概括
比特幣期貨是類似傳統期貨合約的衍生性商品。兩方同意在特定日期以特定價格購買或出售固定數量的比特幣。交易者使用它進行投機，但您也可以使用它進行對沖。對沖尤其受到需要支付營運成本的礦工的歡迎。
期貨是實現投資組合多元化、利用槓桿進行交易並為您的未來收入帶來一定穩定性的好方法。如果您想探索更高級的期貨策略，請查看套利。如果正確實施，短遠期套利和跨平台套利可以提供一些低風險的交易機會。
簡介
比特幣期貨是另一個簡單持有貨幣和代幣的投資機會。作為一種更複雜的產品，它們需要更深入的了解才能安全、負責任地進行交易。儘管使用起來比較困難，但期貨提供了透過對沖來穩定價格以及透過賣空從市場低迷中獲利的方法。
什麼是比特幣期貨？
比特幣期貨是類似傳統期貨合約的金融衍生性商品。簡而言之，您同意在特定日期以特定價格（遠期匯率）買入或賣出固定數量的 BTC。如果您在比特幣期貨合約中進行多頭交易（同意買入）並且指數價格高於到期日的期貨價格，您將獲利。指數價格是根據現貨價格和其他變數得出的資產的估計公允價值。我們將在本文後面更詳細地討論這一點。
如果到期時指數價格低於期貨價格，您將虧損，而看跌交易將獲利。當交易者在預期價格下跌的情況下出售其借入或擁有的資產時，就會發生看跌交易。然後，交易者稍後購買資產以賺取利潤。您可以透過交易標的資產或現金結算的方式進行實物結算，這是最常見的方法。
人們為什麼要使用比特幣期貨？
比特幣期貨的主要用例之一是買家和賣家鎖定期貨價格的機會。這個過程稱為對沖。期貨傳統上被用作商品市場的對沖工具，生產商需要固定利潤來支付其成本。
交易者也利用期貨合約進行投機。買入和賣出交易讓您可以對市場狀況進行押注。在熊市中，透過賣空交易是可以繼續賺錢的。還有多種套利可能性和先進的交易策略。
交易比特幣期貨的優勢
對沖
儘管對沖在實體商品市場中似乎更有用，但它也用於加密貨幣交易。比特幣礦工和農民一樣有營運成本，並且依賴他們的產品來獲得公平的價格。對沖過程涉及使用期貨市場和現貨市場。讓我們一起回顧一下對沖是如何運作的。
期貨合約
比特幣礦工可以在期貨合約中持有空頭頭寸，以保護其持有的比特幣。當期貨合約付款到期時，礦工必須與協議另一方進行結算。
如果比特幣在期貨市場的價格（指數價格）高於合約的期貨價格，礦工就需要向對方支付差價。如果指數價格低於合約的期貨價格，持有多頭部位的另一方將向礦工支付差價。
現貨交易市場
在期貨合約到期日，礦工將在現貨市場上出售其比特幣。這次出售將給他市場價格，該價格應該接近期貨市場的指數價格。
然而，現貨市場的交易將有效抵消期貨市場的任何利潤或損失。這兩筆金額一起為礦工提供了他們想要的對沖價格。我們將把這兩個步驟結合起來用數字來說明。
期貨與現貨交易結合
如果礦工在三個月內以 35,000 美元的價格出售一份 BTC 合約。如果到期時指數價格為 40,000 美元，他將損失 5,000 美元的合約看跌頭寸結算費用。同時，如果礦工在現貨市場上出售 1 個 BTC，現貨價格也是 40,000 美元。礦工將收到 40,000 美元，這彌補了他 5,000 美元的損失，並留下了 35,000 美元，這是對沖價格。
槓桿和槓桿交易
對投資者來說，一個有吸引力的功能是套利交易。槓桿交易允許您借錢並進行比您通常經濟承受能力更大的交易。交易更大的部位會帶來更大的利潤，因為小的價格變動會被放大。但缺點是，如果市場走勢不利於您的交易，您的初始資金可能會迅速變現。
交易平台將槓桿顯示為乘數或百分比。例如，10 倍槓桿會使您的資本乘以 10 倍。因此，5,000 美元加上 10 倍槓桿，您可以進行 50,000 美元的交易。當您使用槓桿進行交易時，您的初始資金會彌補您的損失，稱為槓桿交易。讓我們來看一個例子：
如果您以每份 30,000 美元的價格購買兩份季度比特幣期貨合約。交易平台將允許您以 20 倍槓桿交易這兩種合約，這意味著您只需存入 3,000 美元。這 3,000 美元將作為您的借貸交易，交易平台將從這筆金額中收取您的損失。如果您損失超過 3,000 美元，您的頭寸將被清算。您可以將 100 除以槓桿乘數來計算套利交易百分比。 10%是10倍，5%是20倍，1%是100倍。此百分比顯示價格與強平前的合約價格相比有多低。
投資組合中的資產分佈
使用比特幣期貨，您可以分配投資組合中的資產並採用新的交易策略。建議使用不同的貨幣和產品來創建一個均衡的投資組合。期貨之所以有吸引力，是因為它們為您提供了不同的交易策略，而不僅僅是持有。還有利潤率較小的低風險套利策略可以降低您投資組合的整體風險。我們稍後將更詳細地討論這些策略。
幣安上的比特幣期貨
並非所有期貨合約都是一樣的。不同的交易平台的期貨產品有不同的機制、到期日、價格和費用。幣安目前提供一些選項，主要在到期日和資金方面有所不同。
截止日期
到目前為止，我們只提到了具有特定到期日的期貨合約。幣安期貨交易平台有一些季度期貨合約，但您可以在其他交易平台上找到每月和半年到期日（到期日）。您可以透過合約名稱快速查看合約的到期日。
幣安交易平台上的季度比特幣期貨合約遵循以下日曆週期：三月、六月、九月和十二月。例如，BTCUSD 0925 季度合約將於 2021 年 9 月 25 日 08:00:00 UTC 到期。
另一個受歡迎的選擇是交易沒有到期日的永續期貨合約。與季度期貨相比，損失和收益的處理方式有所不同，並且包括融資費用。
財務費用
當您在幣安上簽訂季度比特幣期貨合約時，您應該維持槓桿交易以彌補任何潛在的損失。然而，只有當您的部位被清算或合約到期時，您才會支付這筆損失。對於永續期貨合約，您還必須每八小時支付或收取融資費用。
資金費用是交易者之間的個人支付。這些利率可以防止永續比特幣期貨的遠期價格與指數價格之間出現分歧。指數價格是與BTC現貨價格類似的價格，但旨在防止市場劇烈波動時可能發生的不公平清算。
例如，現貨市場的一次性交易可以暫時將價格提高數千美元。這種波動可能導致期貨交易被清算，但並不真正代表真實的市場價格。您可以看到下面以紅色突出顯示的融資利率和到期時間。
融資利率為正意味著永續合約價格高於指數價格。當期貨市場看漲且融資利率為正時，多頭交易者向空頭交易者支付融資費用。負融資利率意味著永續合約價格低於指數價格。在這種情況下，空頭交易者向多頭交易者支付費用。
要了解有關資金費率的更多資訊（這可能是一個複雜的主題），請造訪幣安期貨資金費率簡介。
COIN-M 期貨和 USDⓈ-M 期貨
幣安提供兩種期貨交易選項：加密貨幣中的 COIN-M 期貨作為看跌交易，以及 BUSD/USDT 中的 USDⓈ-M 期貨作為看跌交易。這兩種合約類型都可以作為永續期貨合約，但它們之間存在一些細微差別。
COIN-M 期貨合約必須使用合約的標的資產作為您的期貨套利交易帳戶中的抵押品。然而，USDⓈ-M 期貨允許您使用交叉抵押。此功能可讓您使用現貨錢包中的加密資產作為抵押，以 0% 的利息借入 USDT 和 BUSD。
COIN-M 期貨通常更受想要對沖比特幣交易的礦工歡迎。由於結算是透過加密貨幣完成的，因此無需將 BTC 轉換為穩定幣，這將為對沖過程增加額外的步驟。
如何開始交易比特幣期貨？
如果您想開始在幣安上交易比特幣期貨，您只需建立帳戶並擁有一些資金。以下是獲得第一份比特幣期貨合約的逐步指南：
1. 建立幣安帳戶並啟用雙重認證（2FA）。如果您已經有帳戶，請確保開啟雙重認證 (2FA)，以便您可以將資金存入您的期貨帳戶。
2.您必須擁有一些BUSD、Tether（USDT）或其他受支援的加密貨幣才能交易期貨。最簡單的方法是使用金融卡或信用卡購買。
3. 前往比特幣期貨概覽並選擇您想要購買的合約類型。選擇 COIN-M 期貨或 USDⓈ-M 期貨，以及它們是永續還是到期。
4. 選擇您喜歡使用的槓桿金額。您可以在交易使用者介面中的[相互]按鈕右側執行此操作。請記住，槓桿越高，您的交易就越有可能因價格小幅波動而被清算。
5. 選擇您要使用的訂單金額和類型，然後點選【買入/做多交易】或【賣出/賣出交易】即可開啟比特幣期貨交易。
有關更詳細的說明，請參閱幣安期貨交易終極指南。
比特幣期貨套利策略
我們已經介紹了多頭和空頭頭寸交易的基礎知識，但這並不是您能做的全部。與外匯市場類似，期貨有著悠久的套利策略歷史。交易者在傳統市場中使用這些技術，但它們也適合交易數位貨幣。
交易平台之間的平衡
當不同的加密貨幣交易平台對期貨合約的定價不同時，就有套利的機會。透過在更便宜的交易平台購買一份合約並以更昂貴的價格出售另一份合約，您可以從價差中獲利。
例如，假設幣安上的 0925 季度 BTCUSD 合約比其他交易平台便宜 20 美元。透過在幣安上購買合約並在更昂貴的交易平台上出售合約，您可以抵消價格差異。然而，由於自動交易機器人，價格變化很快。您應該快速交易，因為在您進行交易時任何價格差異都可能消失。此外，您可能需要在計算收入時支付任何費用。
平衡當前與未來
對於期貨合約而言，用遠期抵銷空頭並不是什麼新鮮事，而且是市場中性交易。這些市場中性交易涉及同時等量買賣資產。在這種情況下，交易者買入和賣出等量的相同期貨合約，無論其價格如何。與傳統商品期貨相比，加密貨幣期貨在用遠期抵消空頭方面提供了更高的利潤率。
與舊市場相比，交易效率要低得多，套利機會也更大。要成功使用此策略，您必須找到 BTC 現貨價格低於期貨價格的點。
此時，同時在期貨合約中進行賣出交易，並在現貨市場上買入等量的比特幣以覆蓋您的賣出交易。當合約到期時，您可以用購買的比特幣結算賣出交易並抵消您最初發現的差額。
那麼，為什麼這個機會會先出現呢？如果現在沒有錢購買比特幣，但相信未來價格會上漲，有些人願意支付更高的期貨合約。假設您認為三個月後 BTC 將價值 50,000 美元，但目前僅值 35,000 美元。
現在你沒有錢，但三個月後你就會有錢。在這種情況下，您可以以 37,000 美元的輕微溢價進行買入交易，並在三個月內交割。支付和轉帳套利工具本質上是為您持有 BTC，以換取一些費用。
結論性想法
比特幣期貨交易將傳統金融的一種久經考驗的衍生性商品帶入了加密貨幣交易的世界。加密貨幣期貨市場現在非常受歡迎，人們很容易找到交易量大、流動性高的交易平台。然而，比特幣期貨市場的交易涉及很高的財務風險，因此在開始之前請確保您了解期貨交易的運作方式。
