主要要點

• 市值（市場價值）通過將加密貨幣的當前價格與其流通供應量相乘來估算其整體價值。

• 這通常用於比較加密資產的相對規模，並隨著時間的推移監控更廣泛市場的變化。

• 因為計算使用了流通供應量，所以市值反映了當前的條件，而不是資產的完全發行供應。

• 流通供應量，而不是總供應或最大供應，會用於市值公式，這意味著市值反映的是當前而非預測的價值。

什麼是加密市場市值？

市值是一個簡單的指標，用於估算加密貨幣網絡的總價值。公式為：

市值 = 當前價格 × 流通供應量

例如，如果一個代幣的交易價格為 10 美元，且流通中有 1000 萬個代幣，則產生的市值為 1 億美元。

大多數主要數據平台使用多個交易所的平均價格來計算價格，以減少交易場所之間的不一致性。然後，加密貨幣通常按市值排名，使得更容易一目了然地比較它們。

為什麼市值重要

僅僅代幣價格並不能完全反映項目的規模或地位。市值通過考慮價格和流通中的代幣數量，提供了一個更完整的圖景。

考慮以下情況：

• 加密貨幣 A：400,000 代幣 x 1 美元 = 400,000 美元市值

• 加密貨幣 B：100,000 代幣 x 2 美元 = 200,000 美元市值

儘管加密貨幣 B 的每個代幣價格更高，但加密貨幣 A 的市值更大，總網絡價值更高。市值在幾個實際方面被使用：

1. 按大小比較項目

市值讓您能夠比較不同加密貨幣的相對規模，而不考慮個別代幣價格。市值為 50 億美元的項目通常被認為比市值為 5 億美元的項目更大、更成熟。這並不表示未來表現更好，但在比較時確實暗示了更廣泛的用戶和投資者基礎。

2. 指導投資組合考慮

市值較大的加密貨幣，如比特幣和以太坊，通常與較大的流動性和較長的歷史記錄相關，而小型市值加密貨幣則往往流動性較低，可能會在買賣活動的反應中經歷更劇烈的價格波動。一些投資者在考慮投資組合時會將市值考量進去，儘管僅以市值為基礎並不足以作為投資決策的依據。

3. 建立加密指數

與傳統金融一樣，加密空間中也有市場指數跟蹤所選資產組的表現。像 CoinMarketCap 這樣的平台提供精選指數，且一些投資產品尋求接觸市值最高的加密貨幣，作為更廣泛市場表現的代理。

流通供應量與總供應量

流通供應量是指目前可供公眾使用並積極交易的代幣。它不包括鎖定在智能合約中的代幣、項目團隊為未來釋放所持有的代幣，或通過代幣銷毀永久移除的代幣。由於市值使用流通供應量而不是總供應量，它反映了項目當前的市場價值，而不是如果所有代幣都在流通中時，該價值可能會是什麼。

這一區別很重要，因為許多加密項目會隨著時間逐漸釋放代幣。一個項目的流通供應量可能僅代表其總代幣分配的一小部分，這可能使其當前市值看起來相對於其完全稀釋的規模而顯得謙遜。

市值與完全稀釋估值（FDV）

一個密切相關的指標是完全稀釋估值（FDV），它估算如果一個項目的整個代幣供應已經在流通中，則其市值將會是多少：

大多數項目在啟動時不會釋放其完整的代幣供應量。通常會保留一部分作為團隊獎勵、質押獎勵、生態系統發展或社區增長，並根據歸屬計劃逐步釋放。FDV 考慮了這一未來供應。

例如，一個市值為 5 億美元的項目，如果其全部供應量都在流通中，則可能有 5 億美元的完全稀釋估值（FDV）。如果這些額外的代幣進入市場的速度超過需求增長，則供應量的增加可能會對代幣的價格施加下行壓力。檢視項目的代幣經濟學和代幣釋放時間表，並與市值對 FDV 的比率進行比較，可以提供其當前估值和潛在未來供應風險的更平衡的視角。

其他補充指標，例如鎖定總價值（TVL）、交易量和鏈上活動，可以幫助構建對於項目基本面更完整的圖景。

市值類別

加密資產通常根據市值大小分為不同級別。這些類別並未正式標準化，且閾值在不同數據平台之間有所不同，但它們被廣泛用作參考點：

• 大型市值：通常是市值超過約 100 億美元的項目。通常與較高的流動性和較長的運營歷史相關。

• 中型市值：大約在 10 億到 100 億美元之間。通常被認為在增長潛力和相對於大型市值資產的風險之間取得平衡。

• 小型市值：低於約 10 億美元。通常與較低的流動性和較高的價格波動性相關。

除了個別資產之外，整個加密貨幣市場的市值總和了所有流通中加密項目的綜合價值，並被用作整體市場規模的一個廣泛衡量指標。比特幣主導率，跟蹤比特幣在總加密市場市值中的份額，被廣泛關注作為市場情緒和資本在加密生態系統中的分配的指標。

市值的限制

市值是比較加密項目的有用起點，但有一些重要的限制需要注意：

• 它不是投資金額的衡量。因為市值是使用當前價格計算的，相對較小的價格變動可能會導致市值數字的巨大變化。如果一個代幣的價格從 10 美元上升到 15 美元，市值增加了 50%，但這並不意味著相應的新的資本進入了市場。實際上，移動一個價格所需的資本取決於市場深度和流動性。

• 它可能受到低流動性的影響。在流動性低且交易量小的市場中，少量交易可以顯著影響價格，產生的市值數字可能無法反映廣泛的投資者共識。

• 它無法捕捉項目的質量。高市值反映了某一時刻的市場定價，而不是項目的技術實力、團隊可信度或長期可行性。市值應與其他指標一起評估，而不是單獨用作衡量標準。

更高的市值是否意味著更好的投資？

不一定。較高的市值通常表示更成熟的項目，流動性更大，但並不保證未來的價格表現。市值是考慮的許多因素之一，應與項目基本面、代幣經濟學、交易量和更廣泛的市場條件一起評估。

結語

市值是一個廣泛使用的指標，通過將加密貨幣的價格與流通供應量相結合，提供了加密貨幣當前市場價值的快照。它可以幫助比較項目的相對規模，引導投資組合考慮，並告知指數構建。然而，市值有其限制：它反映當前條件，而不是完全稀釋的潛力，對價格波動和流動性敏感，並且不指示項目的質量或未來表現。將市值與其他補充指標（如鎖定總價值、交易量、代幣經濟學和鏈上活動）一起評估，可以提供對加密貨幣在更廣泛市場中的地位的更全面的視角。

進一步閱讀

• 市值（詞彙表）

• 完全稀釋估值（FDV）

• 什麼是代幣經濟學，為什麼它很重要？

• 比特幣主導率

• 流通供應量

免責聲明：本內容以“現狀”形式提供，僅供一般信息和/或教育用途，並不作任何形式的保證或保證。這不應被解釋為財務、法律或其他專業建議，也不意在推薦購買任何特定產品或服務。您應該尋求適當專業顧問的建議。當內容由第三方貢獻者提供時，請注意，所表達的觀點屬於該第三方貢獻者，並不一定反映幣安學院的觀點。數字資產價格可能會波動。您的投資價值可能會上升或下降，您可能無法收回所投資的金額。您對自己的投資決策負全責，幣安學院不對您可能遭受的任何損失承擔責任。更多信息，請參見我們的使用條款、風險警告和幣安學院條款。