兩份嚴肅報告，兩個關於迷因幣騙局的數字。第一份說 98.6%。第二份說 3.59%。最有意思的是，兩份報告都沒有說謊。

98.6% 這個數字來自市場監測公司 Solidus Labs。2025 年 5 月，該公司調查了 2024 年 1 月至 2025 年 3 月期間，在 Solana 的迷因幣制造機 Pump.fun 上創建的 700 多萬個代幣。結果：只有 9.7 萬個代幣的流動性仍超過 1,000 美元。其餘的都已崩盤。

3.59% 這個數字來自區塊鏈分析公司 Chainalysis。在 2024 年推出的 2,063,519 個代幣中，該公司發現有 74,037 個符合典型的「拉高出貨」模式：有人注入流動性，吸引大家進場，接著提走至少 65% 的資金池，然後流動性池就此死亡。

所以，到底是 98% 的詐騙，還是 4%？其實兩者都不是。這兩個數字衡量的根本不是同一件事。

Solidus 統計的是所有已經死亡的代幣，不論原因為何。某人某晚開玩笑創造了一種迷因幣，結果根本沒人買，最後也會和真正的詐騙被歸在一起。Pump.fun 也回應說，大多數迷因幣就像大多數推文或 NFT 一樣，長期來看都不值什麼錢，這本來就是它的運作方式。

至於 Chainalysis，只統計在確實引起熱潮後（流動性池中有超過 100 筆交易），能看到資金被提走的案例。這個標準嚴格得多。還有一個令人不寒而慄的細節：在這些案例中，約有 94% 是由建立流動性池的地址將資金抽走。

我得到的結論是：危險不只是詐騙者，還有整套機制。

在 Pump.fun 這類價格曲線上，每一筆買入都會推高價格，讓下一位買家付得更多。最早進場的人幾乎不用花什麼錢，最後進場的人卻得付出高價。就算沒有人存心害你，也可能賠錢：只要你進場太晚，代幣已經在你的動態消息上「爆紅」就行了。把它炒熱的人，往往也是賣出的人。

「Rug pull」字面意思是「抽走地毯」，指的是掌控流動性（讓代幣得以買賣的資金）的人把流動性撤走。價格會跌到幾乎歸零；即使你想賣，也再沒有人接手。

在碰任何全新的代幣之前，我會先問自己幾個問題；但這些問題並不代表萬無一失：

誰持有流動性？它是被鎖定的，還是隨時可以提走？Solscan 或 BscScan 這類區塊鏈瀏覽器通常能查到。

有多少錢包持有大部分的代幣供應量？如果三個地址就掌握了 60%，那你就是在他們的地盤上玩。

我為什麼現在才聽說這個代幣？如果是因為它的價格已經漲了 20 倍，那我很可能就是別人出場的對象。

如果這筆錢全部賠光，也不會影響我這個月的生活嗎？如果答案是否定的，那就不用再談下去了。

這些都不代表 $SOL 或 $BNB 是詐騙：這些網路之所以會出現這些代幣，是因為在上面創建代幣只要花幾分錢。創建如此容易，正是讓人無法光憑肉眼辨別的原因。

我的看法是：記住 98.6% 這個數字就好。不是因為它證明了一切都是詐騙，而是因為它道出了和你的錢包最相關的真相：這些代幣幾乎全都會歸零，不管是不是詐騙。

你呢？你曾親眼看過迷因幣瞬間崩盤嗎？還是一直遠離這場賭局？

這不是財務建議。資料來源：Solidus Labs（Solana Rug Pull 報告，2025 年 5 月）、Chainalysis（市場操縱，2025 年）、Pump.fun 對 CoinDesk 的回應。

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