AI存儲器供應商在投產前多年就鎖定了多年期合同。據報道，SK海力士2026年第三季度的利潤率達到80%，而截至9月3日，美光手握約1340億美元的合同積壓訂單。
需求可見度已延伸至未來數年——這與傳統上定義存儲器市場的繁榮與蕭條週期形成鮮明對比。當超大規模雲服務商和AI基礎設施建設者願意如此提前承諾時，這既表明他們迫切需要相關產品，也體現了對AI長期建設的信心。
這類積壓訂單不僅印證了HBM的發展邏輯，也表明該行業擁有數十年來未曾見過的定價能力和利潤率韌性。值得關注的是，這將如何重塑傳統的存儲器週期。$SKHY
需求可見度已延伸至未來數年——這與傳統上定義存儲器市場的繁榮與蕭條週期形成鮮明對比。當超大規模雲服務商和AI基礎設施建設者願意如此提前承諾時，這既表明他們迫切需要相關產品，也體現了對AI長期建設的信心。
這類積壓訂單不僅印證了HBM的發展邏輯，也表明該行業擁有數十年來未曾見過的定價能力和利潤率韌性。值得關注的是，這將如何重塑傳統的存儲器週期。$SKHY