期權市場$BTC 並未押注美國中期選舉後會出現劇烈波動。根據 Deribit 數據，11月3日 16:50 UTC 時，11月4日（08:00 UTC）到期的期權定價顯示，市場預計波動約爲1.5%，即圍繞77,437美元上下波動1,183美元。
到處都有人說，無論結果如何，今晚的投票都會“攪動市場”。但數據呈現出的情況要微妙得多。
沒錯，選舉溢價確實存在。11月4日到期、平值期權的隱含波動率爲45.9%，而11月27日到期的爲37.4%，DVOL指數爲39.7%。據 CoinDesk 報道，昨天同一期限的隱含波動率約爲43.5%。因此，交易員爲未來15小時的保護支付的價格，高於爲本月剩餘時間支付的價格。
但換算成美元，這筆溢價仍然有限。11月4日到期的跨式期權顯示，到期時的區間爲76,254至78,620美元。11月6日，也就是美國就業報告發布日，市場定價的波動幅度爲±2.9%。這還談不上是預示着一場地震。
同樣值得關注的是：現貨 BTC ETF 週一流出3.99億美元（Farside，經 CoinDesk 轉引），此前週五流出6.43億美元。Bitcoin Magazine 跟蹤的支撐位在76,264至76,476美元之間，處於200日指數移動平均線附近；9月低點則爲74,967美元。
我的判斷是：一旦首批結果出爐，溢價可能迅速消退，這是一場有明確時間節點的事件過後常見的走勢。可能有兩種情形：
- 結果沒有意外，BTC 維持在76,250至78,600美元區間，隱含波動率回落至38%至40%；
- 出現政治意外，或跌破76,264美元，那麼9月低點就會重新成爲目標。
期權是否低估了今晚的風險？還是說，在 Binance 遭黑客攻擊和 ETF 資金流出的影響下，市場已經消化了一切？
#Bitcoin #期權
到處都有人說，無論結果如何，今晚的投票都會“攪動市場”。但數據呈現出的情況要微妙得多。
沒錯，選舉溢價確實存在。11月4日到期、平值期權的隱含波動率爲45.9%，而11月27日到期的爲37.4%，DVOL指數爲39.7%。據 CoinDesk 報道，昨天同一期限的隱含波動率約爲43.5%。因此，交易員爲未來15小時的保護支付的價格，高於爲本月剩餘時間支付的價格。
但換算成美元，這筆溢價仍然有限。11月4日到期的跨式期權顯示，到期時的區間爲76,254至78,620美元。11月6日，也就是美國就業報告發布日，市場定價的波動幅度爲±2.9%。這還談不上是預示着一場地震。
同樣值得關注的是：現貨 BTC ETF 週一流出3.99億美元（Farside，經 CoinDesk 轉引），此前週五流出6.43億美元。Bitcoin Magazine 跟蹤的支撐位在76,264至76,476美元之間，處於200日指數移動平均線附近；9月低點則爲74,967美元。
我的判斷是：一旦首批結果出爐，溢價可能迅速消退，這是一場有明確時間節點的事件過後常見的走勢。可能有兩種情形：
- 結果沒有意外，BTC 維持在76,250至78,600美元區間，隱含波動率回落至38%至40%；
- 出現政治意外，或跌破76,264美元，那麼9月低點就會重新成爲目標。
期權是否低估了今晚的風險？還是說，在 Binance 遭黑客攻擊和 ETF 資金流出的影響下，市場已經消化了一切？
#Bitcoin #期權
