10月29日美股盤後，COIN對應的某美國合規交易平臺將公佈三季度財報；據報道，同業剛披露加密交易收入同比下降55%。同業的下滑會不會出現在COIN賬上，今晚才能驗證。

我的判斷是，不能用同業的一項收入直接推算COIN業績。這次更值得看交易收入與其他業務能否相互支撐。55%不是COIN已公佈的數字；另據報道，該平臺已向零售和機構客戶開放RLUSD，但產品上線也不等於當季收入已經兌現。

財報出來後，要覈對交易收入和交易量，再看訂閱與服務收入、成本及指引。如果交易業務偏弱，其他業務能補上缺口嗎？若交易收入仍穩，市場是否高估了同業數據的傳導？