只買267枚？先別急着笑手筆小——Strategy這一週同時動了三筆錢，方向完全相反：一邊增發新股買幣，一邊砸出1.93億美元現金回購自家優先股。後者，纔是重點。
先看經過。據公司週一向SEC提交的文件及Saylor公佈的數據，Strategy在10月12日至18日以均價約82,900美元買入267枚BTC，耗資約2,210萬美元，資金主要來自ATM增發140,872股MSTR股票。總持倉就此升至848,517枚，再創歷史新高；總成本約640億美元、持倉均價75,446美元，佔比特幣總供應量4%以上。
再看關鍵數據。同期公司動用美元現金回購約1.93億美元STRC優先股——STRC上週一度逼近100美元面值卻被打回，週五收在98美元下方；公司另拿出4,550萬美元支付優先股股息。董事會還把數字信貸證券回購計劃從20億美元直接擴到30億美元。截至10月18日，公司美元儲備48.3億美元、美元現金約4.47億美元。
影響很直白：MSCI新規已把比特幣財庫公司劃爲“非經營性”，最終名單三週內落地，摩根大通此前估算，若被移出指數，MSTR可能面臨約28億美元被動資金流出。K33也警告，優先股分紅負擔越來越重，這套融資模式最終可能反過來喫掉比特幣。在這個節骨眼上大手筆回購自家優先股，本質是先穩住信貸盤子——幣可以慢慢買，信用一旦塌了，買幣的機器就得停。
說白了，267枚只是例行動作，1.93億美元回購纔是一場防守戰：Saylor現在拼的不是買得多快，而是這臺機器在被指數踢出局之前，能不能靠自己轉下去。
你覺得這輪迴購是穩住軍心，還是說明財庫模式的資金壓力已經藏不住了？看多扣1，看空扣2。
（來源：CryptoPotato、The Block）
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