很多人笑特朗普想用通脹稀釋40萬億美債。
但核心不是還債，是滾動債務。
GENIUS法案強制穩定幣儲備只能買93天內短期美債。
海外資金換USDT，資金自動循環買入T-bill，變成美債永續買家。

總而言之，長債不怕通脹，短期債最怕通脹。
三個月到期續借，利率直接隨通脹擡升。
日本廉價資金退場，AI大廠瘋狂發債搶資金。

加密本來要逃離美元的現在最大賽道，反而幫美國在全球分銷美元、消化國債。
多麼極具諷刺的宏觀敘事。
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