介紹

交易期貨合約是一種方便的金融資產價格投機方式。在加密貨幣交易方面，幣安期貨是最大的期貨交易所之一。幣安提供強大的交易引擎，允許交易者和套期保值者對多種不同的加密貨幣進行投機。它還提供高槓杆交易和多種抵押品選擇。

幣安合約平臺上的大多數期貨產品都是永續期貨合約，這意味着這些合約沒有到期日。然而，利用期貨合約來投機金融工具價格的方法有很多，其中之一就是季度期貨。

在本文中，我們將介紹季度期貨的工作原理以及在幣安上交易季度期貨需要了解的內容。

如果您想首先了解有關期貨和遠期合約的更多信息，請查看我們關於它們的文章。


什麼是季度期貨合約？

期貨合約是一種在未來某個日期以預定價格買賣資產的協議。這個日期稱爲到期日——這是合約結算和資產交付的日期。

幣安季度期貨以現金結算。這是什麼意思？現金結算只是意味着以貨幣形式交付標的資產。就幣安季度期貨而言，該資產是 BTC。

幣安的季度期貨合約在每個季度的最後一個星期五到期。例如，BTCUSD 0925 合約將於 2020 年第三季度的最後一個星期五（即 2020 年 9 月 25 日）到期。這也可以稱爲交割日，因爲這是交割標的資產（BTC）的時間。

在股票市場等傳統金融市場中，衍生產品的交易量遠高於現貨市場。我們在加密貨幣市場也看到了這一點。與現貨市場相比，期貨市場的交易量更大，流動性更強。因此，如果交易者認爲某種資產將表現良好，那麼交易期貨可能是推測未來價格走勢的好方法。


季度期貨合約如何運作？

幣安季度合約使用的保證金爲BTC，合約以BTC結算，交易手續費也以BTC支付。

與其他幣安產品一樣，季度期貨合約採用多層級收費制度。不過，還有一個額外的好處。有些層級還爲做市商提供負費用（或費用回扣）。這意味着爲市場提供流動性的交易者實際上會因此獲得報酬。

如果到期時您有未平倉頭寸，則需要支付交割費。請注意，到期前 10 分鐘您無法開倉季度期貨頭寸。結算費按照費用表收取，並作爲所有在交割日結算的頭寸的接受者費用收取。

季度期貨產品的最小變動價位爲 0.10 美元。這意味着合約的價格變化以 0.10 美元的增量發生。相比之下，幣安永續期貨產品的最小變動價位爲 0.01 美元。此外，您應該非常清楚清算。密切關注維持保證金要求，並確保您進行適當的風險管理。

還值得注意的是，您使用的槓桿越高，您可以開立的最大頭寸規模就越小。您想了解頭寸規模的簡單公式嗎？查看如何計算交易中的頭寸規模。


季度期貨與永續期貨——有什麼區別？

所以，我們已經知道了主要的區別——季度期貨會到期，而永續期貨不會到期。但它們還有什麼不同呢？

一些期貨合約到期後會自動“轉倉”至下一份合約。這意味着，當前合約到期後，未平倉頭寸實際上會轉移到下一份合約。事實上，這基本上就是永續期貨合約的運作方式，只是不是按季度進行。然而，幣安季度期貨並非如此。到期日到來後，季度合約將按過去一小時的平均價格到期，並以 BTC 結算。

與永續合約不同，季度合約的價格指數基於 BTC/USD 市場，而不是 BTC/USDT 市場。這允許交易者對衝 USDT 與美元脫鉤的風險。

指數價格由以下交易所的 BTC/USD 市場價格的移動平均線組成：Bitstamp、Coinbase Pro、Kraken、Bittrex 和 Binance。這些市場在指數中的權重均等。該指數用於計算標記價格，用於清算。不確定標記價格是什麼？請查看我們的期貨指南中有關它的章節。

另一個關鍵區別是您必須支付的費用。如果您交易的是永續期貨，則每 8 小時必須支付一次融資費。這筆融資費用由市場參與者支付，以使永續期貨市場價格接近現貨價格。您可以將其視爲類似於利率的東西，但它是在交易者之間支付的。

當融資費用爲正時，多頭倉位支付空頭倉位；當融資費用爲負時，空頭倉位支付多頭倉位。但是，季度期貨沒有相關的融資費用。這使得它們成爲長期持有的理想選擇，因爲隨着時間的推移，融資費用不會逐漸減少倉位。同時，如果您正在尋找短期交易，永續期貨可能更適合您。這完全取決於您的風險狀況和交易風格。

如果您想了解有關永續合約的更多信息，請查看什麼是永續期貨合約？。


交易幣安季度期貨合約的好處

幣安季度期貨合約的一個優勢是，您可以使用 BTC 作爲保證金，並且以 BTC 結算。這意味着您也必須以 BTC 支付您的初始保證金。

爲什麼這是個好處？使用 BTC 可以讓大型交易者（鯨魚）甚至散戶交易者對衝其 BTC 持有量。他們該怎麼做呢？例如，他們可以開立空頭倉位。如果 BTC 價格下跌，他們可以用 BTC 利潤抵消美元損失。換句話說，BTC 的美元價值可能會下跌，但他們可以通過從空頭倉位中獲利獲得更多 BTC。

此外，這些合約是增加 BTC 持有量的絕佳方式。由於它們以 BTC 結算，因此利潤可以增加您的長期 BTC 儲備。

幣安季度期貨還可以爲大型交易者提供有利的套利機會。讓我們瞭解一下它的工作原理。

這裏我們需要理解兩個概念：期貨溢價和現貨溢價。期貨溢價是指期貨合約的交易價格高於標的資產的現貨價格。現貨溢價是指期貨合約的交易價格低於現貨市場價格。

在這兩種情況下，大型交易者（如鯨魚或對衝基金）都可以從現貨價格和期貨價格之間的差價中獲利，無論差價有多小。他們通過同時購買期貨合約和出售現貨持倉（或反之亦然）來做到這一點。然而，這通常需要複雜的對衝和風險管理策略，不建議初學者使用。


結束語

幣安季度期貨允許交易者使用比特幣來投機金融資產的價格。季度期貨合約以 BTC 結算，可能非常適合波段交易，因爲它們不收取任何融資費用。

期貨交易是投機加密貨幣市場的絕佳方式。如果你想閱讀有關它的全面指南，請查看《幣安期貨交易終極指南》。