富達數字資產10月20日發研報：截至10月5日（東八區），比特幣財庫公司靠發「永續優先股」湊錢買幣，累計買進約13.5979萬枚$BTC ，超過比特幣全部供應量的0.5%。

說人話：公司向愛拿固定分紅的投資者賣一種不設到期日的優先股，拿到的現金直接去買比特幣。Strategy（原MicroStrategy）2025年7月先開了這套玩法，Strive等後來也跟進。

節奏不慢。今年3到5月三個月，靠這套融資籌了超70億美元，買進逾9.5萬枚BTC；其中4月單週最高接近3萬枚。富達把它看成繼現貨ETF之後，又一條看得見的買盤通道——全球固收市場約150萬億美元，這類優先股規模才約120億，空間還很大。

前提也很清楚：比特幣漲幅得蓋過優先股要付的股息；幣價跌的時候，優先股的索取權會顯得更重。

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