關鍵要點

  • 流動性池是鎖定在智能合約中的代幣儲備，爲去中心化交易所 (DEXs) 和其他 DeFi 應用提供支持。

  • 用戶通過自動化市場製造商 (AMMs) 直接交易這些池化資產，而不是匹配買家和賣家。

  • 流動性提供者 (LPs) 可以賺取費用和獎勵，但需要考慮重要的風險，如暫時性損失和智能合約漏洞。

  • 收益農業和流動性挖掘等策略可以爲提供流動性提供額外激勵。

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簡介

去中心化金融（DeFi）改變了用戶交易資產、借款和賺取收益的方式——所有這一切都無需依賴傳統中介。在這個生態系統的核心是流動性池。

流動性池使去中心化交易所成爲可能，併爲無數其他DeFi應用提供動力。在本指南中，我們將詳細介紹它們是什麼、如何運作、爲什麼重要，以及如果您決定參與，需要注意什麼。

什麼是流動性池？

流動性池是鎖定在智能合約中的一組加密貨幣或代幣，爲去中心化交易、借貸和其他金融活動提供流動性。DeFi平臺如Uniswap和PancakeSwap利用流動性池與自動化市場製造商（AMM）結合來促進代幣交換，而不是依賴傳統的訂單簿或集中市場製造商。

流動性池替代了單獨匹配買家和賣家的需求。相反，任何人都可以與池中的資產進行交易，價格會根據池中持有的代幣比率自動調整。

流動性池是如何運作的？

流動性提供者（LPs）

向池提供代幣的人稱爲流動性提供者，或LPs。通常，流動性提供者向池存入兩種不同代幣的等值，例如ETH和USDC。作爲回報，他們獲得代表其在池中份額的流動性提供者代幣。

流動性提供者從池中每次交換中獲得交易費用的一部分。這是一種賺取被動收入的方式。此外，流動性提供者代幣通常可以在其他地方質押以賺取額外獎勵（這就是人們所說的收益農業或流動性挖掘）。

自動化市場製造商（AMMs）

自動化市場製造商是決定池中價格的智能合約。一個常見的公式是Uniswap的：

x * y = k

在這裏，x和y是池中的代幣餘額，k是一個常數。每當有人交易時，餘額會發生變化，價格會自動調整。這使得用戶能夠直接與流動性池進行交易，而無需傳統的訂單簿。

流動性池的好處

  • 對任何人開放：沒有看門人。任何人都可以成爲流動性提供者。

  • 隨時可用：24/7流動性，無需交易另一方。

  • 即時交易：無需等待買家或賣家。

  • 激勵措施：流動性提供者賺取費用，有時還有額外獎勵。

  • 項目門檻低：新代幣可以快速啓動流動性池，而無需依賴集中交易所。

使用DeFi流動性池的風險

通過流動性池的使用，DeFi領域誕生了創新的區塊鏈技術使用方式。不過，流動性池存在某些風險，你需要了解這些風險。

暫時性損失

當你的代幣價格比你存入流動性池時的價格比率發生變化時，就會發生暫時性損失。變化越大，相對僅僅持有代幣的潛在損失就越高。這是因爲池自動重新平衡代幣比率，有時會導致你持有的價格上漲的代幣減少。

智能合約漏洞

由於流動性池依賴於智能合約，漏洞或利用可能導致資金損失。使用經過審計和信譽良好的平臺可以降低風險，儘管我們永遠無法完全消除風險。

拉盤和詐騙

詐騙者有時會建立假池，誘騙流動性，然後消失。始終在存入代幣之前仔細檢查項目的合法性，並且不要冒險超過你可以承受的損失。如果不確定，可以先使用小額資金進行測試，然後再進行更大的風險投資。

流動性池的熱門類型

  • 傳統池：具有50/50價值比率的雙代幣池（例如，Uniswap v2）。

  • 穩定幣池：包含穩定幣或類似價值資產的池，以最小化滑點（例如，Curve Finance）。

  • 多資產池：包含多個代幣和可自定義權重的池。

  • 單側池：允許流動性提供者存入單一代幣，降低暫時性損失風險。

  • 集中流動性池：流動性提供者在特定價格範圍內提供流動性，以獲得更好的資本效率（例如，Uniswap v3和v4）。

如何參與流動性池

1. 選擇平臺：根據你偏好的資產和風險承受能力，選擇信譽良好的DeFi平臺，例如Uniswap或PancakeSwap。

2. 連接你的錢包：使用兼容的加密錢包（如MetaMask）與平臺互動。請注意，你也可以通過Binance Wallet通過Binance Alpha訪問DeFi流動性池。

3. 選擇一個池並提供代幣：存入池所需的代幣，並兌換流動性提供者代幣。

4. 賺取獎勵：收集交易費用和質押獎勵作爲被動收入。

5. 提取流動性：贖回流動性提供者代幣以恢復你的資產和收益（如果有的話）。

結束思考

流動性池是DeFi的支柱之一。它們爲去中心化交易、借貸和收益策略提供動力，同時讓普通用戶有機會賺取被動收入。但像任何投資一樣，它們也存在風險，包括暫時性損失、代碼漏洞、拉盤和詐騙。如果你堅持使用可信的平臺，保持信息更新，並明智地管理風險，流動性池可以成爲參與DeFi生態系統的強大方式。

進一步閱讀

  • 什麼是Uniswap，如何運作？

  • 什麼是自動化市場製造商（AMM）？

  • 什麼是加密貨幣中的拉盤，它是如何運作的？

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