1900 億美元要“回家”：USDT 漂了十多年，這個月重回比特幣網絡 🦖
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全球最大的穩定幣 USDT，市值接近 1900 億美元，預計本月通過 Tether 支持的項目 Utexo，重新在比特幣網絡上發行。注意，這不是什麼新穩定幣——USDT 的老家本來就是比特幣：2014 年它在比特幣網絡上以 Omni 協議誕生，後來因爲更快、更便宜，主戰場搬去了以太坊和波場。兜兜轉轉十多年，現在要搬回最老的那條鏈。
這次回來走的是新路子。Utexo 2025 年成立，今年早些時候拿了 750 萬美元種子輪融資，已經拿到在比特幣網絡發行 USDT 的商業授權。它要做的三件事：隱私版 USDT 轉賬、原生比特幣與 USDT 的直接兌換、以及用原生比特幣做抵押的借款。核心是一套基於 RGB 協議的架構，用客戶端驗證把大部分交易數據放在比特幣公開賬本之外——換句話說，轉賬痕跡不會像在以太坊、波場上那樣全網可見。🔍
Tether 自己早就用腳投票了。據 Bitcoin Treasuries，Tether 到 8 月中旬持有約 100,000 枚比特幣，當時價值約 84 億美元。Tether CEO Paolo Ardoino 在社交平臺上就一句話：“It's coming home（它要回家了）”。
Utexo 聯合創始人 Viktor Ihnatiuk 的說法更直白：“Tether 一直是一家比特幣公司，比特幣對他們來說是穩的錨，和黃金一樣。”
我的看法有三層。第一，這更像“繞後門回家”：比特幣主層吞吐有限，直接跑穩定幣不現實，所以 USDT 靠 RGB 這種鏈下驗證方案回來，等於承認主層只當結算和錨定層。第二，隱私是主打賣點，但 Utexo 對受制裁或涉黑地址用的是“拉黑 UTXO”而不是“凍結地址”，這是一種新的合規姿勢，監管認不認是最大的變量。第三，Utexo 說首發之後要把 USDT 擴到閃電網絡——只有真落地，纔可能撬動比特幣一直缺的那塊“支付敘事”。⚖️
反過來說，穩定幣的主戰場現在牢牢握在以太坊和波場手裏，USDT 回比特幣是情懷多一點，還是真能搶回份額？我傾向於：短期是個好敘事，長期要看閃電網絡和手續費能不能撐住。
你覺得 USDT 這次“回家”，能改寫比特幣的支付格局嗎？評論區聊聊 👇
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全球最大的穩定幣 USDT，市值接近 1900 億美元，預計本月通過 Tether 支持的項目 Utexo，重新在比特幣網絡上發行。注意，這不是什麼新穩定幣——USDT 的老家本來就是比特幣：2014 年它在比特幣網絡上以 Omni 協議誕生，後來因爲更快、更便宜，主戰場搬去了以太坊和波場。兜兜轉轉十多年，現在要搬回最老的那條鏈。
這次回來走的是新路子。Utexo 2025 年成立，今年早些時候拿了 750 萬美元種子輪融資，已經拿到在比特幣網絡發行 USDT 的商業授權。它要做的三件事：隱私版 USDT 轉賬、原生比特幣與 USDT 的直接兌換、以及用原生比特幣做抵押的借款。核心是一套基於 RGB 協議的架構，用客戶端驗證把大部分交易數據放在比特幣公開賬本之外——換句話說，轉賬痕跡不會像在以太坊、波場上那樣全網可見。🔍
Tether 自己早就用腳投票了。據 Bitcoin Treasuries，Tether 到 8 月中旬持有約 100,000 枚比特幣，當時價值約 84 億美元。Tether CEO Paolo Ardoino 在社交平臺上就一句話：“It's coming home（它要回家了）”。
Utexo 聯合創始人 Viktor Ihnatiuk 的說法更直白：“Tether 一直是一家比特幣公司，比特幣對他們來說是穩的錨，和黃金一樣。”
我的看法有三層。第一，這更像“繞後門回家”：比特幣主層吞吐有限，直接跑穩定幣不現實，所以 USDT 靠 RGB 這種鏈下驗證方案回來，等於承認主層只當結算和錨定層。第二，隱私是主打賣點，但 Utexo 對受制裁或涉黑地址用的是“拉黑 UTXO”而不是“凍結地址”，這是一種新的合規姿勢，監管認不認是最大的變量。第三，Utexo 說首發之後要把 USDT 擴到閃電網絡——只有真落地，纔可能撬動比特幣一直缺的那塊“支付敘事”。⚖️
反過來說，穩定幣的主戰場現在牢牢握在以太坊和波場手裏，USDT 回比特幣是情懷多一點，還是真能搶回份額？我傾向於：短期是個好敘事，長期要看閃電網絡和手續費能不能撐住。
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