$TLT 交易量在過去一個月剛剛印出 1,490 萬口合約——大約是 1 月水準的 3 倍。這是在豪賭長天期殖利率即將走低，而 30 年期殖利率徘徊在接近 5.6%，接近 24 年高點。

我不會把這解讀成一場大型債券多頭盛宴。其中一部分是避險，一部分是 CPI 公布前的佈局。但資金流向很清楚：很多資本認為利率已經接近高峰。

如果他們是對的，那就會為利率敏感股和小型股提供動能。但我還不會現在就追。先看週三的 CPI，再看 11 月 4 日的再融資操作。讓數據先驗證資金流向，再決定要不要重倉。