黃金ETF單季吸金310億美元
金價卻下跌了8.5%

世界黃金協會最新公佈的數據非常值得研究。

第三季度全球黃金ETF淨流入達到310億美元，創下季度歷史紀錄。

其中9月單月淨流入100億美元，全球黃金ETF持倉增加67噸，達到4256噸，同樣刷新歷史紀錄。

但黃金9月份卻下跌8.5%，月底收於4176美元。

爲什麼資金持續買入，金價反而下跌？
9月份美國10年期國債收益率上升53個基點，達到5.3%，美元指數上漲約2%。

與此同時，COMEX管理基金淨持倉減少84噸，期貨市場的減倉壓力抵消了ETF持續買入帶來的支撐。

這說明黃金市場目前存在明顯的資金分歧。

長期配置資金仍然在增加黃金持倉，但短線交易資金受到高利率和美元走強的影響，正在降低風險敞口。

我對黃金中長期的判斷沒有太大變化，但如果美債收益率繼續維持在5%以上，金價短期可能還需要一段時間消化壓力。

相比單純看ETF流入多少，現在美國10年期國債收益率的變化更值得留意

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