分析師平均目標價285美元、比現價高兩成多，過去兩季全超預期——可股價離52周高點還差14%，週一盤前這份財報，先要回答住宅市場那一半收入到底行不行。

北美最大水暖建材分銷商Ferguson（$FERG）11月9日週一美股盤前公佈2026年第三季度財報（截至9月底的季度）。市場共識：每股收益約3.28至3.36美元、營收約87億至90億美元；去年同期每股2.84美元。

上季成績單不差：8月10日公佈的季度每股賺3.39美元、超3.31美元預期，營收87.5億美元，過去兩季全部超預期。分析師整體給“適度買入”，24家機構平均目標價285.35美元。

股價先說好壞參半：週五收233.70美元、跌0.83%，一個月漲7.83%、年內漲4.97%，52周區間212.13至271.64美元，市值約465億美元。

本鯨的看法分三檔：住宅開工與修繕需求回暖、非住宅和基建訂單穩住，營收站上90億美元、每股超3.36美元，纔算把目標價的底氣坐實；只貼共識區間、電話會還說住宅疲軟，就當正常兌現，別因爲過去兩季全超預期就加戲；貼下沿或者全年指引放軟，就按離高點14%的估值重算，等電話會拆分住宅與非住宅兩條線再說。