新加坡金融管理局（MAS）已推出面向外國央行的黃金託管服務。該國的貨幣金庫最多可存放500噸黃金。

推出這項服務，表明新加坡押注各國央行將繼續購買黃金。今年以來，各國央行的購金勢頭依然強勁，儘管金價有所下跌。

新加坡爲何爲各國央行建造黃金金庫

新加坡副總理顏金勇將新金庫與各國央行日益增長的黃金需求聯繫起來。

顏金勇表示：“隨着黃金作爲儲備資產的需求不斷增長，各國央行正在尋求更多選擇，以增強自身的韌性。”

各國央行也在重新評估黃金的存放地點。CNBC援引世界黃金協會（WGC）9月的一份報告稱，過去12個月裏，多個國家分散了黃金的存放地點。

新加坡還計劃對批發黃金服務免稅，例如金庫保管和精煉。

其黃金清算系統預計將於2027年第一季度開始實盤交易。不過，Metals Focus的尼古拉斯·卡瓦利斯提醒說，僅靠存儲無法建立完整的黃金市場。

他說，更大的挑戰在於流動性，也就是要有足夠的交易活動，才能與倫敦市場競爭。央行黃金或許有助於提升流動性，尤其是如果存放的黃金也能用於交易。CNBC報道稱。

因此，金庫能否成功，部分取決於各國央行會繼續購買多少黃金。

央行曾表示將增持黃金，而它們確實這麼做了

6月，創紀錄的45%央行告訴世界黃金協會（WGC），它們計劃增持黃金。該協會的年度儲備調查顯示，約89%的央行預計全球黃金儲備將增加。

根據WGC數據，各國央行如期增持，第三季度購買了321噸，高於過去五年每季度227噸的平均水平。

隨後，WGC上調了對央行的預期，目前預計2026年的購買量至少將與2025年持平。

中國央行10月繼續買入，增持約25.8噸。這是三年來最大的單月增幅。

然而，持續買入並未阻止金價下跌。

央行買入能否支撐金價維持在4,000美元上方？

週三，黃金報4,043.27美元。這比1月創下的5,608.35美元紀錄低約28%。總體而言，這種貴金屬在2026年下跌了逾6%。

加息預期令金價承壓。週二，美國通脹數據高於預期，金價下跌近3%。

市場目前預計美聯儲12月加息的概率約爲100%。利率上升會增加持有黃金的成本，因爲黃金不產生收益。

不過，黃金下跌時，各國央行往往會增持。WGC發現，自2022年第三季度以來，央行需求與黃金季度回報率之間的相關係數爲-0.7。

不過，該協會警告稱，這種關聯並不穩定，無法據此確定可靠的價格底部。美聯儲12月的決定將檢驗央行買入能否抵消利率上升的影響。

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