免責聲明：本文僅供教育目的。通過幣安提供的信息不構成投資或交易的建議或推薦。幣安不對您的任何投資決策負責。在承擔財務風險之前，請尋求專業建議。本文中提到的產品可能在您的地區不可用。
關鍵要點
樂觀、貪婪、恐懼和恐慌，這些根植於神經過程的情感塑造了市場情緒，並與上升趨勢和下降趨勢直接相關。
心理陷阱如FOMO（錯失恐懼症）、損失厭惡和認知失調常常導致交易者和投資者做出不理性的決定。
社交平臺可以進一步放大情感波動，而鏡像神經元則促進集體行爲、羣體本能和投機交易。
介紹
沃倫·巴菲特曾說：“市場是將錢從不耐煩者轉移到耐心者的工具。”這一簡單的陳述突顯了情感和心理學在市場行爲中的推動力。在這一理念的核心是市場心理學，這是行爲經濟學中一個重要的概念，探討市場參與者的集體情感如何塑造金融市場。但塑造市場心理學本身的神經生物學又如何呢？
神經科學告訴我們，我們的大腦並不像我們希望的那樣理性，特別是在涉及金錢時。情感、認知偏見和心理過程常常以我們可能沒有意識到的方式引導我們的財務決策。
例如，杏仁體是處理恐懼並觸發戰鬥或逃跑反應的大腦部分。在市場下跌期間，它可能促使我們做出衝動決定。另一方面，評估獎勵的腹內側前額葉皮層可能在牛市期間助長過度自信。
這些大腦機制雖然對生存至關重要，但在交易和投資時常常使我們依賴本能而非理性行事。
心理學如何驅動市場週期
上升趨勢
在牛市期間，樂觀情緒普遍存在。價格上漲引發興奮，而神經生物學告訴我們，這會激活大腦的獎勵系統，釋放神經遞質多巴胺。
像FOMO（錯失恐懼症）這樣的情感現象往往會放大這一趨勢。FOMO源於大腦的社會獎勵通路，因爲我們在生理上被設計爲尋求融入並避免錯過機會。像X和Reddit這樣的社交媒體平臺可能通過展示鉅額收益的故事來加劇FOMO，鼓勵其他人購買資產而未完全理解風險。
狗狗幣、柴犬幣以及最近的特朗普和梅蘭妮亞表情包幣都是典型的例子。在大多數情況下，表情包幣的價值是由投機熱情和病毒式趨勢驅動的，而非內在價值。交易者常常被狂喜捲入，忽視像高估或不可持續增長這樣的警告信號。
多種神經生物學過程共同作用，產生這種失控的樂觀情緒，這可能導致金融泡沫，價格遠超資產的真實價值。當泡沫破裂時，市場進入下行趨勢，通常引發一連串的負面情緒。
下行趨勢
當市場反轉時，情緒從樂觀轉向否認和恐懼。處理恐懼的大腦杏仁體佔據主導地位，促使本能反應，如恐慌性拋售。在神經上，這種恐懼因損失厭惡偏見而被放大，這使得損失的痛苦感比等量收益的獎勵感更強烈。
隨着價格持續下跌，恐懼轉變爲恐慌，導致放棄，即投資者大量拋售持有，往往在重大損失中。這種行爲在熊市期間尤爲明顯，如在2022年市場週期中比特幣的急劇修正所示。
市場最終在悲觀情緒達到頂峯時趨於穩定，通常導致價格橫盤整理的積累階段。在這一點上，一些投資者可能會小心翼翼地重新進入市場，受到重新浮現的希望和樂觀情緒的驅動。
市場心理學背後的神經生物學
一系列複雜的神經過程塑造了市場趨勢背後的心理學。其中一個過程是獎勵通路，由多種神經遞質和大腦結構組成。
與獎勵和快樂相關的主要神經遞質是多巴胺。當你接觸到一種獎勵刺激時，你的大腦通過釋放更多的多巴胺來做出反應。這通常在牛市期間看到，大腦的多巴胺能通路因預期的經濟獎勵而被激活，從而形成反饋循環。
多巴胺主要在黑質和腹側被蓋區合成。如上所示，多巴胺通過多個通路傳播到大腦的不同區域。
與市場心理學最相關的通路是中腦邊緣通路。中腦邊緣通路將腹側被蓋區連接到邊緣系統，其中包括杏仁體。這個通路是體驗快樂和獎勵的核心。在期待獲得經濟收益時，多巴胺會釋放到這個通路中，從而產生動機和滿足感。
處理恐懼和焦慮等情緒的主要結構是杏仁體。在熊市期間，杏仁體與多巴胺能通路一樣重要。通常作爲生存機制，金融情境中的戰鬥或逃跑反應可能導致衝動決策，往往導致損失。
雖然杏仁體中引發的恐懼和焦慮可以扭曲決策過程並導致衝動決策，例如恐慌性拋售，但認知失調也可能影響投資者在否認中堅持持有資產，希望市場能恢復。
當交易者對市場的信念與現實發生衝突時，就會體驗到認知失調。認知失調主要與前額葉皮層相關，負責更高層次的認知功能，以及邊緣系統，其中再次包括杏仁體和海馬體。
另一個可能影響市場心理學的神經生物學有趣方面是鏡像神經元。這些神經元存在於大腦的多個區域，包括運動前皮層、補充運動區、頂葉和下頂葉。鏡像神經元在個體執行動作時和觀察他人執行類似動作時都會被激活。
本質上，鏡像神經元使我們能夠間接體驗他人的情感和行爲。這些神經元參與同理心和社會影響。看到其他交易者成功可能會激活這些神經元，導致模仿，這可能在羣體本能中發揮重要作用。
特朗普表情包幣：案例研究
1. 快速增長和多巴胺能通路
特朗普表情包幣在推出時的爆炸性增長很可能受到大腦獎勵系統的影響。與唐納德·特朗普這一廣爲人知的財富象徵的明確聯繫，以及圍繞該幣的重大媒體報道，可能助長了其初期的激增。
FOMO和對潛在獎勵的錯失想法也可能是一個驅動因素。這一初期激增很可能觸發了交易者的多巴胺能通路，釋放多巴胺以期待經濟獎勵，從而形成興奮和投機的反饋循環。這一階段通常被稱爲狂喜階段，樂觀和興奮推動價格上漲。
2. 羣體本能和鏡像神經元
如前所述，鏡像神經元通常在羣體本能以及市場心理學中發揮作用。該幣的快速增長可能作爲這些神經元運作的一個例子，因爲個體受到他人情感和感知成功的影響，可能會做出由集體情緒驅動而非理性獨立分析的決定。以特朗普爲例：
表情包文化：表情包和社交媒體活動創造了一個病毒般的熱潮，鼓勵其他人加入這一趨勢。鏡像神經元可能放大了交易者和投資者之間的積極情感。
政治和粉絲參與：特朗普的政治支持者和粉絲進一步推動了該幣的可見性和採用。積極的市場情緒通過這些社交互動迅速傳播。
這突顯了鏡像神經元驅動的羣體本能，如何通過表情包文化和粉絲參與等社會影響放大，從而推動市場行爲。
3. 波動性、恐慌拋售和杏仁體
在其初期激增後，像大多數表情包幣一樣，特朗普也經歷了相當大的波動和急劇的價格下跌。在這個階段，交易者可能會經歷否認、恐懼和焦慮。
認知失調可能導致許多人在市場下跌時依然堅持持有資產，希望能快速恢復或對某個特定人物抱有信心。這種現實與個人信念之間的衝突可能導致不理性的決定和財務損失。
與此同時，負責戰鬥或逃跑反應的杏仁體可能會放大恐懼和焦慮的情感，從而推動恐慌拋售。競爭對手MELANIA幣的宣佈可能加劇了這些情感反應，並突顯了外部因素如何強烈影響個別投資者行爲，進而影響市場趨勢。
結束思考
理解市場週期背後的心理學可能非常有價值，爲交易者和投資者提供更好的市場趨勢背景。例如，您可以觀察情感趨勢，以發現強烈的悲觀或樂觀時期，並查看這些情感如何影響市場價格。
熟悉支撐情感趨勢的神經生物學過程，包括多巴胺能通路、杏仁體等結構以及鏡像神經元的功能，可以使您更深入地理解市場心理學。這可能增加您避免常見心理陷阱（如認知偏見、FOMO、恐慌拋售和認知失調）的機會。
進一步閱讀
什麼是官方特朗普表情包幣（TRUMP）？
什麼是行爲偏見，我們如何避免它們？
五種風險管理策略
免責聲明：此內容以“按現狀”方式呈現，僅供一般信息和教育目的，不提供任何形式的聲明或保證。它不應被解釋爲財務、法律或其他專業建議，也不打算推薦購買任何特定產品或服務。您應尋求適當專業顧問的建議。若文章由第三方貢獻者撰寫，請注意，所表達的觀點屬於第三方貢獻者，並不一定反映幣安學院的觀點。請在此處閱讀我們的完整免責聲明以獲取更多詳情。數字資產價格可能波動。您的投資價值可能會上升或下降，您可能無法收回投資金額。您對自己的投資決策負全責，幣安學院對您可能遭受的任何損失不承擔責任。此材料不應被解釋爲財務、法律或其他專業建議。有關更多信息，請參閱我們的使用條款和風險警告。
