比特幣（BTC）價格維持30,000美元的支撐位，因爲4月12日公佈的美國消費者物價指數（CPI）數據低於預期。3月份官方通脹率同比增長5％，略低於5.1％的共識。這是自2021年5月以來的最低讀數，但仍遠高於美聯儲2％的目標。

數據表明，通脹不再是比特幣上漲的驅動力，在美聯儲將利率從 0.10% 提高至 4.85% 的十二個月內，銀行業危機暴露了金融體系的脆弱性，投資者的注意力從通脹壓力的影響轉向了潛在的衰退風險。

除了硅谷銀行破產和政府支持瑞士信貸出售給瑞銀之外，還出現了一些宏觀經濟下滑的警告信號。

最新的ISM採購經理人指數數據跌至2020年5月以來的最低水平，表明經濟正在萎縮。根據美聯儲4月12日發佈的文件，美國銀行業危機的後果很可能在今年晚些時候將經濟推入“輕度衰退”。由於這場危機，一些人猜測美聯儲將推遲加息，但官員們確認需要付出更多努力來控制通脹。

據穆迪分析報告顯示，2月份商業地產價格下跌1.6%，爲2008年金融危機以來的最大跌幅，全國寫字樓空置率達到16.5%，表明企業目前面臨的經濟困境十分嚴峻。

無論比特幣在 3 月 11 日至 4 月 11 日期間上漲 50% 的原因是什麼，它都表現出對 FUD 的抵禦能力，包括 3 月 22 日美國證券交易委員會 (SEC) 對 Coinbase 發出的威爾斯通知，以及 3 月 27 日美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 對幣安及其首席執行官趙長鵬提起的訴訟。通過守住 30,000 美元的支撐位，比特幣表明無論通脹是否保持在 5% 以上，積極的勢頭都可以繼續下去。

多頭在每週 BTC 期權到期時處於更有利的位置

並非所有人都對此次反彈感到高興，尤其是那些使用比特幣期權進行看跌押注的交易員。4 月 14 日到期的 BTC 期權未平倉合約爲 9.5 億美元，其中看漲（買入）期權爲 4.9 億美元，看跌（賣出）期權爲 4.6 億美元。看跌者措手不及，他們的押注中只有不到 7% 超過 29,000 美元。

4 月 14 日比特幣期權未平倉合約合計。來源：CoinGlass

以下是根據當前價格走勢最有可能出現的四種情況。4 月 14 日可用的看漲（買入）和看跌（賣出）期權合約數量因到期價格而異。有利於雙方的不平衡構成了理論上的利潤：

• 28,000 美元至 29,000 美元之間：2,600 份看漲期權 vs. 1,800 份看跌期權。淨結果是看漲期權和看跌期權之間的平衡。

• 29,000 美元至 30,000 美元之間：6,700 份看漲期權 vs.500 份看跌期權。淨結果有利於看漲（買入）工具 1.1 億美元。

• 30,000 美元至 30,500 美元之間：8,500 份看漲期權 vs. 200 份看跌期權。多頭的優勢擴大至 2.5 億美元。

• 30,500 美元至 31,500 美元之間：11,300 份看漲期權對 100 份看跌期權。多頭的優勢增加到 3.5 億美元。

這一粗略估計僅考慮了看漲押注中的看漲期權和中性至看跌交易中的看跌期權。儘管如此，這種過於簡單化的做法排除了更復雜的投資策略。例如，交易者可以賣出看跌期權，從而有效地在一定價格以上獲得對比特幣的正向敞口，但這種影響很難估計。

熊市不太可能扭轉局勢

預計多頭將在 4 月 14 日上午 8:00（UTC 時間）將比特幣推高至 30,500 美元以上，從而額外獲利 1 億美元。另一方面，空頭則需要將比特幣的價格壓低至 29,000 美元以下，才能實現平衡。然而，空頭最近遭受了重大損失，因爲 4 月 9 日至 4 月 11 日期間，BTC 期貨空頭合約被強制清算，金額高達 1.28 億美元。

由於最有可能的情況對比特幣多頭有利，他們的利潤很可能會被用來鞏固 30,000 美元的支撐位。空頭可能會考慮舔舐傷口，等待監管機構採取進一步行動，因爲目前的宏觀經濟形勢對供應上限資產有利。

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