以分析師 John Gillen 認爲最關鍵的水平爲界，以太坊已經突破。根據他的說法，ETH 跌破（或站上）2,500 美元之上，爲接下來衝向 3,000 美元鋪平了道路；如果關鍵條件成立，未來兩年內還有可能上衝 10,000 到 12,000 美元。

Gillen 很謹慎，沒有鎖定某一個具體數字。他表示以太坊“比比特幣更難預測”，因爲其價格波動劇烈且不遵循固定模式。

Gillen 正在關注的價格路徑

Gillen 制定了一份循序漸進的路線圖：

• 2,500 美元：以太坊目前已經突破並站穩的關鍵阻力位。他說，這一水平絕不能失守。

• 3,000美元：下一個目標，他預計“很快就會到來”。

• 5,000美元：以太坊所達到的歷史上限，已兩次觸及但未能突破。

• 6,000美元至10,000美元：他的預期區間在ETH清除並站穩5,000美元上方之後。

• 10,000美元至12,000美元：未來24個月的延伸目標。

他表示，在5,000美元之上，以太坊進入價格發現階段，在那裏沒有人能有信心地說清楚頂部在哪裏。

爲什麼以太坊最終可能突破

Gillen表示，2015年至2021年以太坊的早期上漲是建立在承諾之上的：一個世界計算機以及全球金融的基礎層。過去五年則在兌現這些承諾。

他指出，網絡已在沒有任何停機的情況下從工作量證明（proof of work）切換到權益證明（proof of stake），同時不斷有機構在以太坊上推出產品。他說，該網絡在代幣化資產、穩定幣和能代理的金融（agentic finance）方面領先，在這類市場中大致佔55%至70%。

據Gillen稱，ETH現在正朝着其五年區間的頂部推進，並扭轉了對比特幣的長期下行趨勢。

6,000美元 vs 20,000美元：這個問題

在他看來，最大的變量是未來兩年機構資金將落在哪裏。它可能流向以太坊，也可能轉向私有的許可型鏈，或流向與之競爭的公共網絡。

Gillen表示，如果不主導市場，以太坊仍然可以達到10,000美元。他認爲，如果它拿下大頭，“那將非常強”，而這就是6,000美元ETH、12,000美元ETH和20,000美元ETH之間的差別。

這可能意味着什麼：山寨幣牛市（Altseason）

Gillen認爲，以太坊不必引領下一輪山寨幣反彈，但他稱其爲“藍籌型山寨幣”。如果ETH突破5,000美元至6,000美元並在那裏站穩，他預計很快將有2萬億至6萬億美元進入加密市場。

他的粗略判斷是：如果牛市得到確認，總加密貨幣市值將從約3萬億美元攀升至10萬億美元，這將標誌着自2021年以來首次完整的山寨幣牛市。