短端美債一漲，市場先緊一格。
BlockBeats 引述彭博觀點專欄作者 Jonathan Levin 的分析稱，隨着美聯儲重啓加息，美國國債市場正從對財政赤字和長期債務供應的擔憂，轉向交易更長時間維持高利率的預期。自美聯儲主席沃什 8 月底在傑克遜霍爾發表鷹派講話以來，美國 2 年期和 5 年期通脹保值國債實際收益率分別上升約 57 個和 64 個基點。
9 月以來，美國 2 年期國債收益率累計上漲約 55 個基點，10 年期與 2 年期國債收益率利差一度收窄至約 17 個基點，爲 2025 年初以來最低水平。市場目前預計美聯儲 10 月再次加息的概率約爲三分之二，並已計入未來一年至少相當於三次 25 個基點加息的幅度。
觀察一邊是收益率繼續擡升、美元偏強，另一邊是 BTC、ETH 等風險資產對利率變化更敏感。若 2 年期繼續衝高，但 BTC 不破關鍵支撐，說明承接還在；若利率再上臺階而風險偏好同步退後，壓制就會更直接。你更關注 2 年期美債，還是美元？
來源：BlockBeats
#BTC #ETH
配圖1：短端美債急漲壓制風險偏好 · 來源頁面局部截圖
圖片來源：https://www.theblockbeats.info/flash/369371
BlockBeats 引述彭博觀點專欄作者 Jonathan Levin 的分析稱，隨着美聯儲重啓加息，美國國債市場正從對財政赤字和長期債務供應的擔憂，轉向交易更長時間維持高利率的預期。自美聯儲主席沃什 8 月底在傑克遜霍爾發表鷹派講話以來，美國 2 年期和 5 年期通脹保值國債實際收益率分別上升約 57 個和 64 個基點。
9 月以來，美國 2 年期國債收益率累計上漲約 55 個基點，10 年期與 2 年期國債收益率利差一度收窄至約 17 個基點，爲 2025 年初以來最低水平。市場目前預計美聯儲 10 月再次加息的概率約爲三分之二，並已計入未來一年至少相當於三次 25 個基點加息的幅度。
觀察一邊是收益率繼續擡升、美元偏強，另一邊是 BTC、ETH 等風險資產對利率變化更敏感。若 2 年期繼續衝高，但 BTC 不破關鍵支撐，說明承接還在；若利率再上臺階而風險偏好同步退後，壓制就會更直接。你更關注 2 年期美債，還是美元？
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