📰 美聯儲時隔數年再次加息，9月把聯邦基金利率目標區間上調25個基點至3.75%-4.00%。原因也很直接：通脹仍偏高、能源價格回升，就業市場暫時沒有明顯惡化。
🔥 但“加息就會殺跌”這套判斷，歷史數據並不完全支持。BlackRock統計了1983年以來七輪加息週期，首次加息後的12個月裏，美國股票平均上漲4.7%，美國債券平均上漲3.07%，高收益債平均上漲4.68%。

說實話，關鍵不是利率高一點，而是經濟能不能扛住，以及利率預期會不會頻繁跳變。企業盈利和就業只要還有韌性，增長就可能抵消部分融資成本壓力；如果通脹反覆超預期，長期利率快速上行，股票估值纔會持續被重算。

💡 債券這邊也不是單純利空。30年期美國通脹保值國債實際收益率已經超過3%，高利率讓新買入者拿到更高票息。不過股債對衝正在變弱：兩者相關係數從2010至2019年的-0.22，升至2020年以來的0.51。
🤔 BlackRock預計2026年可能再加息一次。你覺得這輪市場更怕繼續加息，還是更怕通脹反覆導致利率突然失控？

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