昨晚高通和ARM同晚放榜，我盯的不是數字，是兩句話。
一句來自高通：全線產品漲價，理由是半導體輸入成本上漲，但毛利率要等2027財年下半年才能完全喫到漲價紅利。AI稅從上游傳到利潤表，中間隔着大半年，芯片廠夾在中間——上游漲只能跟，下游不敢漲太狠，賣鏟人自己也要交AI稅。
另一句是ARM的：Arm架構PC已佔全球出貨約20%。單季100億顆是老新聞，PC兩成才嚇人，Wintel的地基真的在鬆。高通下季還有兩個hyperscaler定製芯片開始出貨，非手機收入全年+60%，手機反而預期環比下滑，錢全在往AI那邊跑。
幣圈這邊，算力敘事繼續擴散，但週五雙雷在前——美伊談判+非農，12月加息定價還在七八成。BTC跟着風險資產一起晃，反彈先別急着當反轉。
NFA DYOR
$BTC $ARM $QCOM
#AI #高通 #ARM #比特币 #半導體
一句來自高通：全線產品漲價，理由是半導體輸入成本上漲，但毛利率要等2027財年下半年才能完全喫到漲價紅利。AI稅從上游傳到利潤表，中間隔着大半年，芯片廠夾在中間——上游漲只能跟，下游不敢漲太狠，賣鏟人自己也要交AI稅。
另一句是ARM的：Arm架構PC已佔全球出貨約20%。單季100億顆是老新聞，PC兩成才嚇人，Wintel的地基真的在鬆。高通下季還有兩個hyperscaler定製芯片開始出貨，非手機收入全年+60%，手機反而預期環比下滑，錢全在往AI那邊跑。
幣圈這邊，算力敘事繼續擴散，但週五雙雷在前——美伊談判+非農，12月加息定價還在七八成。BTC跟着風險資產一起晃，反彈先別急着當反轉。
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