Hyperliquid「108 年才能回購完 $HYPE」——這算法沒毛病。每天 200 萬美元、840 億 FDV,推出來就是一百多年。

但它默認了收入不增長。10 月 3 日 AQAv2 首筆 1458 萬 $USDC 進了 Assistance Fund,年化約 1.77 億,等於回購資金多了約 24%。

來源從「只有手續費」變成「手續費 + 儲備收益」。這不足以讓估值變便宜,但買盤確實多了一條腿。

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