長話短說
流動性是衡量將資產轉換爲現金或其他資產的難易程度的指標。你的揹包裏可能有最稀有、最有價值的舊書，但如果你獨自一人在一個偏遠的島嶼上，就很難找到買家。
另一方面，如果您想在幣安上的 BTC/USDT 貨幣對上購買 100 美元的 BTC，您幾乎可以立即完成，不會對價格產生任何影響。這就是爲什麼流動性對於金融資產來說很重要。
介紹
衡量市場健康狀況的好方法是什麼？您可以查看交易量、波動性或其他技術指標。然而，有一個至關重要的因素——流動性。如果市場缺乏流動性，則在不對價格造成重大影響的情況下執行交易可能會非常困難。讓我們深入瞭解什麼是流動性以及流動性爲何如此重要。
什麼是流動性？
流動性是衡量一種資產在不影響其價格的情況下轉換爲另一種資產的難易程度的指標。簡而言之，流動性描述了購買或出售資產的速度和容易程度。
從這個意義上說，良好的流動性意味着資產可以快速、輕鬆地買賣，而不會對其價格產生太大影響。相反，流動性差或低意味着資產無法快速買賣。或者，如果可以的話，交易將對其價格產生重大影響。
現金（或現金等價物）可以被認爲是最具流動性的資產，因爲它可以很容易地轉換成其他資產。加密貨幣世界中的一種類似資產是穩定幣。
雖然穩定幣和數字貨幣尚未成爲日常支付標準的一部分，但它們被廣泛接受只是時間問題。無論如何，加密貨幣市場的大部分交易量已經以穩定幣的形式完成，這使得它們的流動性非常強。
另一方面，房地產、稀有汽車或稀有物品可能被認爲相對缺乏流動性，因爲購買或出售它們不一定是一件容易的事。您可能擁有一件稀有的文物，但以您認爲公平的市場價格找到願意的買家可能很困難。
另外，假設您想購買一輛帶有您的神器的汽車。幾乎不可能找到一個銷售你想要的汽車並願意用它來交換你的神器的人。這就是現金髮揮作用的地方。
有形資產的流動性通常低於數字資產，因爲它們是……嗯，有形的。涉及額外費用，並且交易可能需要相當長的時間才能完成。
然而，在數字交換和加密貨幣的背景下，購買或出售資產是一場在計算機中移動比特的遊戲。這確實爲流動性提供了一些好處，因爲清算交易相對簡單。
話雖如此，最好將流動性視爲一個範圍。一方面，我們有現金和穩定幣。另一方面，我們擁有流動性非常差的資產，例如稀有物品。最好將資產視爲流動性範圍的某一部分。
從傳統意義上講，流動性有兩種類型——會計流動性和市場流動性。
什麼是會計流動性？
會計流動性是一個主要在企業及其資產負債表中使用的術語。是指企業以其流動資產和現金流量償還短期債務和流動負債的難易程度。因此，會計流動性與公司的財務健康狀況直接相關。
什麼是市場流動性？
市場流動性是指市場允許以公平價格買賣資產的程度。這些是最接近資產內在價值的價格。在這種情況下，內在價值意味着賣方願意出售的最低價格（要價）接近買方願意購買的最高價格（出價）。這兩個值之間的差異稱爲買賣價差。
買賣價差
BNB/USDC深度圖，買賣價差0.2%
買賣差價是最低要價和最高出價之間的差額。正如您所想象的那樣，低買賣價差對於流動性市場來說是可取的。這意味着市場具有良好的流動性，因爲價格的不一致不斷被交易者恢復到平衡。相反，較大的買賣差價通常意味着市場流動性不足，買家想要購買的地方和賣家想要出售的地方之間存在很大差異。
買賣價差對於所謂的套利交易者也很有用。他們的目標是一次又一次地利用買賣價差的微小差異。套利交易者在獲利的同時，他們的活動也有利於市場。怎麼會？由於他們減少了買賣價差，其他交易者也將獲得更好的交易執行。
套利交易者還確保不同交易所的相同市場對之間沒有太大的價格差異。您是否注意到最大、流動性最強的交易所的 BTC 價格大致相同？這很大程度上要歸功於套利交易者，他們發現不同交易所的價格之間存在微小差異，並從中獲利。
爲什麼流動性很重要？
那麼，既然加密貨幣是數字資產，那麼它們應該具有很強的流動性，對嗎？嗯，不完全是。一些加密資產的流動性比其他資產好得多。這只是更高交易量和市場效率的副產品。
有些市場每天的交易量只有幾千美元，而另一些市場則有數十億美元。對於比特幣或以太坊等加密貨幣來說，流動性不是問題，但許多其他貨幣在其市場上面臨流動性嚴重缺乏的問題。
這在交易山寨幣時尤其重要。如果您建立了非流動性代幣的頭寸，您可能無法以您想要的價格退出——讓您揹負全部責任。這就是爲什麼交易流動性較高的資產通常是一個更好的主意。
如果您嘗試在流動性差的市場中執行大額訂單會發生什麼？滑移。這是您的預期價格與交易執行地點之間的差異。高滑點意味着您的交易執行價格與您的預期有很大不同。發生這種情況通常是因爲訂單簿中沒有足夠的訂單靠近您打算執行的位置。您可以僅使用限價訂單來規避此問題，但這樣您的訂單可能無法成交。
在不同的市場條件下，流動性也會發生很大的變化。由於市場參與者紛紛退出以履行其財務義務或短期負債，金融危機可能會對流動性產生重大影響。
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結束語
在考慮金融市場時，流動性是一個重要因素。一般來說，最好在流動性高的市場進行交易，因爲您將能夠相對輕鬆地進入和退出頭寸。
您對流動性和交易還有疑問嗎？請查看我們的問答平臺 Ask Academy，幣安社區將在這裏回答您的問題。
