其中一個在撒謊。

股價大致等於收益除以利率。
當10年期利率達到5.19%時，你拿到的回報是5%，什麼都不做就能收錢。要改爲持有標普（S&P），你就得相信盈利增長速度足以跨過這一門檻。
這種信念有個名字：AI（人工智能）。
這也是爲什麼納斯達克100指數比標普更靠近其高點。
因此，市場的分歧顯而易見。
債券：油價、通脹、財政赤字、日本出手壓長久期——資金很貴。
股票：AI利潤將跑贏票息——那就算貴也得付。
它們一段時間內可以共存。
在2023到2024年間就是這樣，當時市場仍在定價降息。
但這不是那一段走勢。10年期利率處在20年高位，而降息不會到來。
其中一個給出（答案/結論）。