從10月3日開盤價（$0.04296）到10月11日高點（$0.1265），$STRK 漲了約194%。如今其交易價格爲$0.0420，低於這輪上漲的起點，較峯值則低了約67%。一個月內漲幅全部回吐。

這是個極端案例，但也正好給了我一個藉口，檢查一下我關注的七種幣的波動率。下面的數字是幣安現貨市場的年化已實現波動率：7日數據採用小時收盤價，30日數據採用日收盤價。基於小時數據的讀數通常會略高一些，因此應更多關注排名和變化方向，而非具體差距。

1）主流幣稍有起色

BTC：37%（7天）對比28%（30天）。7天區間爲76,326美元至81,971美元，高低相差約7.4%。目前價格爲78,269美元，本週下跌2.8%，本月下跌7.4%。

ETH：46%對比37%。本週下跌1.6%，本月下跌13.8%。

SOL：56%對比42%。表現最弱的主流幣：本週下跌6.8%，30天下跌20.2%。

BNB：61%對比40%。這是大市值幣中漲幅最大的；其7天區間爲680美元至762美元。

XRP：52%對比45%。30天下跌15.5%。

規律是：這些幣的短期波動率都高於月度讀數，但價格仍在走低。波動率上升卻沒有反彈，通常意味着賣方仍在活躍，而不是市場已經平靜下來。

2）$HYPE 是個異類，而且方向相反

HYPE是這七種幣中唯一一週上漲的，漲幅爲12.4%。它的7天波動區間也是其中最大的：76.75美元至97.74美元，相差約27%。7天波動率爲101%，而30天爲59%。換句話說，這波反彈伴隨着雙向的大幅波動。目前價格爲86.73美元，已經從周內高點回吐了部分漲幅。

3）STRK：已經過去的那波波動

STRK的30天讀數爲251%，主要是受10月那波上漲影響。7天讀數已回落至108%。成交量也說明了同樣的情況。在10月11日這個峯值日，幣安現貨STRK成交額約爲1.04億美元。過去24小時的成交額約爲240萬美元。僅10月12日收盤價就比10月11日收盤價低了31%。

一枚幣出現這樣的走勢時，通常會發生兩件事。30天讀數會連續數週保持高位，讓這枚幣在行情結束很久後看起來仍然“活躍”。而在高點買入的人會失去興趣，成交量於是逐漸萎縮。STRK過去24小時下跌4.7%，成交量極低，這正是第二種情況。

4）我的看法

波動率會聚集，但它無法告訴你方向。本週SOL和BNB的高波動率伴隨着價格下跌；HYPE的高波動率則伴隨着上漲。至於STRK，極高的讀數實際上只是10月行情留下的餘波。

實際操作中，關鍵在於倉位規模。一筆年化波動率超過100%的幣種倉位，其波動幅度約爲同等規模、波動率爲37%的BTC倉位的三倍。如果你用相同的美元金額進行每筆交易，實際風險就會集中在市值最小的幣種上。對於高波動率幣種縮小倉位，或根據其實際波動區間設置止損，比假設每張圖表的走勢都和BTC一樣更合理。

STRK和HYPE這類低市值幣種一週內可能雙向波動20%以上，因此要相應調整策略。

你會怎麼做：高波動率幣種會縮小倉位，還是所有幣種都保持相同的倉位規模？

以上不構成財務建議。

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