目錄

• 什麼是艾略特波浪？

• 艾略特波浪的基本形態

  • 驅動浪

  • 修正浪

• 艾略特波浪是否奏效？

• 總結

什麼是艾略特波浪？

艾略特波浪是投資者和交易者在技術分析中採用的理論（或原理）。該原理的基礎依據是，金融市場不受時間週期影響，而傾向於遵循特定形態。

艾略特波浪理論(EWT)從本質上提出，市場走勢遵循大衆心理週期的自然順序。形態根據當下市場情緒建立，在看跌和看漲之間交替。

艾略特波浪原理由美國會計師兼作家拉爾夫·尼爾森·艾略特(Ralph Nelson Elliott)於上世紀30年代創立。該理論直到70年代才走入大衆視野，這還要得益於羅伯特·R·普萊切特(Robert R. Prechter)和A·J·弗洛斯特(A. J. Frost)的努力宣傳。

最初，艾略特波浪理論(EWT)被稱爲波浪原理，是對人類行爲的描述。艾略特的創作基於他對市場數據的廣泛研究，尤其是股市。他的系統研究覆蓋至少75年的豐富信息。

如今，交易者把艾略特波浪理論(EWT)當作技術分析工具，用來確定市場週期和趨勢，並廣泛應用於多領域金融市場。然而，艾略特波浪並非是交易指標或技巧，而是有助於預測市場行爲的理論。正如普萊切特在他書中所說：

[...]波浪原理本質上並不是預測工具，而是對市場行爲的詳細描述。

– 羅伯特·R·普萊切特，《艾略特波浪原理》（第19頁）。

艾略特波浪的基本形態

通常，艾略特波浪分爲八種不同的基本形態，其中包含五個驅動浪（順應主要趨勢的波浪）和三個修正浪（逆勢波浪）。

因此，在看漲市場中，完整的艾略特波浪週期如下所示：

請注意，在第一個示例中，我們看到五個驅動浪：三個向上移動（1、3和5），另外兩個向下移動（A和C）。簡言之，任何順應主要趨勢的動向都視爲驅動浪，也就意味着，2、4和B三者均爲修正浪。

根據艾略特的理論，金融市場的形態具有分形性質。因此，如果放大到較長的時間範圍，從1到5的移動趨勢同樣可視爲單個驅動浪(i)，而A-B-C的移動趨勢表示單個修正浪(ii)。

如果縮小到較具體的時間範圍，則單個驅動浪（例如3）可進一步分爲較小的五個波浪，如下一節所示。

相反，看跌市場中的艾略特波浪週期則如下所示：

驅動浪

如普萊切特所定義，驅動浪始終順應較主流的趨勢同向移動。

正如我們剛看到的，艾略特描述了兩類波浪趨勢：驅動浪和修正浪。此前的示例涉及五個驅動浪和三個修正浪。但是，如果我們單獨細看一個驅動浪，則是由較小的五浪結構組成。艾略特稱其爲“五浪形態”，並創建描述這個結構的三個規則：

• 浪2不會折回越過前面浪1的100%。

• 浪4不會折回越過前面浪3的100%。

• 浪3不會是浪1、3和5中最短的浪，通常是最長的。而且，浪3始終會越過浪1的終點。

修正浪

與驅動浪有所不同，修正浪通常由三浪結構組成。常見的結構是兩個較小的驅動浪之間出現一個較小的修正浪。這三浪通常稱爲A、B和C。

相較於驅動浪，由於修正浪與較主流趨勢反向移動，因而趨向減弱。在某些情況下，這種反向趨勢對抗會讓修正浪更加難以識別，因爲其長度和複雜性差異很大。

普萊切特認爲，需謹記的關鍵規則是，修正浪絕對不會出現五浪。

艾略特波浪是否奏效？

關於艾略特波浪的作用，人們始終爭論不休。有人認爲，艾略特波浪原理是否成功，很大程度上取決於交易者能否將市場走勢精確劃分爲驅動和修正。

事實上，這幾種波浪可能有好幾種繪製方式，而且不一定會打破艾略特制定的規則。這意味着，要想正確繪製波浪絕非那麼容易。這不僅需要具體實操，還可能涉及到很強的個人主觀性。

評論家認爲，艾略特波浪理論存在很強的主觀性，並且依賴於定義不太明確的規則，因此不算是站得住腳的理論。儘管如此，仍有數以萬計的投資者和交易者成功運用艾略特原理，實現交易獲利。

有趣的是，越來越多的交易者將艾略特波浪理論與技術指標結合使用，以提高交易成功率和降低交易風險。斐波那契回調和斐波那契擴展指標或許是最熱門的選擇。

總結

據普萊切特稱，艾略特並沒有真正預測到爲何市場傾向於呈現5-3波浪的結構。他只是簡單分析市場數據就得出這一結論。人性和大衆心理決定了不可避免的市場週期，而這一切造就了艾略特原理的誕生。

但是，如上所述，艾略特波浪不是技術分析指標，而是一種理論。艾略特波浪理論本質上具有主觀性，因此並不存在正確的使用方式。交易者如想通過艾略特波浪理論準確預測市場走勢，需要實踐和技能，首先得了解如何繪製波浪計數。這意味着艾略特波浪理論存在風險，初學者需要慎之又慎。