什麼是拋物線轉向指標 (SAR)？

技術分析師 J. Welles Wilder Jr. 於 20 世紀 70 年代末開發了拋物線止損和反轉 (SAR) 指標。該指標在他的著作《技術交易系統新概念》中被提出，同時提出的還有相對強弱指數 (RSI) 等其他流行指標。

事實上，Wilder 將這種方法稱爲拋物線時間/價格系統，而 SAR 的概念則如下所述：

SAR 代表止損和反轉。這是退出多頭交易並進入空頭交易的點，反之亦然。

- Wilder, J. W., Jr. (1978).《技術交易系統的新概念》（第 8 頁）。

如今，該系統通常被稱爲拋物線 SAR 指標，用於識別市場趨勢和潛在反轉點。儘管 Wilder 手動開發了許多技術分析 (TA) 指標，但它們現在已成爲大多數數字交易系統和圖表軟件的一部分。因此，這些技術不再需要手動計算，而且使用起來相對簡單。

 

它是如何工作的？

拋物線 SAR 指標由位於市場價格上方或下方的小點組成。這些點的排列形成一條拋物線，但每個點代表一個 SAR 值。

簡而言之，在上升趨勢中，這些點位於價格下方；在下降趨勢中，這些點位於價格上方。在盤整期間，市場橫向移動時，這些點也會被繪製出來。但在這種情況下，這些點會更頻繁地從一側移動到另一側。換句話說，拋物線轉向指標在無趨勢市場中不太有用。

 

好處

拋物線轉向指標可以洞悉市場趨勢的方向和持續時間，以及潛在的反轉點。因此，它可以增加投資者找到良好買入和賣出機會的機會。

一些交易者還使用拋物線轉向指標來確定動態止損價格，以便他們的止損位隨市場趨勢而變化。這種技術通常被稱爲追蹤止損。

本質上，它允許交易者鎖定已經獲得的利潤，因爲一旦趨勢逆轉，他們的頭寸就會被平倉。在某些情況下，它還可以防止交易者平倉獲利頭寸或過早進入交易。

 

限制

如上所述，拋物線轉向指標在趨勢市場中特別有用，但在盤整期間則不那麼有用。當缺乏明確趨勢時，該指標更有可能提供錯誤信號，這可能會導致重大損失。

波動的市場（漲跌太快）也可能發出大量誤導性信號。因此，當價格以更平緩的速度變化時，拋物線轉向指標往往效果最佳。

另一個需要考慮的因素是指標的靈敏度，可以手動調整。靈敏度越高，出現錯誤信號的可能性就越大。

在某些情況下，虛假信號可能會鼓勵交易員過早平倉，賣出仍有盈利潛力的資產。更糟糕的是，假突破可能會給投資者一種虛假的樂觀情緒，誘使他們過早買入。

最後，由於該指標不考慮交易量，因此它無法提供太多有關趨勢強度的信息。儘管市場大幅波動會導致每個點之間的差距擴大，但這不應被視爲趨勢強勁的跡象。

無論交易者和投資者掌握多少信息，風險始終是金融市場的一部分。但是，他們中的許多人將拋物線轉向指標與其他策略或指標相結合，以儘量降低風險並抵消限制。

Wilder 建議使用平均方向指數和拋物線轉向指標來衡量趨勢的強度。此外，在入場前，還可以將移動平均線或 RSI 指標納入分析。

 

拋物線 SAR 計算

如今，計算機程序會自動執行計算。但對於感興趣的人，本節將簡要解釋拋物線轉向指標的計算。

SAR 點數是根據現有市場數據計算得出的。因此，要計算今天的 SAR，我們使用昨天的 SAR，而要計算明天的值，我們使用今天的 SAR。

在上升趨勢中，SAR 值是根據前期高點計算的。在下降趨勢中，SAR 值則考慮前期低點。Wilder 將趨勢中的最高點和最低點稱爲極值點 (EP)。但是，上升趨勢和下降趨勢的公式並不相同。

對於上升趨勢：

SAR = 先前 SAR + AF x（先前 EP – 先前 SAR）

對於下降趨勢：

SAR = 先前 SAR – AF x（先前 SAR – 先前 EP）

AF 代表加速因子。它從 0.02 開始，每當價格創下新高（上升趨勢）或新低（下降趨勢）時，它都會增加 0.02。但是，如果達到 0.20 的限制，則該值將在該交易期間保持不變（直到趨勢逆轉）。

實際上，一些圖表師會手動調整 AF 來改變指標的敏感度。高於 0.2 的 AF 將導致敏感度增加（更多反轉信號）。低於 0.2 的 AF 則相反。不過，Wilder 在他的書中指出，總體而言，0.02 的增加效果最好。

雖然計算方法相對簡單，但一些交易員向 Wilder 詢問如何計算第一個 SAR，因爲該公式需要先前的值。據他介紹，第一個 SAR 可以根據市場趨勢逆轉前的最後一個 EP 來計算。

Wilder 建議交易者回到圖表中尋找明顯的反轉，然後使用該 EP 作爲第一個 SAR 值。然後可以計算下一個 SAR，直到達到最後的市場價格。

例如，如果市場呈上升趨勢，交易者可以回溯幾天或幾周，直到找到之前的修正。接下來，他們找到該修正的局部底部 (EP)，然後可以將其用作下一個上升趨勢的第一個 SAR。

 

結束語

儘管拋物線轉向指標可以追溯到 20 世紀 70 年代，但它至今仍被廣泛使用。投資者可以將其應用於當今的許多投資替代品，包括外匯、商品、股票和加密貨幣市場。

但沒有任何市場分析工具可以保證 100% 的準確性。因此，在使用拋物線轉向指標或任何其他策略之前，投資者應確保自己對金融市場和技術分析有充分的瞭解。他們還應該有適當的交易和風險管理策略來減輕不可避免的風險。