像我五歲一樣解釋（ELI5）

代幣化比特幣是在其他區塊鏈上使用比特幣的一種方式。

但等等，比特幣不是已經很棒了嗎？確實如此！它有一個可靠的用例，並且已經成為一種公共產品。同時，其刻意限制的功能幾乎沒有為進一步創新留下任何空間。

我們還能用比特幣做什麼？有些比特幣支持者說我們不應該做任何特別的事情，這是合理的。另一方面，其他人認為我們應該找到在其他區塊鏈上使用比特幣的方法。這就是我們在以太坊上實現代幣化 BTC 的地方。

為什麼要將比特幣代幣化？這有意義嗎？代幣化的比特幣是如何產生的？您能獲得代幣化的 BTC 嗎？如果您有興趣的話請閱讀下文以了解更多資訊。


介紹

比特幣通常被視為加密貨幣領域的「儲備資產」或價值儲存手段。因此，它擁有最高的採用率、最佳的流動性、最高的平均交易量，並且仍然是市值最高的加密貨幣。事實上，有些人認為除了比特幣之外，甚至不需要任何其他加密貨幣。他們的論點是，比特幣可以滿足山寨幣試圖滿足的所有用例。

然而，區塊鏈技術在許多不同領域蓬勃發展。去中心化金融（DeFi）運動旨在將金融應用引入區塊鏈。這些去中心化應用程式 (DApps) 在公共的、無需許可的網路上運行，無需中央協調方即可實現無需信任的金融交易。雖然 DeFi 的概念與區塊鏈無關，這意味著它可以在任何智慧合約平台上發生，但大多數此類活動都發生在以太坊上。 

比特幣是加密貨幣市場的支柱，但它無法利用生態系統其他部分的發展。一些項目一直致力於解決這個問題。 

有沒有辦法讓比特幣發揮更多功能，同時又能保持比特幣網路的完整性？嗯，以太坊上代幣化比特幣的增長表明對它有需求。


什麼是代幣化比特幣？

在開始之前，我們應該先弄清楚一些事情，以避免混淆。如果您已經閱讀過我們的什麼是比特幣？文章中，你知道大寫 b 的比特幣是網絡，小寫 b 的比特幣是記帳單位。

比特幣代幣化背後的想法相對簡單。您透過某種機制鎖定 BTC，在另一個網路上鑄造代幣，並將 BTC 用作該網路上的代幣。另一個網路上的每個代幣代表特定數量的比特幣。兩者之間的掛鉤應保留，此過程應是可逆的。換句話說，你可以銷毀這些代幣，從而導致「原始」比特幣在比特幣區塊鏈上再次解鎖。

對以太坊來說，這意味著代表比特幣的 ERC-20 代幣。這使得用戶能夠在以太坊網路上以比特幣進行交易。這也使得比特幣具有可編程性——就像以太坊上的任何其他代幣一樣。

您可以在 btconethereum.com 上查看以太幣上代幣化的比特幣的當前總額。


截至 2020 年 7 月，以太幣上已有約 15,000 個 BTC 被代幣化。這聽起來可能很多，但與流通供應量的約 1850 萬相比，這可以忽略不計。然而，這可能只是一個開始。

值得注意的是，比特幣閃電網路或 Liquid 網路等側鍊和第 2 層解決方案也旨在應對類似的挑戰。有趣的是，以太坊上的比特幣數量比比特幣閃電網路中的多十倍以上。 

即便如此，這些不同解決方案之間的競爭並不是那麼簡單——它不是零和遊戲。事實上，許多人認為它們是互補的而不是競爭的。代幣化專案可以增加比特幣持有者的選擇，而非代幣的專案則可以改善整體基礎設施。這可能導致該領域的進一步整合，從而使整個行業受益。

那麼，這一切聽起來很有趣，但意義何在？讓我們來探究為什麼我們首先想要將比特幣代幣化。


為什麼要在以太坊上將比特幣代幣化？

比特幣的設計故意很簡單。它被設計用來做一些事情，而且它做得很好。然而，這些特性也有其固有的限制。

雖然比特幣的價值最高，但它無法從數位貨幣產業其他領域的創新中獲益太多。雖然從技術上來說你可以在比特幣上運行智能合約，但與以太坊或其他智能合約平台相比，其範圍相當有限。 

在其他鏈上對比特幣進行標記可以增加網路的實用性。如何？嗯，它可以啟用比特幣本身不支援的功能。同時，比特幣的核心功能和安全模型保持不變。其他優點包括提高交易速度、可替代性和隱私性。

這是另一個潛在原因。 DeFi 最棒的方面之一是可組合性的理念。這意味著，由於所有這些應用程式都在同一個公共、開源、無需許可的基礎層上運行，因此它們可以無縫地相互協作。 

許多人認為將比特幣納入這一可組合的金融建構模組層是一個令人興奮的前景。它可以帶來許多使用比特幣的新型應用程序，而這些應用程式原本是不可能實現的。


比特幣代幣化是如何運作的？

在以太坊和其他區塊鏈上，有許多方法可以將比特幣代幣化。它們的去中心化程度各不相同，對信任和風險的假設也不同，並且可能以不同的方式維持掛鉤。

兩種主要類型可以定義為監護性和非監護性。第一類涉及一個中心化託管人，代幣也可能由該方鑄造。這就引入了交易對手風險，因為保管比特幣的實體必須值得信任（並且必須繼續營業）。另一方面，這種實現方式可能被認為比其他方式更安全。

其他解決方案略有不同。不需要可信任實體，因為自動化的鏈上流程完成整個鑄造和銷毀過程。抵押資產被鎖定，並透過一些鏈上機制在另一條鏈上鑄造代幣。資金被鎖定在鏈上，直到代幣被銷毀時才再次解鎖。這雖然消除了交易對手風險，但卻增加了潛在的安全風險。為什麼？那麼，在這種情況下，風險的負擔完全落在使用者的肩上。如果用戶或合約發生錯誤導致資金損失，那麼資金很可能會永遠損失。


代幣化比特幣範例

保管

這些構成了當前代幣化比特幣供應量的很大一部分。鎖定的最大價值是包裝比特幣（WBTC）。它是如何運作的？用戶將他們的比特幣發送給一個中心化託管人，託管人將比特幣保存在多重簽名冷藏錢包中，並鑄造 WBTC 代幣作為回報。值得注意的是，此過程需要證明他們的身份以遵守 KYC/AML 規定。這種方法需要信任鑄造代幣的實體，但也帶來一些安全優勢。

非監禁

非託管解決方案完全在鏈上工作，無需任何中心託管人的參與。簡單來說，你可以將它們視為類似 Wrapped BTC。然而，它不是透過集中託管，而是一個智慧合約或虛擬機來確保資金安全並鑄造代幣。用戶可以以無需信任和無需許可的方式存入他們的 BTC 並鑄造他們的代幣化比特幣。

其中一些系統還要求超額抵押，這意味著用戶必須存入比他們想要鑄造的更多的價值（抵押品）。他們這樣做是為了讓系統做好應對黑天鵝事件和大規模市場崩盤的準備。即便如此，如果抵押品價值大幅下降，這些系統可能無法處理。

最受歡迎的非託管實作是 renBTC。比特幣被發送到 Ren 虛擬機器（RenVM），後者使用去中心化節點網路來儲存它們。然後，它根據發送的比特幣數量鑄造 ERC-20 代幣。 

其他值得注意的例子是 sBTC 和 iBTC，它們是由 Synthetix Network Token (SNX) 而不是比特幣作為抵押的合成代幣。 iBTC 尤其有趣的地方在於它與比特幣的價格反向追蹤。這使得它成為少數做空比特幣的非託管方式之一。

值得注意的是，這些都是高度實驗性的技術。毫無疑問，集中式託管解決方案更受歡迎——它們往往更安全。當然，出現錯誤和用戶錯誤的風險也更大，可能會導致資金損失。即便如此，一旦技術改進，這些最終可能成為標記化的未來。

由於這些非託管解決方案由自動化流程控制，因此僅建議進階使用者使用它們。但是，如果您想玩這些代幣而不必擔心鑄造過程，您可以在加密貨幣交易所購買和交易它們。


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這對比特幣或以太幣有好處嗎？

這是一個很難回答的問題。讓我們試著考慮一下雙方的論點。

那麼，這對比特幣有什麼好處呢？嗯，它可以說增加了比特幣的實用性。儘管許多人認為比特幣不一定需要更多功能，但它也許可以使用一些。正如我們之前討論過的，其好處可能是提高交易速度、可替代性、隱私性，並降低交易成本。隨著 ETH 2.0 的推出，我們可以預期以太坊上的交易會更快、更便宜。這也有助於以太坊上代幣化比特幣的情況。 

另一方面，有些人認為這對代幣化比特幣持有者來說具有潛在危險。將 BTC 代幣化也意味著放棄比特幣強大的安全優勢——這是比特幣最受追捧的特性之一。 

例如，如果代幣化的比特幣因為智慧合約漏洞而被盜或遺失，會發生什麼事？可能無法解鎖比特幣區塊鏈上鎖定的比特幣。

另一個需要考慮的是費用。有些人認為，如果大量用戶開始在以太坊區塊鏈上交易代幣化的 BTC，比特幣網路上的交易費用可能會下降。從（非常）長遠來看，比特幣應該只靠交易費來支撐。如果其中大部分流入以太坊生態系統，網路的安全性可能會受到損害。但這還很遙遠，而且在很長一段時間內都不是一個緊迫的問題。

這對以太坊有什麼好處呢？好吧，如果以太坊能夠佔據比特幣的大量價值，那麼這可能會增加以太坊作為全球價值轉移網路的效用。根據Etherscan的研究，前面提到的15,000 BTC中有相當一部分被鎖定在以太坊DeFi生態系中。 

代幣化的比特幣可以大大增加以太坊上 DeFi 的實用性。如何？可能會有基於代幣化比特幣的去中心化金融服務。基於 BTC 的 DEX、借貸市場、流動性池以及 DeFi 中存在的其他一切都可以以 BTC 計價。代幣化比特幣的成功也可能鼓勵其他類型的資產遷移到以太坊網路。

大多數專案仍處於非常早期的階段，背後的技術還有很大的改進空間。不過，這方面一定會出現令人興奮的進展。


結束語

我們討論了什麼是代幣化比特幣以及有哪些不同的實作。將比特幣代幣化為 ERC-20 代幣的主要驅動力是增加比特幣的實用性。 

如果以太坊能夠佔據比特幣交易的很大一部分，那麼將對未來產生重大影響。翻轉是現實的情況嗎？未來比特幣供應量的多大一部分將在以太坊上交易？這還有待觀察。然而，在兩個最大的加密貨幣網路之間建立橋樑可以使整個區塊鏈產業受益。