把部分加密換成股票，是想讓組合也參與未來生產力的增長。Google值得研究的地方，就在於AI投入能不能變成一門更賺錢的生意。

看它2026年二季報，雲收入同比增長82%，雲業務營業利潤從28.26億升到88.14億美元。收入和利潤一起增長，比單純宣佈買了多少芯片更有說服力。

我的長期判斷偏積極，但云業務營業利潤還不是股東最終拿到的現金。接下來要看資本開支、折舊和自由現金流：如果投入持續吞掉現金，增長再快也得重估回報。好公司能創造價值，買入價格決定能分享多少。