儘管大多數人仍依靠出售勞動力作爲主要生計來源，但這類工作在個人總收入中所佔的份額一直在穩步下降。有趣的是，這並非近期纔出現的變化，而是一種可追溯至20世紀60年代的長期趨勢。如今，除了常規工資外，美國人還通過投資、出租房產以及社會保障等政府轉移支付獲得可觀收入。這種變化意味着，美聯儲用於抑制通脹的常規工具可能正在失去效力。簡而言之，當人們擁有相當一部分並非來自傳統工作的收入時，通過收緊貨幣政策來爲經濟降溫，效果就會大打折扣。

@EPBResearch @JohnFMauldin