本週美股的核心矛盾，依然是通脹、利率和AI科技股的估值壓力。
週日期貨先跌後漲，納指期貨仍然偏弱。本週二關注CPI，週五關注PPI。此前強勁的就業數據讓市場重新擔心通脹反彈，12月加息預期升溫，利率壓力可能繼續壓制高估值科技股。
與此同時，AI產業鏈也出現新的變化。Anthropic據稱斥資34億美元採購燃氣發電設備，說明AI競爭已經從搶GPU擴展到搶電力。民主黨贏得國會兩院後，圍繞特朗普、馬斯克及相關加密投資的調查也可能增加市場不確定性。另有涉及英偉達管理層的傳聞尚待覈實，不宜當作確定事實交易。
AI科技股超跌，反彈機會正在醞釀
NVDA目前還沒有明確見底信號，關鍵看反彈時能否重新展現龍頭強度。AMD、MU、MRVL近期跌幅較大，短線存在均值迴歸機會，但下降的20日、50日均線仍可能形成壓力。AMD尤其要關注527—546附近的均線壓力。

INTC、DELL、STX、SNDK同樣存在超跌修復的可能，但前期走勢已經受損，即使出現連續反彈，也不代表趨勢馬上反轉。
CRWV雖然處於值得關注的低位區域，但債務壓力較大，風險和潛在收益都很高，不能簡單把歷史漲幅空間當成未來目標。
相較之下，AVGO在調整期間的相對強度更值得觀察。MRNA和LLY也表現出一定抗跌能力，說明資金並沒有完全撤離市場，而是在尋找更有韌性的板塊。
RKLB雖然長期前景值得關注，但目前仍處於下降趨勢，不能因爲看好公司就急着抄底。
本週確實可能出現一輪猛烈的均值迴歸行情，但超跌不等於見底，反彈也不等於反轉。
重點觀察NVDA能否重新帶動科技股、QQQ能否出現持續跟進上漲，以及CPI、PPI公佈後利率預期如何變化。
真正值得關注的，不是跌得最多的股票，而是在市場反彈時率先走強、並且能夠持續獲得資金認可的標的。先確認資金迴流，再考慮進場，不要把超跌當成抄底的理由。