什麼是保證金交易？

主要要點保證金交易是一種使用借入資金交易資產的方法，使交易者能夠開設比其可用資本更大的頭寸。
加密保證金交易者通常可以在隔離保證金（將風險限制在單個頭寸）和交叉保證金（在所有未平倉頭寸之間共享帳戶餘額）之間進行選擇。
保證金交易會放大潛在的收益和潛在的損失，並承擔重大風險，特別是在像加密這樣的波動市場中。
在保證金交易中，交易者將總交易價值的一部分作為初始保證金，並從經紀商、交易所或其他市場參與者處借入剩餘的資金。這使他們能夠開設比其可用資本更大的頭寸。
與常規現貨交易不同，常規現貨交易中的收益和損失僅反映所投資的資本，保證金交易則基於整個頭寸大小計算收益和損失。這使其成為一種強大但高風險的策略，需要清楚了解槓桿機制和風險管理。
雖然保證金交易起源於傳統金融市場，但現在已廣泛應用於股票、商品、外匯和加密貨幣市場。在傳統市場中，借入的資金通常來自投資經紀人。在加密中，資金通常由其他交易者提供，這些交易者通過借貸資本賺取利息，儘管一些交易所也直接提供保證金資金。
保證金交易的運作方式當開設保證金交易時，交易者將總訂單價值的一定百分比作為初始保證金。槓桿比率描述了使用的借入資本相對於交易者自身資金的比例。例如，開設一個10,000美元的頭寸，使用10倍槓桿需要1,000美元作為初始保證金，其餘的9,000美元為借入。
不同市場和平台設置不同的槓桿限制：
股票市場：通常為2:1
外匯經紀商：通常為50:1，有些平台提供100:1或更高
加密市場：通常為2:1至100:1，具體取決於交易所、資產和適用規範
監管要求因司法管轄區而異。在某些地區，包括歐盟，零售交易者面臨對加密資產的更嚴格槓桿限制。交易者應在開設槓桿頭寸之前確認適用於其地點和所選平台的規則。
多頭和空頭頭寸保證金帳戶可用於開設多頭和空頭頭寸。多頭頭寸反映對資產價格將上漲的預期。空頭頭寸則相反：交易者借入資產，以當前價格出售，並旨在稍後以較低的價格回購以歸還借入的金額並保留差額。
在保證金頭寸開設期間，交易者存入的資金作為借入資本的擔保。交易所和經紀商保留權利，在市場超過定義的閾值時關閉這些頭寸，以防止損失超過可用的擔保品。
隔離保證金和交叉保證金加密保證金交易平台通常提供兩種保證金模式，每種模式具有不同的風險特徵：
隔離保證金：風險資金僅限於分配給特定頭寸的保證金。如果該頭寸被清算，則僅損失分配的保證金，帳戶餘額的其餘部分不受影響。此模式使交易者能夠對每次交易的風險進行更精確的控制。
交叉保證金：全額可用的帳戶餘額在所有未平倉頭寸之間共享。這可以幫助防止單個頭寸在短期價格波動期間被清算，但如果整體帳戶跌至維護保證金閾值以下，則會將整個餘額置於風險之中。
正確的選擇取決於交易風格、頭寸大小和風險承受能力。詳細說明請參見《加密交易中的隔離保證金和交叉保證金是什麼？》。
保證金通知和清算如果未平倉頭寸對交易者不利，且帳戶保證金低於交易所的維護保證金要求，則會觸發保證金通知。這是一個通知，要求交易者存入額外資金或減少其頭寸，以使帳戶回到最低閾值以上。
如果交易者未能及時回應，交易所可能會啟動強制清算，自動關閉頭寸以防止進一步損失。
舉例說明：
一名交易者以5倍槓桿開立5,000美元的BTC多頭頭寸，承諾1,000美元作為初始保證金，並借入剩餘的4,000美元。如果BTC下跌20%，該頭寸將損失1,000美元，這等於整個初始保證金。（假設沒有費用和線性價格變動。）大多數交易所將維護保證金閾值設置為零以上，並會在損失達到保證金的100%之前發出保證金通知或開始清算。具體的清算價格取決於交易所的維護保證金率和頭寸大小。
保證金交易的優勢和風險潛在的優勢在不提前投入全部資本的情況下，獲得更大頭寸的機會
能夠同時開設多個頭寸，使用較小的每次交易資本，以支持多元化
有可能在上漲市場（多頭）和下跌市場（空頭）中獲利的選擇
更快地進入頭寸，而無需在帳戶之間轉移大筆資金
主要風險損失按比例放大，可能超過最初存入的保證金
保證金通知和強制清算可能在波動市場中迅速發生
借貸成本隨著時間的推移減少淨回報，特別是對於長期持有的頭寸
在加密市場中，劇烈的價格波動可能會在幾乎沒有警告的情況下觸發清算
在進行保證金交易時，應特別重視良好的風險管理原則。像止損限價單這樣的工具可以幫助定義在開倉之前可接受的最大損失。
加密市場中的保證金交易與傳統市場相比，加密貨幣市場中的保證金交易承擔額外風險，因為加密資產的高波動性典型。價格可能在短時間內劇烈變動，這意味著高度槓桿的頭寸可能在交易者有時間回應之前被清算。
考慮在加密中進行保證金交易的交易者通常被建議：
在使用槓桿之前，建立堅實的技術分析基礎
首先獲得現貨交易的經驗，並了解實時市場中訂單執行的運作方式
以低槓桿比率開始，以限制在學習過程中的風險暴露
在開設任何槓桿頭寸之前定義止損和止盈水平
還值得將加密保證金交易與加密期貨交易區分開來。保證金交易涉及借入資金以以當前市場價格交易現貨資產。期貨交易則涉及對未來價格的合約進行投機，而不直接擁有基礎資產。兩者都使用槓桿，但機制、費用結構和結算流程不同。許多加密交易所提供永續期貨合約，這結合了兩種方法的元素。
保證金資金運作方式一些交易所允許用戶通過為其他交易者的保證金頭寸提供資金來賺取利息，這一功能稱為保證金資金。貸方設置利率和貸款期限等條款。如果借方接受條款，則貸方在貸款期間獲得利息。
對保證金資金提供者的風險通常受到交易所清算系統的限制，該系統在損失超過質押擔保品之前關閉虧損頭寸。然而，參與保證金資金需要將資金保留在交易所錢包中，這引入了保管風險。用戶應在承諾資金之前了解其特定平台上的功能運作方式。
擴展保證金交易保證金交易和槓桿交易之間有什麼區別？這兩個術語密切相關但又不同。保證金交易專指借入資金以開倉的做法，而槓桿描述的是借入資本與交易者自身資金的比例。在實踐中，保證金交易是用來獲取槓桿的機制。請參見《加密交易中的槓桿是什麼？》以獲取詳細解釋。
保證金交易適合初學者嗎？保證金交易通常不建議對金融市場不熟悉的交易者。放大的風險、保證金通知的可能性以及需要密切監控頭寸使其更適合已經具備現貨交易經驗和穩固風險管理原則的交易者。
結論保證金交易使交易者能夠使用借入資金放大其頭寸，提供更高回報的機會，同時也增加了重大損失的潛在可能性。在加密市場中的保證金交易與傳統資產相比承擔額外的與波動性相關的風險，因此謹慎的計劃和嚴格的風險管理至關重要。對於那些考慮進行保證金交易的人來說，獲得現貨交易的經驗並了解平台特定規則是在參與槓桿頭寸之前的重要步驟。
進一步閱讀• 加密交易中的槓桿是什麼？
• 加密交易中的隔離保證金和交叉保證金是什麼？
• 金融市場中的空頭是什麼？
• 止損和止盈水平是什麼，如何計算它們？
• 對沖在加密中的運作方式及您需要了解的七種對沖策略
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