EPS 0.84超預期127%，CRCL賣幣賣了1.82億
先說數據，這份財報我站空頭這邊，數字贏了，生意沒贏。
看見了，Circle Q3財報11月4號出的，EPS 0.84美元，市場預期才0.37，超了127%，看着像大勝。
營收8.65億，同比+17%，創了季度新高，淨利潤2.26億，調整後EBITDA 3.17億，暴漲85%。
但扒開一看，8.65億裏有1.82億是ARC代幣私募預售的一次性收入，扣掉它，營收只剩6.83億，同比是-7.7%。
真正的主業更難看，儲備收入6.58億，同比-8%，儲備收益率掉了61個基點到3.5%，降息週期裏利息錢越賺越少。
USDC平均流通733億，同比+8%，鏈上交易量13.9萬億，暴漲49%，量是起來了，錢沒跟上。
財報腳註裏還藏了一句，Q3裁了5%的人，重組費用910萬，賺錢的公司一邊裁員，味道不太對。
股價的反應很誠實，財報一出盤前先跌3.35%，盤中最低摸到72.38，收盤才收回76.12，只漲1.2%。
永續這邊現價75.70，24小時+0.89%，高點78.18，低點72.56，合約成交4.54億，資金費率0.0209%，多空都沒下重注。
同期BTC 80604，24小時+3.33%，大盤沒崩，CRCL這波是自己財報的問題。
多頭怎麼說，理由也不全是硬拗。
USDC交易量+49%是實打實的，穩定幣用的人越來越多，Circle還是合規龍頭這塊招牌。
ARC鏈9月16號主網上線，私募募了2.22億，估值30億，背後是貝萊德、a16z這些名字，Q3還完成了100億枚ARC創世鑄造。
EPS超預期127%，單看這一行，確實沒法說它財報差，收盤+1.2%至少沒砸盤。
空頭怎麼說，我覺得更扎心一點。
1.82億一次性收入撐起來的營收新高，Q4可沒有第二份，全年其他收入指引3.1到3.3億，倒推Q4只剩2800到4800萬，這根柱子下個季度就沒了。
儲備收入-8%纔是主業的真相，USDC市佔率27%，比一年前掉了1.83%，量漲了，份額和收益率雙雙往下走。
現價76.12，50日均線87、200日均線86都在頭頂上壓着，52周高點140還遠着呢，均線一日不收回，趨勢就沒轉過來。
裁員5%寫在腳註裏不寫進CEO講話，財報越是報喜，腳註越值得多看兩眼。
我覺得，這份財報就是典型的紙面勝利。
EPS 0.84這個數本身沒錯，但它是從賣幣預售裏借來的，下個季度借不到了，Q4其他收入只剩幾千萬的時候，市場會重新算一遍賬。
我站空頭這邊，站穩78.18收住，我認它是真扛住了，再談80到82；跌破72.56，說明市場根本不買這份beat的賬，先看70整數關。
我剛開了個空，小倉位，站回78.18我就平，跌破72.56我再看看要不要加。
這單子賭的不是Circle明天就崩，賭的是下個季度沒有1.82億兜底的時候，估值要往下修。
是站穩78.18認這波beat真香，還是跌破72.56說明市場根本不買賬？
我站後者，你呢？
$CRCL $USDC $BTC
#Circle #財報
先說數據，這份財報我站空頭這邊，數字贏了，生意沒贏。
看見了，Circle Q3財報11月4號出的，EPS 0.84美元，市場預期才0.37，超了127%，看着像大勝。
營收8.65億，同比+17%，創了季度新高，淨利潤2.26億，調整後EBITDA 3.17億，暴漲85%。
但扒開一看，8.65億裏有1.82億是ARC代幣私募預售的一次性收入，扣掉它，營收只剩6.83億，同比是-7.7%。
真正的主業更難看，儲備收入6.58億，同比-8%，儲備收益率掉了61個基點到3.5%，降息週期裏利息錢越賺越少。
USDC平均流通733億，同比+8%，鏈上交易量13.9萬億，暴漲49%，量是起來了，錢沒跟上。
財報腳註裏還藏了一句，Q3裁了5%的人，重組費用910萬，賺錢的公司一邊裁員，味道不太對。
股價的反應很誠實，財報一出盤前先跌3.35%，盤中最低摸到72.38，收盤才收回76.12，只漲1.2%。
永續這邊現價75.70，24小時+0.89%，高點78.18，低點72.56，合約成交4.54億，資金費率0.0209%，多空都沒下重注。
同期BTC 80604，24小時+3.33%，大盤沒崩，CRCL這波是自己財報的問題。
多頭怎麼說，理由也不全是硬拗。
USDC交易量+49%是實打實的，穩定幣用的人越來越多，Circle還是合規龍頭這塊招牌。
ARC鏈9月16號主網上線，私募募了2.22億，估值30億，背後是貝萊德、a16z這些名字，Q3還完成了100億枚ARC創世鑄造。
EPS超預期127%，單看這一行，確實沒法說它財報差，收盤+1.2%至少沒砸盤。
空頭怎麼說，我覺得更扎心一點。
1.82億一次性收入撐起來的營收新高，Q4可沒有第二份，全年其他收入指引3.1到3.3億，倒推Q4只剩2800到4800萬，這根柱子下個季度就沒了。
儲備收入-8%纔是主業的真相，USDC市佔率27%，比一年前掉了1.83%，量漲了，份額和收益率雙雙往下走。
現價76.12，50日均線87、200日均線86都在頭頂上壓着，52周高點140還遠着呢，均線一日不收回，趨勢就沒轉過來。
裁員5%寫在腳註裏不寫進CEO講話，財報越是報喜，腳註越值得多看兩眼。
我覺得，這份財報就是典型的紙面勝利。
EPS 0.84這個數本身沒錯，但它是從賣幣預售裏借來的，下個季度借不到了，Q4其他收入只剩幾千萬的時候，市場會重新算一遍賬。
我站空頭這邊，站穩78.18收住，我認它是真扛住了，再談80到82；跌破72.56，說明市場根本不買這份beat的賬，先看70整數關。
我剛開了個空，小倉位，站回78.18我就平，跌破72.56我再看看要不要加。
這單子賭的不是Circle明天就崩，賭的是下個季度沒有1.82億兜底的時候，估值要往下修。
是站穩78.18認這波beat真香，還是跌破72.56說明市場根本不買賬？
我站後者，你呢？
$CRCL $USDC $BTC
#Circle #財報
