什麼是BETH及其使用方法？

關鍵要點BETH是幣安的質押ETH的代幣化版本。每個BETH代表在幣安的權益證明（PoS）驗證者節點上質押的1 ETH。
持有BETH使你有權獲得ETH質押獎勵，而無需運行自己的驗證者或質押至少32 ETH。這是一種流動質押的形式，你的質押位置可以保持可轉讓和可用。
在2023年4月，幣安推出了WBETH（包裝BETH）作爲升級。新的ETH質押者直接獲得WBETH。WBETH自動將質押獎勵複合到其兌換率中，意味着1 WBETH隨着時間的推移會逐漸超過1 ETH的價值。
介紹當你質押ETH時，你的位置通常被鎖定在一個驗證者合約中。直接運行一個驗證者需要至少32 ETH和技術維護。幣安的ETH質押服務解決了這兩個障礙：你可以質押任何數量，並且作爲回報，你會獲得一個流動代幣，該代幣在DeFi中繼續賺取加密質押獎勵，同時保持可交易和可用於DeFi。
這個流動代幣最初是BETH。自2023年4月起，幣安升級了其質押服務，新的質押現在直接生成WBETH。本文解釋了BETH是什麼，WBETH與其的關係，以及你可以使用這兩種代幣的主要方式。
什麼是BETH？BETH是質押ETH的代幣化版本。每個BETH代表在幣安的以太坊驗證者節點上質押的1 ETH。當以太坊在2022年9月完成向權益證明的過渡時（稱爲合併事件），ETH質押成爲保護網絡的主要機制。幣安通過集中用戶ETH並代表他們運營驗證者，而不是要求用戶質押32 ETH並維護自己的驗證者，發放BETH作爲質押位置的憑證。
你可以以1:1的比例將ETH轉換爲BETH，並每日收到以BETH發放的質押獎勵。獎勵反映ETH的質押年利率，這個利率是可變的，通常在3%到4.5%之間，具體取決於網絡條件。BETH本身的數量不變；獎勵會作爲額外的BETH代幣分發到你的賬戶中。
什麼是WBETH？WBETH（包裝BETH）是2023年4月27日由幣安推出的BETH的升級版本。WBETH並不像BETH那樣按日分發獎勵代幣，而是將質押獎勵直接自動複合到其兌換率中。這意味着1 WBETH的初始價值大約爲1 ETH，並隨着獎勵的累計而增長。你持有WBETH的時間越長，可以兌換的ETH就越多。
自2023年10月起，幣安上的BETH交易對被下架，新的ETH質押直接生成WBETH。BETH持有者可以隨時將現有的BETH以1:1的比例包裝成WBETH，無論是在幣安平臺上還是通過BNB鏈智能合約。包裝是單向的鏈上操作（BETH到WBETH），但幣安平臺支持雙向轉換。
快速概覽的關鍵區別：
BETH：獎勵以新的BETH代幣每日分發；交易於2023年10月下架；可以以1:1的比例包裝成WBETH。
WBETH：獎勵複合到兌換率中（1 WBETH > 1 ETH隨着時間的推移）；在幣安上有活躍交易對；是新ETH質押的主要代幣。
如何使用BETH和WBETH這兩種代幣可以以多種方式使用。最簡單的方式是在幣安持有它們，賺取被動的質押獎勵。你還可以提取到BNB鏈或以太坊，並在去中心化金融（DeFi）協議中使用它們以獲得額外收益。
幣安賺取WBETH可用於幣安的簡單賺取產品（靈活和鎖定）。靈活產品允許你在保持代幣可訪問的同時，在基礎質押年利率上獲得額外獎勵。WBETH也可能出現在幣安的Megadrop或平臺上的其他促銷賺取活動中。
幣安貸款你可以在幣安貸款中使用WBETH作爲抵押品，以借入其他資產，而無需出售你的質押ETH頭寸。這讓你在繼續賺取WBETH抵押品的質押獎勵的同時獲取流動性。
在PancakeSwap提供流動性在BNB鏈上，你可以爲PancakeSwap上的WBETH/ETH交易對提供流動性並賺取交易費用。因爲WBETH與ETH的價值緊密相關（並帶有由累計獎勵產生的適度溢價），這個交易對與將ETH與更波動的資產配對的池相比，面臨的無常損失風險相對較低。WBETH與ETH之間的價格比率隨着質押獎勵的累積緩慢移動，而不是跟隨獨立的價格波動。
借貸WBETH可以存入BNB鏈上的貨幣市場協議中，以賺取借貸收益，或作爲抵押品借入其他代幣。這使你能夠在基礎ETH質押年利率上疊加收益，但如果你的抵押品相對於借入金額的價值下降，也會引入智能合約風險和清算風險。
通過Pendle的收益策略在支持的網絡上，WBETH可以用於Pendle Finance，這是一個收益代幣化協議，允許你將質押代幣的本金價值與未來收益分開。這使得鎖定固定收益率或交易收益敞口的策略成爲可能，可能會吸引更高級的用戶尋求優化他們的ETH質押位置。
WBETH的價值是否超過ETH？WBETH的交易價格高於ETH，這是一種設計。由於WBETH會將質押獎勵自動複合到其兌換率中，1 WBETH代表1 ETH加上自2023年4月27日以來累計的所有獎勵。截至2026年初，WBETH:ETH的比率大約爲1比1.095，具體取決於累計年利率。
相比之下，BETH旨在與ETH保持1:1的掛鉤，獎勵則單獨分發。BETH/ETH市場歷史上交易接近平價，微小的偏差由流動性狀況和對質押敞口的需求驅動。
常見問題BETH和WBETH有什麼區別？BETH是原始的幣安質押ETH代幣，按日分配質押獎勵。WBETH是2023年4月推出的升級版本，自動將獎勵複合到其兌換率中。現在在幣安進行的新ETH質押會產生WBETH。現有BETH持有者可以以1:1的比例轉換爲WBETH。
我可以從幣安提取質押的ETH嗎？可以。自2023年4月上海/卡佩拉昇級以降，ETH質押的提取已完全啓用。在幣安，你可以按當前匯率贖回WBETH爲ETH，需遵循標準贖回處理時間。
什麼是流動質押？流動質押是指質押機制，用戶獲得可轉讓的代幣，代表其質押位置，而不是讓其資產被鎖定且無法訪問。BETH和WBETH都是流動質押代幣：它們可以在DeFi中交易、轉移或使用，而基礎ETH仍然繼續賺取質押獎勵。
我需要32 ETH才能通過幣安質押嗎？不需要。幣安的ETH質押服務允許你質押任何數量的ETH。32 ETH的最低要求僅適用於直接在以太坊網絡上運行自己驗證者的用戶。幣安將用戶資金集中用於代表其用戶運營驗證者。
持有BETH或WBETH的風險是什麼？主要風險包括對手方風險（你的質押ETH由幣安持有）、鏈上使用的智能合約風險、二級市場價格偏離內在價值的風險，以及ETH價格的整體波動性。質押獎勵是可變的，無法保證。如果你在借貸協議中將BETH或WBETH用作抵押品，你還會承擔清算風險。
總結思考BETH和WBETH是幣安的ETH流動質押代幣，使用戶能夠參與以太坊質押，而無需運行驗證者的技術要求或32 ETH的資本要求。2023年BETH到WBETH的升級簡化了獎勵機制，並改善了在DeFi協議中的可用性。
與任何質押或DeFi活動一樣，在投入資金之前，瞭解相關風險，包括價格偏差、智能合約風險和質押年利率的可變性是值得的。
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