據《金融時報》10月6日報道，由帕爾默·拉奇支持、專注於加密貨幣的國家銀行 Erebor 自開業以來已吸收逾70億美元存款，並吸引了500多名客戶。

Silvergate 倒閉僅三年後，科技行業和加密貨幣領域的存款便重新回到了專業銀行。如今的主要問題是，Erebor 能否避免重蹈覆轍，畢竟存款人正爭相提取現金。

目前，Erebor 採取了謹慎的做法。它讓大部分資金保持流動性，而沒有大舉放貸。

現金佔比高的資產負債表，令其與衆不同

Erebor 在2026年第二季度提交的文件顯示，這種模式有多麼不同尋常。據 Bank Data Insights 稱，該行持有40.6億美元存款，同時擁有41.7億美元現金及銀行間餘額。貸款總額僅爲7,780萬美元。

近期披露的70億美元存款表明，Erebor 的擴張速度可能有多快。但其整體經營方式依然沒有改變：資金流入的速度遠快於放貸速度。

謹慎行事的原因，部分可以從美國貨幣監理署（OCC）設定的要求中找到。獲得 OCC 批准後，Erebor 必須保持高度流動的資產負債表，並在成立後的前三年將一級槓桿率維持在不低於 12% 的水平。今年第二季度，該比率爲 38.81%。

代價是盈利能力。Erebor 報告虧損1,630萬美元，資產回報率爲負1.03%，淨息差爲0.71%。

Erebor 銀行現金持有額達41.7億美元，存款超過70億美元

目前看來，Erebor 的行爲表明，它與其說是一家傳統的放貸機構，不如說是一家旨在迅速提供資金的銀行。

三年前壓垮 Silvergate 的原因

這與 Silvergate 的情況形成鮮明對比。

據美國聯邦儲備委員會監察長稱，Silvergate 在2023年清算前，資產規模已超過160億美元。這家銀行高度依賴加密貨幣客戶，業務增長也十分迅速，但治理不善，而且主要依靠無保險、無息存款。

信心一旦崩塌，存款便迅速流失。2022年第四季度，Silvergate 的存款減少了68%。隨後，爲滿足客戶提款需求，該行不得不以鉅額虧損出售證券。

Erebor 正試圖通過讓更多資產隨時可用，來避免陷入那種困境。

通往全天候美元結算的橋樑

Erebor 的雄心不止於傳統銀行業務。其監管框架允許持有少量加密貨幣，用於支付網絡交易費。其更廣泛的戰略還包括基於區塊鏈的結算和全天候支付。

這可能使 Erebor 處於受監管存款、穩定幣與全天候數字市場之間。

國際清算銀行估計，截至2026年5月，穩定幣市值已達到約3,200億美元。該行還警告稱，穩定幣的廣泛普及可能影響銀行融資、流動性以及對美元資產的需求。

亞洲爲何讓這場博弈具有全球影響

這一機遇正日益走向國際化。經濟合作與發展組織（OECD）發現，截至2025年6月，亞洲基於區塊鏈的加密貨幣交易同比增長了69%，增速居全球各地區之首。

Erebor 的流動性緩衝遠比 Silvergate 充足，但核心風險並未消失。科技和加密貨幣領域的存款可能迅速流動。

真正的考驗將在它們付諸行動時到來。

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