現貨黃金昨天盤中跌破 4000 美元，7 月 29 日以來第一次。現在 3996。
前一天已經跌了 2.78%，單日跌近 120 美元。從 8 月高點算回調超過 10%，從 1 月高點算接近 25%。整個夏天的漲幅基本抹平。
奇怪的是：中東在打仗，油價在漲，按理說黃金該漲。
它反而跌了。
原因不復雜。這輪通脹是油價推的，不是需求推的。油價一漲，市場就擔心加息預期延長到明年一季度，而黃金最怕的就是實際利率往上走。
所以避險邏輯輸給了利率邏輯。
同一個原因還解釋了另外兩件事：納指跌 2.6%，比特幣跌回 8 萬。
一個油價，同時壓住了股票、幣和黃金。$XAUT
#黄金自7月以来首次跌破4000美元