狂人說

行情走向分析對了過程，卻錯了結果，只有一個字：慘！這一天發生了太多事情，是足以再次載入幣圈史冊的一天，咱們按照時間線縷一縷，並對照行情進行下一步打算，因爲FTX的迅速暴雷，會重新定義行情，也會重新預期未來，裏面有太多的變量狂人無法預測，因此最終的小概率成爲了現實，屬實的功力不足，導致了一場錯誤預判。

首先是大家昨晚睡覺前看到的一幕，CZ表示擬完全收購FTX並幫助應對流動性緊縮，簽署了一份不具法律效力的文件，並將在未來幾天內進行盡調，也可以選擇隨時退出收購。這是SBF苦求CZ得來的結果，正中CZ下懷，於是便順水推舟，發起收購，我們便看到了行情反轉上漲至20700附近，BNB更是從320瞬間漲至400，FTT彼時從14漲至22，市場有一種如釋負重，全面反轉的感覺。

可好景不長，大家睡覺後，有相關法學教授認爲CZ收購FTX將涉及反壟斷調查，違反《謝爾曼法》，市場預期此次收購大概率將會是失敗；同時FTX股權機構投資者擔心幣安收購後，股權價值會清零，因爲幣安收購的資金主要爲了幫助FTX解決流動性，而非FTX股權價值，被市場認爲FTX股東們會合力阻止SBF的出售行爲，這是第二重打擊；另外則是路透社曝出的一個數據，表示FTX近72小時遭遇超過60億美元提款衝擊，且當時FTX已經公告所有加密貨幣停止提現，市場猜測FTX的資金窟窿高達60億美元，SBF也刪除了FTX足以覆蓋所有用戶資產的推文，疊加三重因素，收購概率幾乎爲0！FTX也徹底被宣判暴雷，引發市場極度恐慌，FTT首當其衝開啓暴跌模式，引發一系列資金恐慌出逃（後面具體說明蝴蝶效應如何產生）。整個事件的框架就是這樣，下面我們來講講細節。

首先得從FTX的關聯公司Alameda說起，剛剛看到其資產負債表，顯示擁有36億美元解鎖的FTT，還有21.6億美元的FTT被質押，另外比較值得注意的是有超過50億美元的others，負債端方面則顯示2.9億美元鎖定的FTT（鎖定的居然也成爲了負債？），74億美元的現金（通過各種抵押或借貸得到）。這就不難解釋爲什麼FTX資金斷裂後，FTT的跌幅像LUNA般死亡螺旋，原因便是槓桿借貸的清算，導致抵押資產已經爆倉歸零，而其持有的50億美元others，成爲了市場小幣最大的出逃者，據鏈上數據觀察，當前Alameda剩餘資產僅爲2億美元，從總資產140億美元下降至2億美元，成爲短期市場暴跌的元兇。但FTT的暴跌和LUNA的本質完全不一樣，FTT更像是中心化盲盒，被SBF以違規和欺騙的方式造成的暴跌，而LUNA是鏈上的套利機制所致，只要學習到位，理解運行模型，是有逃離機會的，兩者如果比個高低，顯然SBF所犯的罪行遠遠大於Do Kwon。

狂人再說一嘴，昨天預判華爾街會收購以及CZ會因利益和好的判斷，其實本質上都沒有太大問題，直到睡前還是按照這個劇本再走，問題在於FTX的暴雷速度和量級超過了所有人預期，千億帝國一夜崩塌，華爾街要想出手收購的週期怎麼也得3-6個月，根本來不及，這也難怪SBF去求助CZ，但CZ估計也沒算好反壟斷這一步，想要老大吞老2，卻被反壟斷法和其巨大的窟窿震驚，當下監管機構CFTC表示正密切關注FTX事件，但沒明確任何監管問題，CZ也沒再說明是否進一步收購或者盡調結果，但這似乎已經明顯的放在桌面上了，所以別指望這一併購成功了，相信FTX已經暴雷的事實吧，而此時SBF淨資產一天蒸發了93%，從160億美元降至9.91億美元，剩這點用於償還債務估計一分錢也保不住了。

對於後市，比較麻煩的是和FTX和Alameda有借貸關係的公司，因爲款已經拿不出來，借貸給這兩家公司的錢淪爲了壞賬，這其中會不會像LUNA帶崩三箭資本一樣再次引發連環清算，我們尚不得知，但狂人猜測一定會有，因爲資金量巨大，一定涉及連環槓桿，後面就看哪些公司宣佈暴雷，事態還會進一步發展，因此對於市場的賣出清算尚未結束，這也將使得市場短期繼續處於危險的邊緣，投資者信心嚴重受挫，需求跟不上的情況下，清算的供應一旦進來，就還會繼續下跌，這些都是之前始料未及的。這禮拜且走且看，希望不要連帶更大的黑天鵝事件，否則多頭不會太好過。

FTX作爲第二大的交易所暴雷了，利好所有中心化交易所，尤其是同在美國的Coinbase，網站今天一度宕機，原因竟是註冊量和訪問量過大所致，未來股價上漲預期有所增強，今天應該算是錯殺對象了。另外各家交易所也公佈了新的計劃：

幣安：將安全資產基金再次充值到10億美元等值，很快將會開始做默克爾樹儲備證明，保證完全透明；

OK：計劃在未來幾周公開可審計的默克爾樹儲備證明，進一步在行業中建立信任；

火幣：將再次準備默克爾樹儲備證明，保證交易所透明度非常重要，同時孫哥表示火幣與波場DAO承諾永久剛兌所有FTX波場系代幣，波場系因此爆拉了一波，孫哥雖遲但到，此舉會使得FTX擁有資金的人爲提現買入波場系，也算是故伎重演了。

Crypto.com：存放在FTX自有資金不到1000萬美元，影響極小，一直保持1：1儲備，未從事借貸或經營對衝基金；

NEXO：對FTX和Alameda淨敞口爲0，提取全部資產，這公司狂人昨天還提到了，第一時間把錢提走了2.2億美元，牛逼！

COBO：近期推出MPC協管方案，多方分片保管私鑰，保證平臺資金透明度，COBO是一家去中心化錢包；

Coinbase：未持有FTT，在FTX有價值1500萬美元的存款，重申無任何流動性或信用風險，可在公開的審計財務報表中查看1：1持有用戶資產；

Bybit：感謝Alameda將1億枚BIT轉到鏈上，成爲了本屆交易所最大的小丑，他和FTX互換了等價的平臺幣鎖定三年，前腳感謝完人家，後腳FTT就跌了90%，三年到期後怕是也直接歸零了，生意場上還是別講感情，利益爲重吧。

FTX的故事太長了，這一頁就寫到這吧，然後開始寫下一頁，大概30-60分鐘更新。