Lido（LDO）是什麼？

重點整理Lido 是一個以太坊（ETH）的流動性質押協議，讓用戶在不需要符合標準最低 32 ETH 門檻的情況下質押 ETH。
當你透過 Lido 質押 ETH 時，你會收到 stETH，一種代表你已質押 ETH 的代幣，並每天累積質押獎勵。
stETH 可用於其他 DeFi 協議，在你的原始 ETH 持續產生質押獎勵的同時賺取額外收益。
在 2023 年 5 月的 Lido V2 升級之後，ETH 提領已全面啟用，因此用戶可以隨時解除其 ETH 質押。
LDO 是 Lido 的原生治理代幣，讓持有人在 Lido DAO 中擁有投票權。
簡介在權益證明（Proof-of-Stake）區塊鏈上進行質押，傳統上需要在固定期間內鎖定代幣，這意味著鎖定期結束前你無法存取或使用它們。這形成了一個取捨：你用靈活性換取質押獎勵。Lido 透過流動性質押來解決這個取捨——你可以質押代幣並換取一種可交易的代幣作為回報，讓你的資產仍可使用。
Lido 於 2020 年推出，並已成長為按總鎖倉價值計算最大的流動性質押協議。截至今天，它僅在以太坊運作，並將其質押基礎設施集中在該網路上，以利用其最深度的整合與最大的使用者族群。
Lido 是什麼？Lido 是建立在以太坊上的流動性質押協議。它讓用戶能質押 ETH，而不必符合在以太坊網路上直接成為驗證者所需的標準 32 ETH 門檻。相反，用戶可以質押任意數量的 ETH，而 Lido 會將存款匯聚在一起，代替用戶運行驗證者。
該協議於 2020 年成立，起初支援多條權益證明（PoS）區塊鏈，包括 Solana、Polygon 與 Polkadot。到了 2023 年與 2024 年，Lido 終止對這些網路的支援，並將重心完全轉向以太坊；在以太坊上，它作為重要的質押基礎設施運作。
Lido 不會以傳統方式保管你的資金。存款透過鏈上智慧合約進行管理，而實際的驗證工作則由一組專業的節點運營商處理。獎勵會依據你在質押池中的占比自動分配。
Lido 如何運作？當你把 ETH 存入 Lido 時，協議會透過一組智慧合約在以太坊信標鏈（Ethereum beacon chain）上替你進行質押。作為回報，你會以 1:1 的比例獲得流動性質押代幣（LSTs），其名稱為 stETH；也就是以你存入的 ETH 為基礎。
stETH 是一種再基（rebasing）代幣。這表示當質押獎勵被記入時，你錢包中的 stETH 數量會每天增加。舉例來說：如果你持有 1 枚 stETH，且每日獎勵率為 0.01%，那麼隔天你的餘額將變為 1.0001 stETH。
stETH 的一項關鍵優勢在於，它可以跨不同 DeFi 應用使用。你可以將 stETH 當作貸款的抵押品、投入流動性池，或用於收益策略。這使你有機會在基本質押獎勵之外再賺取額外收益；但使用 DeFi 協議也同樣伴隨其自身風險。
自 2023 年 5 月推出 Lido V2 以來，用戶也能透過該協議直接提領其質押的 ETH。這消除了先前的限制：解除質押先前需要等待第三方流動性，或在二級市場出售 stETH。提領會透過依賴以太坊網路提領處理能力的佇列進行。
Lido DAOLido 由 Lido 去中心化自治組織（DAO）治理。這是一個由社群驅動的組織，負責制定協議運作的關鍵決策。內容包含設定費用參數、核准或移除節點運營商，以及管理協議的金庫（treasury）。
DAO 使用智慧合約來執行其治理規則。提案會在鏈上提交，並經過投票流程。任何 LDO 代幣持有人都可以參與投票，而當提案通過後，結果會自動生效。
去中心化治理的目的是讓 Lido 與其用戶的利益保持一致，而不是由集中式團隊來主導。實務上，治理參與率以及早期持有人對 LDO 持倉的集中程度，都是用戶在評估協議去中心化程度時需要留意的因素。
LDO 是什麼？LDO 是 Lido 的原生代幣，作為 Lido DAO 的治理代幣使用。它是在以太坊上的 ERC-20 代幣，總供給量為 10 億（1 billion）。LDO 持有人可以就協議決策進行投票，其投票權重與持有的 LDO 數量成正比。
LDO 不是質押獎勵代幣。質押獎勵會以 stETH 支付，而 stETH 會自動累積。LDO 的定位是用於治理參與：它讓社群能夠提出並投票表決對協議的變更。
LDO 可以在加密貨幣交易所買賣，也能像其他 ERC-20 代幣一樣在不同錢包之間轉帳。持有 LDO 並不會讓你在預設情況下自動取得協議收入分成；不過治理提案可能會改變這一點。
常見問題（FAQ）Lido 用來做什麼？Lido 用於讓你質押 ETH 而不需要將資產鎖定。用戶存入 ETH 後會獲得 stETH，並且每天賺取質押獎勵。stETH 也能跨各種 DeFi 應用使用，提供額外的收益機會。
stETH 是如何運作的？stETH 是一種代幣，用來代表你在 Lido 協議中質押的 ETH。它是「再基（rebasing）」代幣，意思是隨著質押獎勵累積，你的 stETH 餘額每天都會增加。你可以持有 stETH 以賺取獎勵，或將它用於 DeFi 協議。
什麼是 LDO 代幣？LDO 是 Lido 的治理代幣。持有人可以就協議變更進行投票，其投票權重與其持有的 LDO 數量成比例。LDO 並不代表質押獎勵；質押獎勵是透過 stETH 發放。
能從 Lido 提領 ETH 嗎？可以。自 2023 年 5 月的 Lido V2 升級起，ETH 提領已全面啟用。用戶可以透過 Lido 介面提交提領請求，而 ETH 會在透過以太坊網路的提領佇列處理後返還。處理時間會依佇列長度而有所不同。
結語Lido 透過移除 32 ETH 的門檻，並用 stETH 讓已質押資產保持流動性，讓以太坊質押變得更簡單。自 2023 年啟用提領以來，它已解決了先前流動性質押設計中的主要限制之一。該協議由 Lido DAO 透過 LDO 代幣投票治理。就像任何 DeFi 協議一樣，用戶應理解相關智慧合約風險，並在參與前自行研究該協議。在任何情況下，請自行評估。
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