2018 年的一段視頻顯示，美國證券監管機構負責人加里·根斯勒 (Gary Gensler) 表示加密貨幣與商品或現金同等，而不是證券，此後加密貨幣社區開始譴責他的虛僞。

該視頻來自 2018 年秋季學期的“區塊鏈與貨幣”課程，該課程由 Gensler 講授，他曾是麻省理工學院 (MIT) 的教授，之後擔任美國證券交易委員會 (SEC) 主席。

在談到首次代幣發行 (ICO) 時，Gensler 表示，“四分之三的市場不是 ICO，也不是所謂的證券”，並將美國、加拿大和臺灣市場列爲“遵循類似豪威測試的三個司法管轄區”。

“四分之三的市場是非證券，只是商品、現金、加密貨幣，”Gensler 隨後表示。

以下剪輯來自 2018 年秋季麻省理工學院研究生課程“區塊鏈與貨幣”，現任美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 是該課程的教授。虛僞不言而喻“因此，我們已經在美國和許多其他司法管轄區知道，3/4 的市場……

— zk- (@ZK_shark) 2023 年 4 月 25 日

儘管 Gensler 曾短暫承認 ICO 可能會引發證券爭論，但他總結道：“四分之三的市場與法律問題並不特別相關。”

加密社區的幾名成員對 Gensler 的言論感到震驚。

Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong 在 4 月 26 日對加密貨幣研究員“zk-SHARK”分享的 Twitter 帖子僅僅評論了“哇”。

哇！

— Brian Armstrong ️ (@brian_armstrong) 2023 年 4 月 26 日

加密交易平臺 ShapeShift 的創始人 Erik Voorhees 在 4 月 25 日向其 658,900 名粉絲髮布的一條推文中問道：“什麼時候會有人因欺詐而被捕？”

什麼情況下會有人因欺詐而被捕？

— Erik Voorhees (@ErikVoorhees) 2023 年 4 月 25 日

Web3 播客 Rug Radio 的創始人 Farokh Sarmad 在向其 346,200 名粉絲髮送的推文中稱 Gensler “令人厭惡”，而名爲“JD”的系統工程師則呼籲 SEC 主席對意見轉變的原因做出解釋。

但並非所有人都持有同樣的看法。

美國律師普雷斯頓·伯恩解釋說，教授和執法人員的工作“職責不同”，根斯勒不應該持有他當時的觀點。

我看到很多人爲此而給 Gary Gensler 製造麻煩，但必須注意他講話的不同身份。作爲一名教授，他可以談論抽象的東西。作爲一名執法者，他必須嚴格執行法律。

— Preston Byrne (@prestonjbyrne) 2023 年 4 月 26 日

另一位專門從事區塊鏈技術的美國律師喬納森·施馬爾菲爾德（Jonathan Schmalfeld）對伯恩的觀點提出了質疑，他表示，Gensler 對豪威測試的解讀不應該因其能力而改變。這一回應促使伯恩做出了第二種解釋：

“我的意思是，當我與客戶談論這些事情時，有三個答案：我認爲法律是什麼、我認爲執法者會如何解讀法律以及法律應該是什麼。目前，由於他的職位，他只能給出其中一個答案。”