導致被稱爲多巴胺的神經遞質釋放。

錯失機會恐懼症（FOMO）等情感現象往往會加劇這一趨勢。錯失機會恐懼症（FOMO）源於大腦中的社交獎勵通路，因爲人類的大腦被設計成追求歸屬感並避免錯過機會。社交媒體平臺，如X和Reddit，可能通過展示鉅額收益故事來加劇錯失機會恐懼症（FOMO）的感覺，鼓勵他人在不清楚風險的情況下購買資產。

一些突出的例子包括Dogecoin、Shiba Inu，以及最近的TRUMP和MELANIA等迷因貨幣，其中迷因貨幣的價值大多是由投機勢頭和社交媒體趨勢驅動，而非其內在價值。交易者常常因這種狂熱而迷失，忽視了過高估值或不可持續增長等警示信號。

許多生物神經過程相互作用，創造出這種不受控制的樂觀情緒，這可能導致金融泡沫，價格遠遠超出資產的真實價值。當泡沫破裂時，市場進入下行趨勢，往往引發一系列消極情緒。

下降趨勢

當市場反轉時，情感從樂觀轉向否認和恐懼。負責處理恐懼的杏仁核掌控局勢，並釋放逃避反應，如恐慌性拋售。從神經角度看，這種恐懼因損失厭惡偏見而加劇，使損失比獲得同等收益時的快樂更爲痛苦。

隨着價格的持續下跌，恐懼轉變爲恐慌，導致放棄，投資者在此時集體拋售資產，往往遭受重大損失。這種行爲在市場下跌期間尤爲明顯，就像我們在2022年市場週期中看到的比特幣劇烈修正趨勢。

市場最終在愈演愈烈的悲觀情緒中穩定下來，這通常導致一個價格橫盤的積累階段。在這個階段，一些投資者可能會小心翼翼地重新進入市場，受到希望和樂觀情緒迴歸的驅動。

市場心理學背後的神經生物學

一系列複雜的神經過程塑造了市場趨勢背後的心理學。這些過程之一是獎勵通路，由大腦中的多個神經遞質和系統組成。

多巴胺是與獎勵和愉悅相關的主要神經遞質。當你接觸到令人愉悅的刺激時，你的大腦通過分泌大量多巴胺來做出反應，這通常在牛市中可見，因爲期望財務獎勵激活了大腦中的多巴胺通路，從而形成了評估反饋循環。

سيكولوجية الأسواق: مسارات الدوبامين

多巴胺主要在黑質和腹側被蓋區合成。如上圖所示，多巴胺通過多條通路傳輸到大腦的不同區域。

與市場心理學最相關的通路是中縫通路，它連接腹側被蓋區與邊緣系統，其中包括杏仁核。這個通路對愉悅和獎勵的感覺至關重要。當期待獲得財務收益時，多巴胺會在該通路中釋放，創造出一種激勵和滿足的感覺。

參與處理情緒如恐懼和焦慮的基礎結構是杏仁核，其在熊市期間的重要性與牛市中的多巴胺通路同樣重要。通常情況下，逃避或應對反應，這一生存機制，在金融背景下可能導致魯莽的決策，從而往往導致損失。

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儘管杏仁核引發的恐懼和焦慮可能對決策過程產生負面影響，導致如恐慌性拋售等魯莽決策，但認知失調也可能迫使投資者在否認中堅持持有資產，希望市場能夠復甦。

認知失調發生在交易者對市場的信念與現實相悖時。認知失調主要與負責高級認知功能的前額葉皮層相關，也與邊緣系統有關，該系統也包括杏仁核和海馬體。

另一個有趣的神經生物學方面可能也影響市場心理學的是鏡像神經元。這些神經元分佈在大腦多個區域，包括前運動皮層、附加運動區、頂葉和下頂葉。鏡像神經元在一個人執行某個動作時以及觀察到他人執行類似動作時激活。

تؤثر الخلايا العصبية المرآتية على سلوك السوق

從本質上講，鏡像神經元使我們能夠感知他人的情緒和行爲，並負責與他人產生共情的感覺。觀察其他交易者的成功可能會激活這些神經元，從而導致模仿，這在羊羣本能中可能發揮重要作用。

幣種TRUMP的流行幣：案例研究

1. 快速增長與多巴胺通路

TRUMP幣在推出時的巨大增長可能受到了大腦獎勵系統的影響。諸如與唐納德·特朗普的明顯聯繫這一著名的富豪形象，以及圍繞數字貨幣的大量媒體報道，可能促成了其價格的初步上漲。

錯失機會恐懼症（FOMO）和失去潛在獎勵的想法也可能是一個潛在的推動因素。這一初始增長可能刺激了交易者的多巴胺通路，從而釋放多巴胺以期待財務獎勵，從而創造出一種興奮和投機的循環。這一階段通常被稱爲狂熱階段，樂觀和興奮推動價格上漲。

2. 羊羣本能與鏡像神經元

正如我們之前討論的，鏡像神經元在羊羣本能中往往發揮作用，從而影響市場心理學。快速增長的貨幣可能成爲這些神經元作用的一個例子，因爲受到他人情緒和成功影響的個體可能會做出驅動集體情感的決策，而不是獨立的理性分析。在TRUMP代幣的情況下：

  • 迷因文化：迷因和社交媒體活動引發了熱潮，鼓勵其他人加入這一趨勢。鏡像神經元可能增強了交易者和投資者之間的積極情緒。

  • 政治參與和粉絲基礎：特朗普的政治支持者和粉絲基礎提升了這一貨幣的知名度和受歡迎程度，從而通過這些社會互動快速推動市場的正向趨勢。

這突顯了羊羣本能如何受到鏡像神經元的驅動，並通過迷因文化和粉絲互動等社會影響得以增強，從而推動市場行爲。

3. 波動、恐慌性拋售與杏仁核

在貨幣初次上漲後，類似於大多數迷因貨幣，TRUMP代幣也經歷了顯著的波動和價格急劇下跌。在這個階段，交易者可能經歷否認、恐懼和焦慮。

認知失調可能促使許多人在市場下跌時仍堅持持有資產，希望能迅速恢復或相信特定的個體。這種現實與個人信念之間的矛盾可能導致非理性的決策和財務損失。

與此同時，杏仁核負責逃避或應對反應，可能會加劇恐懼和焦慮，從而驅使交易者恐慌性拋售。競爭幣MELANIA的推出可能增強了這些情感反應，這強調了外部因素如何強烈影響個體投資者的行爲，從而影響市場趨勢。

結論

理解市場週期背後的心理學可能極爲重要，因爲它爲交易者和投資者提供了更好的市場趨勢理解背景。例如，你可以監測情感趨勢以識別極端的悲觀或樂觀時期，並觀察這些情感對市場價格的影響。

熟悉代表情感趨勢的神經生物學過程，包括多巴胺通路的作用、杏仁核等結構的功能，以及鏡像神經元的作用，可以讓你更深入地理解市場心理學。這將增加你避免常見心理陷阱的機會，如認知偏見、錯失機會恐懼症（FOMO）、恐慌性拋售和認知失調。

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