關鍵要點
止損限價單同時包含止損觸發和限價委託，使交易者可以同時控制訂單何時被激活，以及它嘗試執行時的價格。
當市場達到止損價時，會自動在交易者選擇的限價處下達限價單。
與止損市價單不同，如果市場在觸發後以太快的速度超過了限價，止損限價單可能不會成交。
止損限價單可以支持更精確的交易管理，但它在快速行情或流動性較薄的市場中存在執行風險。
簡介
止損限價單是一種條件單：當標的資產達到一個設定價格（稱爲止損價）時，它會被激活，然後在另一個設定價格（稱爲限價）下達限價單。換句話說，它把兩條指令合成了一條：一個用於觸發下單的條件，以及一個用於控制成交方式/成交價格邊界的價格。
交易者經常使用止損限價單在突破時進場，或提前規劃出場，而無需一直盯着市場。本文將解釋該委託類型的工作原理，它與相關委託的區別，以及需要牢記的主要風險。
止損限價單如何運作？
要下達止損限價單，你需要設置兩個價格點：
止損價：觸發條件。當市場達到該水平時，會自動下達限價單。
限價：你願意接受的最差價格。觸發後，訂單會嘗試以該價格或更優價格成交。
對於買入止損限價單，限價通常會設置在止損價之上，略微提高成交的可能性。對於賣出止損限價單，出於同樣的原因，限價通常會設置在止損價之下，略微提高成交的可能性。
關鍵在於時機。普通限價單一開始就處於有效狀態。止損限價單會在止損價被觸發前保持“休眠”；只有當觸發發生後，限價單纔會進入訂單簿。
買入與賣出止損限價單示例
買入止損限價單如何運作
假設 BNB 正在 $600 交易，而你只想在其價格向上趨勢並突破 $620 時纔買入。你設置止損價爲 $620，限價爲 $625。當 BNB 達到 $620 時，會在 $625 下達一筆買入限價單。它可以以 $625 或更低成交；但如果價格在太短時間內直接跳到 $625 之上，訂單可能無法全部或部分成交。
賣出止損限價單如何運作
再假設你持有 BNB，並希望防範下跌。此時 BNB 爲 $600，你設置一筆賣出止損限價單：止損價 $585，限價 $580。當 BNB 下跌到 $585 時，會在 $580 下達一筆賣出限價單。它可能以 $580 或更高成交；但如果價格迅速跌破 $580，可能就無法執行。
止損限價單 vs 止損市價單
這兩種委託類型都共享“觸發”這一理念，但下一步會發生什麼不同；而這種差異在波動行情中最爲重要。
止損市價單：一旦達到止損價，它就會變成市價單，並以當時可獲得的最佳價格成交。成交概率很高，但最終價格不固定，因此在快速或流動性較薄的市場中你可能會遇到滑點。
止損限價單：一旦觸發止損價達到，它就會以你選擇的價格變成限價單。你可以控制你可接受的具體價格，但如果市場超過該價格，訂單可能不會成交。
一個簡單的判斷方法：如果你的優先級是確保能夠進場或出場，止損市價單更偏向於確定性。如果你的優先級是避免超過設定的價格邊界，止損限價單更偏向於可控性。
止損限價單 vs 止損止盈單
人們常常會把止損單（stop-loss）和止損限價單（stop-limit）混淆，因爲兩者都以觸發價開頭。關於如何選擇倉位水平，請參閱止損與止盈水平。差別仍然在於觸發之後，訂單會變成什麼。
止損單通常會轉換爲市價單，因此更優先確保成交。止損限價單會轉換爲限價單，因此更優先控制價格，但也有可能無法成交。在波動劇烈或流動性不足的市場中，這種差異可能很關鍵。
止損限價單的風險
執行風險
主要風險在於：訂單可能無法成交，或只能部分成交。如果價格快速波動並跳空越過限價，那麼該限價單會一直處於未成交狀態，這可能導致在你原本預計會退出的情況下，該倉位沒有得到保護。
價格跳空風險
例如，假設有一張賣出止損限價單：止損價爲 $585，限價爲 $580。如果壞消息把價格從 $588 直接推到 $560，止損會觸發，但限價單會停留在 $580，此時市場交易價格遠低於它。你原本計劃的退出並不會在你設想的價格發生。
流動性風險
在流動性較低的時期，你在限價處可能沒有足夠的買家或賣家。這可能導致部分成交，甚至完全不成交，這在更小或交易不活躍的加密貨幣市場中更常見。
在加密貨幣中下達止損限價單的策略
1. 使用技術位設置止損價
交易者常用技術分析來尋找關鍵的支撐與阻力水平，並在其附近設置止損價。若把賣出止損限價單設置在支撐位下方一點，當該支撐位被跌破時，可能有助於限制下行幅度。
2. 與逐步策略結合
止損限價的出場可以與定投（dollar-cost averaging）計劃並行。止損限價用於定義下行邊界，同時交易者會在一段時間內逐步加倉建立倉位。
3. 突破與趨勢進場
如果把買入止損限價單設置在阻力位之上，當價格向上突破並清除該阻力位時即可觸發進場；而如果把賣出止損限價單設置在支撐位之下，當支撐被打破時可觸發出場。這讓交易者無需持續盯盤，也能對突破做出反應。
常見問題（FAQ）
如果止損限價單沒有成交會怎樣？
如果市場在觸發之後以太快的速度超過了你的止損價，但也快到越過了限價，那麼限價單會留在訂單簿中仍未成交。你可以取消它，或者等待價格是否回到限價附近。
移動止損（trailing stop）與止損限價單有什麼不同？
移動止損會以固定的金額或百分比隨市場一起移動觸發條件，因此當價格上升時，它可以鎖定收益。止損限價單使用固定的止損價和限價，觸發條件不會自行移動。根據交易平臺不同，一旦觸發，移動止損可能會以市價單或限價單的形式提交。
止損限價單能用於期貨市場嗎？
可以。止損限價單在現貨和期貨交易中都可使用。在期貨中，它們通常用來管理持倉並作爲更廣泛計劃的一部分來定義出場水平。
爲什麼我的止損限價單觸發了，但沒有執行？
通常是因爲止損觸發後，價格在很短時間內跳過了你的限價。觸發後會下達限價單，但在你的限價或更優價格處沒有可成交的訂單，因此該訂單會一直等待條件變化。
收尾思考
止損限價單將基於觸發條件的激活與價格可控的執行結合起來，因此在不需要持續盯盤的情況下管理交易時，它可能是一個實用工具。代價是：在快速行情中無法保證成交。將止損限價單與良好的風險管理習慣以及其他分析工具搭配使用，能幫助你做出更明智的決策。
延伸閱讀
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什麼是市價單？
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