在最近一輪市場拋售中，XRP已成爲表現最弱的大型加密貨幣之一。
根據EGRAG Crypto的對比數據，自11月4日以來，XRP已下跌約23.4%，而以太坊約下跌18.2%，Solana下跌17%，比特幣下跌10.4%。
這使得XRP的交易價格接近1.04美元，此前它曾短暫跌破本月早些時候一直守住的幾個支撐位。
EGRAG認爲，表現不佳可能有三個原因：槓桿頭寸被強制平倉、早期持有者拋售，或有人故意搜尋流動性。
第三種解釋是他更傾向於接受的，但他明確指出，這些只是主觀概率，而非經過證實的事實。
XRP 多頭清算進一步加劇了跌勢
槓桿解釋有最有力的硬數據支撐。
隨着支撐位失守，XRP 遭遇了猛烈的多頭擠壓。
CoinMarketCap 報告稱，僅 11 月 8 日當天，約有 3,900 萬至 4,000 萬美元的 XRP 槓桿多頭倉位遭到清算，而空頭倉位僅約 37 萬美元。
這種失衡很重要。
槓桿多頭倉位遭到清算時，交易所會自動在下跌行情中賣出這些倉位。如果價格本已疲軟，這些被迫賣出的訂單可能會推動 XRP 跌破另一個支撐位，並引發新一輪清算。
這有助於解釋，爲何在當前調整行情的部分階段，XRP 的跌幅超過了比特幣。
#XRP——自 11 月 4 日以來，XRP 爲何比 #BTC、#ETH 和 #SOL 跌得更慘？朋友們，看看這些數字！XRP：−23.4% ETH：−18.2% SOL：−17.0% BTC：−10.4% 爲什麼 XRP 受到的衝擊最大？基於概率的個人評估：1⃣ 30%——槓桿出清：多頭清算和疲軟的買盤需求加速了暴跌！2⃣ 20%——早期持有者拋售：早期持有者可能正在獲利了結，並轉投其他幣種！3⃣ 50%——市場操縱：蓄意獵取流動性，以洗掉意志薄弱的持有者！這些是我的主觀估計，並非經過證實的事實。1.00–1.04 美元：關鍵企穩區間。1.15 美元 → 1.25 美元：多頭需要收復的價位！我的看法：我傾向於認爲這是爲了嚇跑新手而進行的操縱。但最重要的問題是，巨鯨是在吸收拋售盤，還是也在加入拋售行列！男人會撒謊，女人會撒謊，圖表和數字不會撒謊！#EGRAGCRYPTO ripple:native
— EGRAG CRYPTO (@egragcrypto) 2026 年 11 月 10 日
現貨需求也已減弱
問題不只是槓桿。
根據部分數據，11 月 9 日，美國現貨 XRP ETF 錄得約 1,040 萬美元淨流出，爲近 90 個交易日以來最大的單日淨流出。
與此同時，XRP 目前仍比 10 月接近 1.60 美元的高點低約 30%。
這意味着每次行情破位時，吸收賣出代幣的強勁買家都變少了。
交易所活動也顯示賣壓正在加劇。
CryptoQuant 貢獻者 Amr Taha 引用的數據顯示，11 月 9 日，Coinbase、Bybit 和 Crypto.com 上存入 XRP 的錢包數量合計比提取 XRP 的錢包數量多 4,744 個，這是自 8 月以來的最強讀數。
這並不能證明巨鯨正在拋售 XRP，但確實表明有更多代幣流向可能被用於出售的平臺。
另請閱讀：最新 AI XRP 價格預測：賣壓依然沉重
XRP 是否正在遭到操縱？
EGRAG 給蓄意操縱或旨在清洗較弱持有者的流動性獵取行爲賦予了 50% 的主觀概率。
目前沒有公開證據能夠證明這一解釋。
可以確定的是，XRP 的市場結構使其容易受到流動性掃蕩的影響。
多頭倉位沉重、現貨需求疲軟，再加上支撐位密集分佈，完全可能造成交易者常稱爲“獵殺止損”的快速下跌，即便不存在協同操縱也是如此。
因此，即便操縱並非唯一解釋，XRP 的價格走勢看起來仍可能像是受到了操縱。
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《爲何 XRP 比比特幣、以太坊和 Solana 跌得更慘？》一文最初發表於 CaptainAltcoin。