長話短說

現貨交易涉及直接購買或出售金融工具和資產，例如加密貨幣、外匯、股票或債券。資產的交付通常是立即的。現貨交易發生在現貨市場，該市場要么是基於交易所的，要么是場外交易（直接在交易者之間進行）。在現貨市場進行交易時，您只能使用您擁有的資產—沒有槓桿或保證金。

現貨交易的中心化交易所管理監管合規性、安全性、託管和其他因素，使交易變得更加容易。作為回報，交易所收取交易費用。去中心化交易所提供類似的服務，但透過區塊鏈智能合約。

介紹

現貨交易提供了一種簡單的投資和交易方式。對於加密貨幣投資，您的第一次體驗可能是在現貨市場進行現貨交易，例如以市場價格購買 BNB 並持有。

現貨市場存在於不同的資產類別中，包括加密貨幣、股票、大宗商品、外匯和債券。您可能比您想像的更熟悉現貨市場和現貨交易。一些最受歡迎的市場，如納斯達克或紐約證券交易所（紐約證券交易所），都是現貨市場。

什麼是現貨市場？

現貨市場是對外開放的金融市場，資產可以立即進行交易。買方用法定貨幣或其他交換媒介向賣方購買資產。資產的交付通常是立即的，但這取決於交易的內容。

現貨市場也稱為現金市場，因為交易者預先付款。現貨市場有不同的形式，通常由稱為交易所的第三方來促進交易。您也可以透過場外 (OTC) 交易直接與他人進行交易。我們稍後將深入探討這些內容。

什麼是現貨交易？

現貨交易者試圖透過購買資產並希望資產升值來在市場上獲利。當價格上漲時，他們可以稍後在現貨市場上出售資產以獲取利潤。現貨交易者也可以做空市場。這個過程涉及出售金融資產並在價格下跌時回購更多資產。

資產的當前市場價格稱為現貨價格。使用交易所的市價訂單，您可以立即以最佳現貨價格購買或出售您所持有的資產。不過，我們無法保證您的訂單執行時市場價格不會改變。也可能沒有足夠的數量來滿足您想要的價格的訂單。例如，如果您的訂單為 10 個 ETH（以現貨價格），但只有 3 個報價，您將必須以不同的價格用 ETH 填充訂單的其餘部分。

現貨價格即時更新並隨著訂單匹配而變化。場外現貨交易的運作方式有所不同。您可以直接從另一方獲得固定金額和價格，無需訂單簿。

根據資產的不同，交付是立即的或通常在 T+2 天內交付。 T+2 是交易日加兩個工作天。傳統上，股票和股權需要實物憑證的轉讓。外匯市場先前也曾透過實體現金、電匯或存款轉移貨幣。現在有了數位化系統，交付幾乎可以立即進行。然而，加密貨幣市場 24/7 全天候運營，通常可以進行即時交易。然而，點對點交易或場外交易可能需要更長的時間才能交付。

交易所與場外交易

現貨交易不僅限於一處。雖然大多數人會在交易所進行現貨交易，但您也可以直接與其他人進行交易，而無需第三方。如前所述，這些銷售和購買被稱為場外交易。每個現貨市場都有其自身的差異。

中心化交易所

交易所有兩種形式：中心化和去中心化。集中式交易所管理加密貨幣、外匯和大宗商品等資產的交易。交易所充當市場參與者之間的中介和交易資產的託管人。要使用中心化交易所，您必須在您的帳戶中載入您想要交易的法定貨幣或加密貨幣。

一個嚴肅的中心化交易所需要確保交易順利進行。其他職責包括合規性、KYC（了解您的客戶）、公平定價、安全和客戶保護。作為回報，交易所對交易、上市和其他交易活動收取費用。正因如此，交易所只要有足夠的用戶和交易量，無論是多頭市場或熊市，都可以獲利。

去中心化交易所

去中心化交易所 (DEX) 是另一種最常見的加密貨幣交易所類型。 DEX 提供許多與中心化交易所相同的基本服務。然而，DEX 透過使用區塊鏈技術來匹配買賣訂單。大多數情況下，DEX用戶不需要建立帳戶，可以直接相互交易，無需將資產轉移到DEX上。

交易透過智能合約直接從交易者的錢包進行。這些是區塊鏈上自動執行的程式碼片段。許多用戶更喜歡 DEX 的體驗，因為它比標準交易所提供更多的隱私和自由。然而，這需要權衡。例如，如果您碰巧遇到問題，缺乏 KYC 和客戶支援可能會成為一個問題。

一些 DEX 使用訂單簿模型，例如 Binance DEX。最近的一項發展是自動做市商 (AMM) 模型，例如 Pancake Swap 和 Uniswap。 AMM 也使用智能合約，但採用不同的模型來決定價格。買家使用流動性池中的資金來交換他們的代幣。提供池資金的流動性提供者向使用池的任何人收取交易費。

在櫃檯

另一方面，我們進行場外交易，有時稱為場外交易。金融資產和證券在經紀人、交易者和交易商之間直接進行交易。場外市場的現貨交易使用多種通訊方式來組織交易，包括電話和即時訊息。

場外交易有一些不需要使用訂單簿的好處。如果您交易的是流動性較低的資產（例如小盤幣），那麼大訂單可能會導致滑點。交易所通常無法完全按照您想要的價格完成訂單，因此您必須採取更高的價格來完成訂單。因此，大型場外交易往往能獲得更好的價格。

請注意，當訂單太大時，即使是像 BTC 這樣的流動資產也可能會出現滑點。所以大額BTC訂單也可以從場外交易中受益。

現貨市場和期貨市場有什麼不同？

我們已經提到過，現貨市場可以進行即時交易，幾乎可以立即交貨。另一方面，期貨市場有在未來日期付款的合約。買方和賣方同意在未來以特定價格交易一定數量的貨物。當合約在結算日到期時，買方和賣方通常會進行現金結算，而不是交付資產。

有關期貨的更多信息，請查看什麼是遠期合約和期貨合約。

現貨交易和保證金交易有什麼不同？

某些現貨市場提供保證金交易，但它與現貨交易不同。正如我們之前提到的，現貨交易要求您立即全額購買資產並提貨。相比之下，保證金交易允許您從第三方借入資金並支付利息，從而允許您建立更大的頭寸。因此，借貸為保證金交易者提供了獲得更可觀利潤的潛力。然而，它也會放大潛在的損失，因此您應該小心，不要損失所有的初始投資。

現貨市場的優點和缺點

您將遇到的每種類型的交易和策略都有其優點和缺點。了解這些將幫助您降低風險並更自信地進行交易。現貨交易是比較簡單的交易之一，但它仍然有優點和缺點。

現貨市場的優勢

1.價格透明，僅依賴市場供需。這一點與期貨市場形成鮮明對比，期貨市場通常包含多個參考價格。例如，幣安期貨市場的標記價格源自於其他訊息，包括資金費率、價格指數和移動平均線 (MA) 基礎。在一些傳統市場中，標記價格也可能受到利率的影響。

2. 現貨交易規則簡單，回報和風險簡單，參與起來很簡單。當您在現貨市場上投資 500 美元的 BNB 時，您可以根據您的入場和當前價格輕鬆計算您的風險。

3. 您可以「設定後忘記」。與衍生性商品和保證金交易不同，透過現貨交易，您無需擔心被清算或收到追加保證金通知。您可以隨時進入或退出交易。您也不需要不斷檢查您的投資，除非您想進行短期交易。

現貨市場的缺點

1. 根據您交易的內容，現貨市場可能會為您留下不方便持有的資產。大宗商品也許是最好的例子。如果您現貨購買原油，則必須進行資產的實體交割。對於加密貨幣，持有代幣和硬幣意味著您有責任保證它們的安全。透過交易期貨衍生性商品，您仍然可以接觸這些資產，但以現金結算。

2、對於一定的資產、個人、公司來說，穩定是有價值的。例如，想要在海外開展業務的公司需要在外匯市場上獲得外幣。如果他們依賴現貨市場，支出計劃和收入將非常不穩定。

3. 現貨交易的潛在收益遠低於期貨或保證金交易。您可以利用相同數量的資金來交易更大的頭寸。

結束語

現貨市場上的現貨交易是人們尤其是初學者最常見的交易方式之一。儘管它很簡單，但對其優點、缺點和潛在策略有額外的了解總是有好處的。除了基礎知識之外，您還應該考慮將您的知識與合理的技術、基本面和情緒分析相結合。

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